>> 格林大华期货-宏观经济专题报告:8月M1增速较上月继续小幅回落-230911
| 上传日期: |
2023/9/12 |
大小: |
348KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
格林大华期货 |
| 评级: |
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作者: |
刘洋 |
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9月11日央行公布8月社融规模增量为3.12万亿元,超过市场预期的2.62万亿元,比上年同期多6316亿元。其中政府债券净融资1.18万亿元,同比多8714亿元,是同比多增的主要因素。企业债券净融资2698亿元,同比多1186亿元。新增企业债券融资规模扩大一方面是政策支持民企企业债融资,同时还得益于今年以来企业债发行利率持续下行,8月下半月5年期AA评级中期票据的到期收益率已回落至3.7%以下,而8月份5年期以上贷款市场报价利率(LPR)没有调降,继续维持在4.2%。 8月份信贷口径人民币贷款增加1.36万亿元,超过市场预期的1.1万亿元,同比多增868亿元。8月企业中长期贷款同比少增,而企业票据融资同比增加较多,融资结构稍显不佳。 8月住户贷款增加3922亿元,其中,短期贷款增加2320亿元,比上年同期多增398亿元;中长期贷款增加1602亿元,比上年同期少增1056亿元。近期发布的房地产政策组合拳的具体效果大小还有待未来逐步显现。 8月末,广义货币(M2)余额同比增长10.6%,不及市场预期的10.7%,增速比上月末低0.1个百分点;狭义货币(M1)余额同比增长2.2%,增速比上月末也低0.1个百分点。8月M1同比增速再创年内新低,显示企业部门在资金运用上继续保守。近期稳增长政策包括房地产政策密集出台,8月中国出口增速同比降幅也较7月缩窄,短期经济增长的低点或已渡过。
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