宏观方面：国内方面，8月份国内出口呈现出一定的改善迹象，根据海关总署数据，按美元计价，8月出口同比下降8.8%，进口同比下降7.3%，进出口降幅均有所收窄，环比上8月份出口较7月份增加1.1%，外需有所改善。海外方面，本周美联储继续释放鹰派信号，美元连续八周上涨，最高至105.155点，创3月份以来新高，美元走强主要因素是美国经济表现较好，而欧洲经济表现较差，市场避险情绪推动美元上涨。
　　一周市场回顾：本周沪铝冲高回落，市场情绪有所调整，但仍维持19000上方震荡，因现货及库存表现较好，近月合约仍打开进口窗口，消费地市场进口铝锭增多。现货方面，随着铝价有所回调，大户补货需求提振，现货成交及升水稳中有所升，反映现货市场供应现对偏紧的局面。无锡市场周初大贴水局面，周四周五已转为升水，且对当月升水自平水回升至20元/吨，佛山市场看跌情绪减弱，但对当月贴水仍高达200元/吨，打开了交割套利空间，巩义市场本周对华东贴水缩窄100元/吨至100元/吨上下。
　　铝逻辑及策略建议：市场情绪整体偏稳，沪铝多头挤仓效应较强，库存增幅较少，现货表现强劲，建议逢低做多。
　　氧化铝逻辑及策略建议：多头交割成本过高，期现仍未收敛，交割套利空间仍有，而近期氧化铝生产恢复，建议逢高做空。
　　风险提示：铝多头挤仓情绪强劲，沪铝带动氧化铝价格走强。