上周商品小幅下行，农产品和有色板块跌幅最大。策略方面总体回调0.06%，动量贡献正向收益，期限结构和持仓量有所回调。
　　基于当前信号进行展望，能化处在截面较强的位置，黑色回落，农产品有一定动量反转的迹象。能化方面，PTA和甲醇从期限结构看偏强，PTA主力基差修复，长端维持back结构，加上原油在成本端提供支撑，动量边际上没有减弱，因此做多PTA和甲醇的信号强度偏高。黑色方面，上周初见顶以后动量回落，与监管政策影响有关。受到减产预期反复影响，铁矿在01合约仍旧偏强，其余品种中性震荡。贵金属方面，上周持仓量做多黄金获得较大收益，但是本周开始动量有所回落，建议止盈。农产品方面，目前在油类品种看到底部动量反转的迹象，特别是持仓量看有多单反弹的情况。有色在整体汇率承压的情况下，动量整体向下，但是从期限看，锌back继续加深之外其余品种back均有所修复，可能与供给预期偏强，因此做空锌的确定性更高。
　　策略净值方面，动量截面收益来自于有色和黑色板块，有色板块截面多铅空锡，黑色板块空头集中在成材端，而能化板块上行动量减弱，多品种高位震荡，分化收窄，收益占比减少。期限结构收益集中在农产品和能化板块，能化板块上玻璃贴水小幅收窄，盈利来自空头仓位。持仓量因子中贵金属板块走势上黄金强于白银，信号上板块偏空，黄金空头造成收益磨损。
　　甲醇量化策略方面，供给端多头信号转弱，甲醇开工率持续上升，西北装置负荷修复外加海外供应逐步增加，供应压力显现。需求端中性偏弱，下游利润减少，传统下游MTBE开工有所走低。价差端观望，成本端驱动放缓，煤炭对甲醇拉动减弱。策略净值上，上周供给因子下行0.39%，合成因子走低0.15%，综合信号为多头，Adaboost因子回暖3.56%，信号为空头。
　　铁矿石量化策略，供给端空头转多，澳洲巴西矿山发货总量回落，中国港口到港量下降。需求端中性，铁水日均产量维持高位，但是国产烧结用矿粉消耗量偏低。库存端，全国主要港口库存走低，对价格形成一定支撑。净值上，近一周供给因子下行0.46%，库存因子亏损0.47%，价差下跌0.46%，合成因子走低0.46%，上周综合信号为多头。
　　铅量化策略方面，供给维持空头，SMM再生铅利润走高，铅砂和精矿进口数量增加。需求端为多头，SMM铅蓄电池企业库存天数下降，信号为多头。库存为中性，月度平衡上，虽铅锭有所走高但铅精矿走低。价差方面为空头，再生铅平衡价格上行对铅价形成压制。净值上，供给下行0.42%，需求上行1.62%，库存因子走低0.21%，价差因子攀升1.62%，合成因子走高0.64%，综合信号为空头。