宏观：8月我国进出口规模环比7月有所扩大，同比降幅较7月有所收窄。前8个月，我国进出口总值较去年同期基本持平。专家认为，我国外贸整体保持平稳，后期基数效应、价格因素影响减弱将有助于进出口增速重回上升轨道。随着我国消费市场不断恢复，供求关系持续改善，8月份，我国居民消费价格指数CPI同比由上月下降转为上涨；环比延续上月上涨势头，涨幅略有扩大。受部分工业品需求改善及国际原油价格上涨等因素影响，PPI由降转涨。不过全球宏观经济的不稳定性以及美元强势连涨，对铝价有一定负面影响。
　　供应：未来一个月内氧化铝供应端有一定复产产能，随着电解铝复产即将结束，需求端增量即将见顶，氧化铝供需偏紧的格局预计将有一段时间的维持。电解铝云南的复产在8月底基本结束，未来一月内供应端增量有限，整体供应量将维持在高位，水电产能地区逐渐向平水期过渡。
　　需求：9月已经进入消费旺季，需求预计将逐步回升，下游铝加工行业开工率有一定回升预期，但由于下游铝加工行业开工率相对于真实需求情况或有一定的滞后性，还需关注下游提前备货情况。
　　库存：国内8月PMI环比好转，下游加工持稳向好,国内铝锭社会库存维持五年来的低位。LME库存前期小幅回升以后，近期再度下行。
　　观点:氧化铝供需偏紧的格局预计将有一段时间的维持，随着氧化铝价格和煤炭价格及预焙阳极价格上涨，电解铝冶炼成本也会跟随上升，加上旺季需求将逐步回升，预计电解铝价格底部支撑比较强。
　　策略：中短线适当买入做多，沪铝2311参考支撑位18300元/吨