周度观点
　　库存：本轮焦钢企原料库存走势分化，钢企焦炭全样本独立焦企：炼焦煤库存880.61万吨，周环比增0.77万吨；247家钢企炼焦煤库存733.63万吨，环比降18.9万吨。焦炭方面，港口累库明显，出货好转后焦企库存维持，港口去库。
　　供应：陕西延安新泰煤矿事故和太原古交市西山煤电义城煤业，此前热炒供应回落预期减弱，如今安全事件逐渐降温，也有不少矿山复产。海外煤方面，蒙煤供应高位回落，澳煤性价比提升有加大进口预期。洗煤厂的供应表现也是逐渐好转，产量62.12万吨，周环比增1.64万吨。焦企出货较好，部分焦企欲开始首轮提涨。
　　需求：247家钢厂高炉开工率84.39%，环比上周增加0.30%；钢厂盈利率45.02%，环比下降0.43%；日均铁水产量248.24万吨，环比增加1.32万吨。本周高炉检修数量不多，增量则主要来自于前期复产的高炉。下周据调查，高炉检修和复产各一座，预计铁水产量将维持，对双焦的需求无较大变化。
　　观点:关注几个点，首先就是直观代表需求的铁水产量，近看目前已知的钢厂检修和复产计划，铁水还是会高位维持，这就难以对需求证伪。第二看钢厂的盈利率，其实从月中开始大部分钢厂的盈利率已经来到盈亏平衡线之下，如果炉料持续强势，则会引发主动性减产来迫使铁水和炉料走低，但这个需要足够大亏损来触发。第三看政策的落实，8月下旬接连释放利好，下游地产如何反应也是行情走势的关键。第四就是老生常谈的平控问题。总体来看，暂时作壁上观待需求证伪。
　　策略：操作上，炉料监管压力犹存，基本面本身无较大变化，近期波动较大，建议暂时观望为主。