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　　1.国家发展改革委价格司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，研判铁矿石市场和价格形势，提醒企业全面客观分析市场形势。
　　2.中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行发布关于存量首套个人住房贷款利率调整的公告。
　　螺纹钢：
　　上一交易日盘面震荡偏弱。上海螺纹HRB40020mm报3790元/吨（-10），01合约基差-5元/吨（+12），RB1-5月差34元/吨（-12）。产业层面，9.8螺纹产量253.59万吨（-1.99%），表观需求量281.4万吨（+5.16%），钢厂库存184.61万吨（-5.75%），社会库存565.06万吨（-2.84%）。分工艺看，螺纹长流程产量226.1万吨（-1.67%），短流程27.49万吨（-4.48%）。螺纹即期生产亏损，高炉吨钢利润-138元/吨，电炉吨钢利润-117元/吨。
　　上周起，一二线多地执行认房不认贷政策，昨日四大行降低存量首套贷款利率，政策持续利好。产业层面，最新钢联数据显示，螺纹周产量连续七周下降，高炉产量连续两周下降，电炉产量连续三周下降，整体产量处于偏低水平。螺纹表观消费量环比回升，但仍处低位。关注未来一个月“金九”旺季消费。螺纹钢厂库存和社会库存均连续四周下降，低位支撑钢价。
　　综合看，地产政策持续发力，并且“低产量+低库存+低利润”下螺纹难跌，但淡旺季转换期间，目前现货需求拉动仍有限。宏观利好和现实消费之间博弈加剧，RB2401上方第一目标位3800，第二目标位4000，等待旺季消费启动。
　　铁矿石：
　　昨日发改委和多家期货公司召开会议，研判铁矿石市场和价格形势，上一交易日盘面偏弱震荡，夜盘下挫。日照港澳大利亚61.5%PB粉报913元/湿吨（-3）。截至发稿时间，外盘新加坡铁矿FE主连报113.90，涨跌幅为-0.29%。供应端，9.1海外澳巴19港总发运环比增加35.9至2762.9万吨；至国内45港口环比减少508.3至1978.7万吨；9.1日均疏港量302.6万吨（-5.49%）。需求端，9.1高炉产能利用率92.27%（+0.5%），高炉开工率84.09%（+0.73%），日均铁水产量246.92万吨（+0.55%）。9.1铁矿港口库存12126.76万吨（+0.78%）；钢厂库存8572.69万吨（+0.39%）。
　　产业层面，我国港口进口铁矿总到货量走高，并且从主流矿发运推算，未来一周到货维持高位。日均铁水产量继续走高，高炉生产尚未受政策影响而下滑，目前对铁矿的需求仍处高位。在低库存和高日耗下，钢厂连续两周对铁矿补库，拉动矿价；在海外高供应下，港口库存小幅累积。铁矿供需双旺，钢厂阶段补库利好矿价。综合看，铁矿跟随板块，在政策顶下短期偏弱震荡。
　　风险提示：政策监管

研究报告全文：期货研究报告政策监管加码短期偏弱震荡TableReportDate报告日期2023年9月8日商品研究报告内容摘要TableReportTypeTableSummary钢矿早报相关资讯走势评级螺纹钢震荡1国家发展改革委价格司证监会期货部组织部分期货公司召开会议研判铁矿石市场和价格形势提醒企业全面客观分析市场形势铁矿石震荡2中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行发布关于存量TableChart首套个人住房贷款利率调整的公告刘开友黑色研究员螺纹钢从业资格证号F03087895投资咨询证号Z0019509上一交易日盘面震荡偏弱上海螺纹HRB40020mm报3790元吨-10联系电话0571-2813253501合约基差-5元吨12RB1-5月差34元吨-12产业层面98螺纹产量万吨表观需求量万吨钢邮箱liukaiyoucindasccom25359-1992814516厂库存18461万吨-575社会库存56506万吨-284分工艺看螺纹长流程产量2261万吨-167短流程2749万吨-448张亦宁黑色研究员螺纹即期生产亏损高炉吨钢利润-138元吨电炉吨钢利润-117元吨从业资格证号F3084599上周起一二线多地执行认房不认贷政策昨日四大行降低存量首套贷款利联系电话0571-28132578率政策持续利好产业层面最新钢联数据显示螺纹周产量连续七周下邮箱zhangyining1cindasccom降高炉产量连续两周下降电炉产量连续三周下降整体产量处于偏低水平螺纹表观消费量环比回升但仍处低位关注未来一个月金九旺季消费螺纹钢厂库存和社会库存均连续四周下降低位支撑钢价综合看地产政策持续发力并且低产量低库存低利润下螺纹难跌但淡旺季转换期间目前现货需求拉动仍有限宏观利好和现实消费之间博弈加剧RB2401上方第一目标位3800第二目标位4000等待旺季消费启动铁矿石昨日发改委和多家期货公司召开会议研判铁矿石市场和价格形势上一交易日盘面偏弱震荡夜盘下挫日照港澳大利亚615PB粉报913元湿吨-3截至发稿时间外盘新加坡铁矿FE主连报11390涨跌幅为-029供应端91海外澳巴19港总发运环比增加359至27629万吨至国内45港口环比减少5083至19787万吨91日均疏港量3026万吨-549需求端91高炉产能利用率922705高炉开工率8409073日均铁水产量24692万吨05591铁矿港口库存1212676万吨078钢厂库存857269万吨039产业层面我国港口进口铁矿总到货量走高并且从主流矿发运推算未来一周到货维持高位日均铁水产量继续走高高炉生产尚未受政策影响而下滑目前对铁矿的需求仍处高位在低库存和高日耗下钢厂连续两周对铁矿补库拉动矿价在海外高供应下港口库存小幅累积铁矿供需双旺钢厂阶段补库利好矿价综合看铁矿跟随板块在政策顶下短期偏弱震荡风险提示政策监管信达期货有限公司CINDAFUTURESCOLTD杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼邮编311200请务必阅读正文之后的免责条款1一铁矿石1供需图1澳巴发货量图2北方六大港到货量澳巴铁矿发货量北方六大港口铁矿到货量2018201920202021202220232018201920202021202220231700300016002800150026001400240013002200120020001100180010001600900800140070012006001000500资料来源Mysteel信达期货研究所资料来源Mysteel信达期货研究所图3日均疏港量45港口图4港口铁矿石累计成交量铁矿日均疏港量铁矿石港口日均成交量20182019202020212022202320192020202120222023350390370300350330250310290200270150250230100210190501701500资料来源Mysteel信达期货研究所资料来源Mysteel信达期货研究所图5矿山全国开工率图6铁矿石运价矿山开工率铁矿海运价201820192020202120222023铁矿石运价巴西图巴朗-青岛BCI-C3铁矿石运价西澳-青岛BCI-C57560706550605540503045402035103025020资料来源Mysteel信达期货研究所资料来源Mysteel信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款22库存图7港口库存图8钢厂库存铁矿石港口库存进口铁矿石钢厂库存201820192020202120222023201820192020202120222023180002400220016000200018001400016001400120001200100010000800资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所3现货与比价图9普氏价格指数62Fe中国北方图10汇率普氏指数汇率普氏铁矿石价格指数62FeCFR中国北方2中间价美元兑人民币2000740720150070068010006605006406200600资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所图11澳青岛港615PB粉矿折算图12最低价可交割铁矿01基差进口铁矿石季节性元吨可交割最低价01基差I1801I1901I2001I2101201820192020202120222023400I2201I2301I240119003501700300150025013002001100150900100700505000300-50-100资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款3图13最低价可交割铁矿05基差图14最低价可交割铁矿09基差元吨可交割最低价05基差元吨可交割最低价09基差I1805I1905I2005I2105450350I1709I1809I1909I2009I2205I2305I2405I2109I2209I2309400300350250300250200200150150100100505000-50-50-100-100资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所图15铁矿1-5价差图16铁矿5-9价差铁矿跨期价差I01-I05铁矿跨期价差I05-I09元吨I1901-I1905I2001-I2005I2101-I2105元吨I1805-I1809I1905-I1909I2201-I2205I2301-I2305I2401-I2405I2005-I2009I2105-I2109120180I2205-I2209I2305-I2309100160140801206010080406020400200-20-20-40资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所图17铁矿9-1价差图18高低品价差铁矿跨期价差I09-I01高低品价差62-58元吨I1709-I1801I1809-I1901I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301201820192020202120222023180I2309-I24017065601305550454080353025302015105-200资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款4图19球团溢价63图20块矿溢价625球团溢价63块矿溢价625201820192020202120222023201820192020202120222023800800706006005040040200300200010000-20资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所二螺纹钢1供需图21全国高炉开工率图22全国电炉开工率高炉开工率电炉开工率2018201920202021202220232018201920202021202220239510090908580807075607050654060305520资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所图23全国钢厂盈利率图24全国生铁日均产量旬生铁日均产量全国盈利钢厂1102018201920202021202220231002709080250706023050402103020190100170资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款5图25全国粗钢日均产量旬图26全国钢材日均产量旬粗钢日均产量钢材日均产量201820192020202120222023201820192020202120222023340460320420300280380260340240300220200260资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所图27沪终端线螺采购量图28建材每日成交量沪终端线螺采购量全国建材成交量20182019202020212022202320182019202020212022202350000400000350000400003000003000025000020000020000150000100001000005000000资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所2库存图29五大材钢厂库存图30五大材社会库存五大品种钢材厂库五大品种钢材社库万吨201820192020202120222023万吨201820192020202120222023160030001400250012001000200080015006001000400200500资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款6图31五大材总库存图32交易所仓单五大品种钢材总库存吨库存期货螺纹仓单万吨25000020182019202020212022202345002000004000350015000030001000002500200050000150001000资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所3现货价格图33上海螺纹钢HRB40020mm图34天津螺纹钢HRB40020mm上海螺纹钢HRB40020mm天津螺纹钢HRB40020mm20182019202020212022202320182019202020212022202370007000650065006000600055005500500050004500450040004000350035003000300025002500资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所图35上海热轧板卷Q235B475mm图36唐山方坯Q235价格热轧板卷Q235B475mm上海唐山方坯Q235元吨2018201920202021202220232018201920202021202220236400730068005900630054005800490053004400480039004300340038002900330028002400资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款74利润图37螺纹即期利润图38华东电炉利润天津螺纹即期利润华东电炉利润元吨201820192020202120222023元吨2018201920202021202220231400140012001200100010008008006006004002004000200-2000-400-200-600-400资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所5比价图39螺纹01基差图40螺纹05基差螺纹钢01合约基差上海现货螺纹05合约基差上海现货元吨元吨RB1805RB1905RB2005RB2105RB1901RB2001RB2101RB2201RB2301RB240116501100RB2205RB2305RB24059001150700500650300100150-100-300-350资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所图41螺纹10基差图42热卷01基差螺纹钢10合约基差上海HRB40020mm热卷01合约基差上海现货元吨元吨RB1810RB1910RB2010RB2110RB2210RB2310HC1901HC2001HC2101HC2201HC2301HC240116501500550135012001050350900750600150450300150-500-150-300-250资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款8图43热卷05基差图44热卷10基差热卷10合约基差上海Q235B475mm热卷05合约基差上海现货元吨HC1810HC1910HC2010元吨HC1805HC1905HC2005HC2105HC2110HC2210HC23101000HC2205HC2305HC2405100090080080070060060050040040030020020010000-100-200-200资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所图45螺纹1-5价差图46螺纹5-10价差螺纹钢跨期价差RB01-RB05螺纹钢跨期价差RB05-RB10元吨元吨RB1901-RB1905RB2001-RB2005RB1805-RB1810RB1905-RB1910RB2005-RB2010RB2101-RB2105RB2201-RB2205525RB2301-RB2305RB2401-RB2405500RB2105-RB2110RB2205-RB2210RB2305-RB23104504003753003002252001501007500-75-100-150-200资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所图47螺纹10-1价差图48热卷1-5价差螺纹钢跨期价差RB10-RB01热卷跨期价差HC01-HC05元吨RB1710-RB1801RB1810-RB1901RB1910-RB2001元吨HC1901-HC1905HC2001-HC2005HC2101-HC2105HC2201-HC2205HC2301-HC2305HC2401-HC2405675RB2010-RB2101RB2110-RB2201RB2210-RB2301450600RB2310-RB2401375525450300375225300150225150757500-75-75-150-150资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款9图49热卷5-10价差图50热卷10-1价差热卷跨期价差HC10-HC01热卷跨期价差HC05-HC10元吨元吨HC1805-HC1810HC1905-HC1910HC1710-HC1801HC1810-HC1901HC2005-HC2010HC2105-HC2110HC1910-HC2001HC2010-HC2101500HC2205-HC2210HC2305-HC2310420HC2110-HC2201HC2210-HC2301HC2310-HC24014003603003002401802001201006000-60资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所图51卷螺1月合约比价图52卷螺5月合约比价01卷螺价差05卷螺价差元吨HC-RB1901HC-RB2001HC-RB2101元吨HC-RB1905HC-RB2005HC-RB2105HC-RB2201HC-RB2301HC-RB2401HC-RB2205HC-RB2305HC-RB240560050050040040030030020020010010000-100-100-200-300-200资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所图53卷螺10月合约比价图54螺纹南北价差10卷螺价差螺纹钢价差天津-上海元吨HC-RB1810HC-RB1910HC-RB2010元吨HC-RB2110HC-RB2210HC-RB23102018201920202021202220235005004003003002001000100-100-200-100-300-400-300-500资料来源WindMysteel信达期货研究所资料来源WindMysteel信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款10图55卷螺南北价差热卷价差天津-上海元吨201820192020202120222023200150100500-50-100-150-200-250-300资料来源WindMysteel信达期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款11免责声明本报告由信达期货有限公司以下简称信达期货制作及发布本公司已取得期货交易咨询业务资格交易咨询业务资格证监许可20111445号本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性因此任何人不得对本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且信达期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且信达期货不会因接收人收到此报告而视其为客户如果在任何国家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或者清算机构的法律规则或规定内容相抵触或者信达期货未被授权在当地提供这种信息或服务那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人除非另有说明信达期货拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经信达期货有限公司事先书面许可任何单位或个人不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除非另有说明本报告中使用的所有商标服务标记及标记均为信达期货所有或经合法授权被许可使用的商标服务标记及标记未经信达期货或商标所有权人的书面许可任何单位或个人不得使用该商标服务标记及标记请务必阅读正文之后的免责条款12信达期货简介信达期货有限公司是专营国内期货业务的有限责任公司系经中国证券监督管理委员会核发经营期货业务许可证浙江省工商行政管理局核准登记注册统一社会信用代码913300001000226378由信达证券股份有限公司全资控股注册资本6亿元人民币是国内规范化信誉高的大型期货公司之一公司现为中国金融期货交易所全面结算会员单位为上海期货交易所郑州商品交易所大连商品交易所全权会员单位为中国证券业协会观察员上海国际能源交易中心会员中国证券投资基金业协会观察会员全国分支机构请务必阅读正文之后的免责条款13