动力煤：
　　5日下游采购以刚需为主，成交一般。产地方面，今日鄂尔多斯动力煤市场稳中上行。月初多数煤矿正常生产，下游刚需客户拉运稳定，叠加近期港口价格上涨，产地市场情绪稍有提振，部分贸易商、煤厂拉运积极性有所提升，煤矿拉运车辆增多，煤价稳中小涨10-20元/吨。陕西区域内大部分煤矿正常生产销售，供应整体稳定。受北港报价走高的影响，坑口贸易商市场情绪较为高涨，短途拉运车辆增多。截止今日上午，个别煤矿出矿价小幅探涨，涨幅5-10元/吨不等。港口方面，北港动力煤暂稳运行。昨日报价基本上调10元/吨，Q5000成交价在760-772元/吨不等。部分贸易商出现惜售情绪，上游报价较为坚挺，但下游实际需求有限，成交表现一般。环渤海库存开始出现止跌回升迹象。高温天气褪去，电厂负荷降低，日耗出现季节性回落，电煤需求相应缩量，当前除刚需拉运外，下游对当前高价市场煤有所抵触，实际成交较冷清。今日进口市场偏强运行。海外市场现货资源供应偏紧，叠加印度市场补库需求释放，支撑外矿报价坚挺。
　　焦煤日间盘面冲高回落，主力合约遇阻上方年线，收于1713.5元/吨，涨幅为2.79%。
　　焦煤：焦煤日间盘面冲高回落，主力合约遇阻上方年线。近期期现走势有所分化，盘面开始升水现货。而下游钢厂已经开始提降焦炭，且用电高峰已过，限制碳元素价格上行空间。基本面方面，前期受检修影响的煤矿开始逐步复产，但国内原矿整体供应仍维持偏紧。8月31日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为608.95万吨，较上期减少0.09万吨。洗煤厂的开工生产积极性上周小幅提升。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率76.57%，较上期上升1.84个百分点；日均产量64.61万吨，环比增加1.64万吨。但蒙煤供应宽松，甘其毛都口岸通关车数上周一度超过1400车，突破新高。下游焦化厂对焦煤的采购仍以刚需为主，对高价煤种接受度不高，上周焦化厂内焦煤库存水平进一步下降。煤矿端原煤和精煤库存维持稳定。电煤方面，高温天气即将结束，日耗见顶回落，电厂存煤仍处于高位，有主动去库意愿。中期来看，保供大背景下国内原煤产量将稳步增加，同时进口量仍将维持较快增速，短期供应端的扰动不改国内炼焦煤供应转向宽松的趋势。近几周煤矿端利润小幅下降，但当前在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。随着动力煤价格上涨动能的减弱，焦煤价格或将面临调整压力。
　　整体而言：焦煤供给逐步恢复，下游焦企对焦煤采购意愿谨慎，但有一定的刚性补库需求。金九银十将至，在黑色系集体上行的提振下焦煤价格短期将维持坚挺。但盘面短期累计涨幅较为明显，开始升水现货。用电高峰结束后，随着国内原煤供应的逐步恢复，盘面调整的风险正逐步加大，操作上对本轮上涨的持续性维持谨慎，年线附近可尝试逢高沽空。
　　焦炭日间盘面冲高回落，涨幅收窄，主力合约收于2375元/吨，涨幅为0.66%。
　　焦炭：焦炭日间盘面冲高回落，涨幅收窄，近期焦炭盘面的上涨主要受焦煤上涨的成本驱动，现货市场情绪依旧谨慎。焦炭自身价格上行驱动不明显，供需结构逐步转向宽松。近期炉料端价格的上涨挤压成材利润空间，且钢厂利润开始向铁矿端转移，使得钢厂对焦炭的采购意愿开始趋于谨慎，部分钢厂开始提降焦炭，焦钢博弈加剧。上周铁水产量暂维持高位运行，且高于历史同期正常水平，钢厂对炉料端的刚性需求仍较强，厂内焦炭库存可用天数维持小幅回升，但仍处于偏低水平。首轮提降过后焦化企业整体利润下滑，但焦企开工意愿仍在增强。最近一期样本焦化企业产能利用率为85.13%，较上期上升0.27%，最近一周产量306.47万吨，较上期增加0.97万吨。焦化厂内焦炭库存最近一期累库幅度进一步加大。整体而言，焦炭基本面开始出现走弱，下游对其价格上涨的接受度下降。随着焦煤价格回调风险的加大，成本端对焦炭价格的支撑力度将出现松动。焦炭本轮反弹空间有限，持续性存疑。
　　整体而言：随着用电高峰的回落和国内煤炭供应的恢复，成本端焦煤现货价格或将面临阶段性回调，且盘面调整的风险更大，对焦炭价格支撑力度将下降。焦炭自身的供需结构下一阶段也将转向宽松，厂内累库加快，焦钢博弈加剧。焦炭本轮反弹空间有限，持续性存疑，操作上维持中期逢高沽空策略。