期指：短线扰动，筑底趋势延续。昨日市场走低。一方面，地产宽松政策持续落地但并无强刺激，推动指数修复但难现V型反转。此外市场对地产政策优化后的效果存在一定分歧，故指数在消化近期政策利多后市场整固等待新的驱动。另一方面，海外利空扰动再袭。美元创下近六个月最高，离岸人民币一度跌穿7.31。因油价涨至十个月新高推升通胀预期，令高利率维持更长时间的观点占上风，包括美债、欧债收益率也出现回升，均压制风险资产。后期驱动方面，关注政策利多下本周陆续开始发布的实体经济数据，以及高频的地产销售数据；此外继续关注后续地产、货币、财政端托底政策落地进程，以及海外货币政策预期变化。若短期数据有所改善等利多再现，市场仍有上行支撑；若宏观数据无亮点或政策落地进程偏缓，以及海外利空反复等，考虑到大方向市场对后期包括经济、政策的预期维持趋势性多头观点，仍可利用阶段性扰动，回调后逢低布局更具持续性的偏多方向
　　集运指数（欧线）：近期市场风险偏好有所改善，对EC构成一定支撑。当然，作为刚刚上市不到1个月的新品种，EC波动较大也属于正常情况，预计随着市场结构的完善价格走势的趋势性会更强。从现实端看，当前集运市场运力过剩的格局依旧确定，美线、欧线实际运价也呈现弱势，或进一步下跌。从海外宏观的角度看，也并不支持集运运价进一步上涨。近期美欧PMI等主要经济指标持续走弱，美元指数持续上涨，市场避险情绪提升。考虑到海外利率仍然偏高，年内或者明年初仍有可能出现较大的经济下行压力，或对EC构成利空。此外，供需面看未来8个月内全球集运市场运力投放速度仍是疫情前同期的2-3倍，2023、2024年新增运力投放增速均在8%以上，且04合约对应淡季，下行驱动相对明确