研究报告全文：新股申购月度观察2023-09新股涨幅上行发行节奏放缓2023-09-04市场回顾年初至今融资规模突破三千亿元审核与融资8月发行节奏放缓年初至今融资规模合计突破三千亿元发行节奏总体来看8月新股发行节奏处于今年以来低位融资规模环比下行662至197亿元IPO数量环比下行531至15只截至2023年8月末年初至今A股融资规模合计3007亿元同比下降172IPO数量193只同比下降157分板块来看年初至今科创板融资规模占比45创业板36主板19项目储备截至2023年8月末A股各板块审核通过尚未发行项目231个拟募资规模合计3073亿元其中创业板拟IPO项目数量占比65询价与配售8月入围率环比抬升各板块中签率有所下行申购上限近三月各板块新股网下申购上限金额多数超过2亿元其中主板新股均超过3亿元具体来看主板新股多数分布在3-5亿元60创业板2-3亿元居多50科创板主要分布在2-10亿元区间81参与机构2023年8月板块新股网下询价参与账户数量集体上行主板创业板科创板环比分别增加171341细分账户类型来看私募公募和年金账户参与新股网下询价数量居前入围率2023年3月以来注册制新股整体报价入围率均维持在80以上8月入围率环比明显抬升为859细分账户类型来看私募年金账户报价入围率居前2023年8月入围率分别为9587中签率2023年8月受网下询价账户参与数量及入围率上行影响各板块新股网下中签率集体下行其中科创板AB类账户分别0038200299高于创业板0034800269和主板0015200114涨幅与收益8月新股涨幅整体上行创业板收益贡献突出首日涨幅8月创业板17只新股上市首日涨幅均值为1279主要受新股盟固利均价涨幅407和新股固高科技均价涨幅502的影响科创板7只新股涨幅均值为48主板3只新股涨幅均值为45破发比例8月主板1只新股破发其余板块零破发本月上市的27只新股中仅有1只主板新股于上市首日破发账户收益据我们测算中性假设下2亿元A类账户今年以来累积收益344万元打新收益率172其中科创板创业板主板的打新收益贡献分别为3749和15涨幅预测基于询价前时点与上市前时点1上市前时点8月新股涨幅排序预测与验证情况展示上市前时点的新股首日涨幅预测模型在本月运行情况良好8月上市新股中同批次内首日涨幅预测排名相对具有参考意义2询价前时点未来一周询价新股涨幅排序预测展示2023年9月1日至9月5日共有2只新股启动询价我们对其涨幅排序做出预测风险提示本文观点及结论均基于公开数据分析所得对于新股上市首日涨幅的测算均基于历史数据及一定的假设条件可能存在以下的风险1新股发行制度和规则变化2市场参与机构变化3模型在样本外效果不及预期等