期货方面：PVC主力合约2401增仓震荡上行，最低价6471元/吨，最高价6591元/吨，最终收盘价在6535元/吨，在60日均线上方，涨幅0.60%，持仓量最终增仓9778手至709001手。
　　基本面上看：供应端，PVC开工率环比增加0.49个百分点至72.19%，其中电石法开工率环比减少0.35个百分点至72.05%，乙烯法开工率环比增加3.03个百分点至72.61%，开工率小幅增加，处于历年同期偏低水平。新增产能上，40万吨/年的聚隆化工产能释放，40万吨/年的万华化学4月试车。60万吨/年的陕西金泰预期9-10月份先开一半产能。
　　需求端，房企融资环境得到改善，保交楼政策发挥作用，房地产竣工端依然同比高位，但投资和新开工仍然较差，且同比降幅继续扩大。不过7月政治局会议表述从此前的“房住不炒”转变为“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，央行与金融监管总局发布通知降低存量首套住房贷款利率，统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限，市场对政策预期乐观。
　　截至9月3日当周，房地产成交回升，30大中城市商品房成交面积环比回升9.07%，但仍处于近年来同期最低，关注后续成交情况。
　　库存上，社会库存继续小幅下降，截至9月1日当周，PVC社会库存环比下降0.95%至45.80万吨，同比去年增加29.89%。
　　基差方面：9月5日，华东地区电石法PVC主流价上涨至6449元/吨，V2401合约期货收盘价在6535元/吨，目前基差在-86元/吨，走弱4元/吨，基差处于偏低水平。
　　总的来说，供应端，PVC开工率环比增加0.49个百分点至72.19%，处于历年同期偏低水平。外盘价格调涨，出口窗口打开，不过外盘检修装置预期回归，印度集中采购或暂告一段落，新增出口签单减少。下游开工环比小幅走高，但同比偏低，社会库存继续小幅下降，但社库和厂库均处于高位，库存压力仍然较大。房地产竣工端较好，只是投资端和新开工仍然较差，30大中城市商品房成交面积仍然处于低位，不过市场对房地产政策预期较高，基差偏弱，成交未向好，出口利多减弱，PVC建议观望。
　　

研究报告全文：冠通研究制作日期2023年9月5日PVC观望期货方面PVC主力合约2401增仓震荡上行最低价6471元吨最高价6591元吨最终收盘价在6535元吨在60日均线上方涨幅060持仓量最终增仓9778手至709001手基本面上看供应端PVC开工率环比增加049个百分点至7219其中电石法开工率环比减少035个百分点至7205乙烯法开工率环比增加303个百分点至7261开工率小幅增加处于历年同期偏低水平新增产能上40万吨年的聚隆化工产能释放40万吨年的万华化学4月试车60万吨年的陕西金泰预期9-10月份先开一半产能需求端房企融资环境得到改善保交楼政策发挥作用房地产竣工端依然同比高位但投资和新开工仍然较差且同比降幅继续扩大不过7月政治局会议表述从此前的房住不炒转变为适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势适时调整优化房地产政策央行与金融监管总局发布通知降低存量首套住房贷款利率统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限市场对政策预期乐观截至9月3日当周房地产成交回升30大中城市商品房成交面积环比回升907但仍处于近年来同期最低关注后续成交情况库存上社会库存继续小幅下降截至9月1日当周PVC社会库存环比下降095至4580万吨同比去年增加298960万吨PVC社会库存504030201002101032104032107032110032023年2020年2021年2022年基差方面9月5日华东地区电石法PVC主流价上涨至6449元吨V2401合约期货收盘价在6535元吨目前基差在-86元吨走弱4元吨基差处于偏低水平PVC基差走势16000元吨元吨2000140001500120001000100008000500600004000-50020000-1000150224160224170224180224190224200224210224220224230224基差收盘价PVC指数华东PVC主流价电石法总的来说供应端PVC开工率环比增加049个百分点至7219处于历年同期偏低水平外盘价格调涨出口窗口打开不过外盘检修装置预期回归印度集中采购或暂告一段落新增出口签单减少下游开工环比小幅走高但同比偏低社会库存继续小幅下降但社库和厂库均处于高位库存压力仍然较大房地产竣工端较好只是投资端和新开工仍然较差30大中城市商品房成交面积仍然处于低位不过市场对房地产政策预期较高基差偏弱成交未向好出口利多减弱PVC建议观望冠通期货研究咨询部苏妙达执业资格证书编号F03104403Z0018167本报告发布机构--冠通期货股份有限公司已获中国证监会许可的期货投资咨询业务资格免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或征价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本报告仅向特定客户传送版权归冠通期货所有未经我公司书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载