事件：公司发布2023年上半年业绩报告，公司实现营业收入6.49亿（+45.24%）；归母净利润7427.03万元（+43.88%）；扣非归母净利润7218.91万元（+50.20%）。
　　上半年业绩表现亮眼，单Q2季度环比增长大超预期。公司单Q2归母净利润5191.80万元（季度环比增长136.66%，同比增长53.18%），扣非归母净利润5025.09万元（季度环比增长129.06%，同比增长64.23%）。两大主营业务均稳步提升。
　　公司聚焦医药生物智能制造领域，利好持续催化下有望御风而行。公司医药生物智能制造板块营收5.12亿元（+53%）；归母净利润4217.12万元（+40%）。持续以优势业务生物发酵领域为基础，大力拓展化学合成、中药及植物提取、药品制剂、智能包装领域业务，研发赋能产品创新，已建立了较为完善的“智能设备、自动化控制设备、工业软件”三级产品体系。医药工业创新驱动转型等，“制造水平系统提升”具体目标位列其中。公司医药生物智能制造研发与生产将迎来数字化升级，预计随着技术迭代，诚益通将不断降本增效，实现业绩增厚。
　　康复医疗设备领域聚焦基层医疗市场，出海业务有望持续，未来动能强劲。公司康复医疗设备领域实现营收1.37亿元（+22%），归母净利润3209.91万元（+50%）。公司旗下康复器械子公司龙之杰坚持优化创新，核心发力下游基层医疗市场，乡村事业部业务覆盖10个省市，产品已进入国内5000余家医疗机构，远销全球30多个国家，远销全球30多个国家，多款产品获得CE和FDA认证。未来将继续针对北美、欧洲等传统优势领域加大经销商开拓力度，积极部署“一带一路”国家地区，进一步打开国际市场成长空间。
　　盈利预测：考虑公司未来医药智能智造业务稳健，康复设备基层医疗与海外放量可期，预计2023-2025年公司营业收入分别为13.50/17.10/20.93亿元，归母净利润分别为1.78/2.35/3.06亿元，EPS分别为0.65/0.86/1.12元；对应PE分别为22.64/17.13/13.13倍，给予“增持”评级。
　　风险提示：产品研发及推广不及预期，市场竞争加剧，政策性风险等。

研究报告全文：TableInfo1TableDate诚益通300430自动化设备机械设备发布时间2023-08-30TableTitleTableInvest证券研究报告公司点评报告增持生物智造康复横纵布局Q2业绩符合预期上次评级增持事件公司发布2023年上半年业绩报告公司实现营业收入649亿股票数据TableMarket202308304524归母净利润742703万元4388扣非归母净利润6个月目标价元---721891万元5020收盘价元1472上半年业绩表现亮眼单TableSummaryQ2季度环比增长大超预期公司单Q2归母净12个月股价区间元8551760总市值百万元399942利润519180万元季度环比增长13666同比增长5318扣非归总股本百万股273母净利润502509万元季度环比增长12906同比增长6423两A股百万股273大主营业务均稳步提升B股H股百万股00日均成交量百万股5公司聚焦医药生物智能制造领域利好持续催化下有望御风而行公司医药生物智能制造板块营收512亿元53归母净利润421712万TablePicQuote历史收益率曲线元40持续以优势业务生物发酵领域为基础大力拓展化学合成中药及植物提取药品制剂智能包装领域业务研发赋能产品创新诚益通沪深300已建立了较为完善的智能设备自动化控制设备工业软件三级产100品体系医药工业创新驱动转型等制造水平系统提升具体目标位列80其中公司医药生物智能制造研发与生产将迎来数字化升级预计随着60技术迭代诚益通将不断降本增效实现业绩增厚4020康复医疗设备领域聚焦基层医疗市场出海业务有望持续未来动能强0劲公司康复医疗设备领域实现营收137亿元22归母净利润-20320991万元50公司旗下康复器械子公司龙之杰坚持优化创新202282022112023220235核心发力下游基层医疗市场乡村事业部业务覆盖10个省市产品已进入国内5000余家医疗机构远销全球30多个国家远销全球30多个国TableTrend涨跌幅1M3M12M绝对收益家多款产品获得CE和FDA认证未来将继续针对北美欧洲等传统优-5-1747相对收益0-1654势领域加大经销商开拓力度积极部署一带一路国家地区进一步打开国际市场成长空间相关报告TableReport盈利预测考虑公司未来医药智能智造业务稳健康复设备基层医疗与机器人最核心零部件人形机器人带来巨大海外放量可期预计2023-2025年公司营业收入分别为想象空间135017102093亿元归母净利润分别为178235306亿元EPS--20230709分别为065086112元对应PE分别为226417131313倍给2023年机械行业投资策略聚焦制造业予增持评级复苏的顺周期行业和技术创新带来的新增市风险提示产品研发及推广不及预期市场竞争加剧政策性风险等场--20230104财务摘要百万元TableFinance2021A2022A2023E2024E2025E营业收入915974135017102093激荡六十年世纪之光引领先进制造-1973647385826632238新时代归属母公司净利润103125178235306--20221230-70242132424332143052每股收益元038046065086112--20221028市盈率38112513226417131313TableAuthor市净率215160187169149证券分析师刘宇腾净资产收益率4896548269841138执业证书编号股息收益率014014000000000S0550521080003010-63210890liuytnesccn总股本百万股273273273273273请务必阅读正文后的声明及说明诚益通公司点评TablePageTop附表财务报表预测摘要及指标资产负债表百万元TableForcast2022A2023E2024E2025E现金流量表百万元2022A2023E2024E2025E货币资金197106112981607净利润126179237309交易性金融资产27272727资产减值准备25000应收款项535000折旧及摊销31000存货679000公允价值变动损失-1000其他流动资产15151515财务费用10000流动资产合计1599110413411650投资损失-2211可供出售金融资产运营资本变动-15367900长期投资净额0000其他-5-700固定资产304304304304经营活动净现金流量30853238310无形资产61616161投资活动净现金流量-18513-2-1商誉520520520520融资活动净现金流量93-300非流动资产合计1534152715271527企业自由现金流-88858237309资产总计3133263028673176短期借款279279279279应付款项499000财务与估值指标2022A2023E2024E2025E预收款项0000每股指标一年内到期的非流动负债25252525每股收益元046065086112流动负债合计994314314314每股净资产元722787873985长期借款130130130130每股经营性现金流量元011312087114其他长期负债16161616成长性指标长期负债合计145145145145营业收入增长率65386266224负债合计1140459459459净利润增长率213424321305归属于母公司股东权益合计1974215023852691盈利能力指标少数股东权益20212426毛利率416390385391负债和股东权益总计3133263028673176净利润率128132137146运营效率指标利润表百万元2022A2023E2024E2025E应收账款周转天数178647137营业收入974135017102093存货周转天数4135514838营业成本56982410521275偿债能力指标营业税金及附加8111417资产负债率364175160145资产减值损失-6000流动比率161352427525销售费用99123149171速动比率082347422520管理费用88129142167费用率指标财务费用11000销售费用率101918782公允价值变动净收益1000管理费用率90958380投资净收益-1-2-1-1财务费用率11000000营业利润140199262342分红指标营业外收支净额0000股息收益率01000000利润总额140198262342估值指标所得税14192533PE倍2513226417131313净利润126179237309PB倍160187169149归属于母公司净利润125178235306PS倍324298235192少数股东损益1223净资产收益率658398114资料来源东北证券请务必阅读正文后的声明及说明24诚益通公司点评TablePageTop研究团队简介刘宇腾中国人民大学经济学硕士曾任职于华创证券研究所TableIntroduction年加入东北证券2021分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来个月内股价涨幅超越市场基准以上615投资评级中所涉及的市场基准增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间股票股市场以沪深指数为市场基投资A300中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级准新三板市场以三板成指针对协说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为市场基准香港市卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达克综合指数或优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准行业标普500指数为市场基准投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明34诚益通公司点评TablePageTop重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任TableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话95360400-600-0686研究所公众号dbzqyanjiusuo地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630请务必阅读正文后的声明及说明44