豆粕
　　供需
　　美豆：截至8/27，美豆优良率58%，环比-1%，市场预期56%　
　　国内：截至9/1，大豆周度压榨量182万吨，环比+10.24万吨
　　库存
　　截至9/1，豆粕库存72.02万吨，环比+6.84万吨
　　价格
　　截至9/1，沿海地区豆粕现货价格4850-4980元/吨，华东基差01+845
　　总结：上周豆粕期现震荡调整，油厂压榨、库存均有回升，日内成交清淡，01合约基差仍然较高。美豆天气炒作接近尾声，暂无明显驱动，等待9月USDA报告指引，在美豆紧库存转势前，粕类相对抗跌，暂以回调看待。

研究报告全文：农产品周刊金信期货研究院202394GOLDTRUSTFUTURES产业图谱GOLDTRUSTFUTURES数据来源iFind优财研究院观点仅供参考投资有风险入市需谨慎豆粕品种逻辑观点美豆截至827美豆优良率58环比-1市场预期56供需国内截至91大豆周度压榨量182万吨环比1024万吨库存截至91豆粕库存7202万吨环比684万吨截至沿海地区豆粕现货价格元吨华东基差价格914850-498001845震豆粕荡总结上周豆粕期现震荡调整油厂压榨库存均有回升日内成交清淡01合约基差仍然较高美豆天气炒作接近尾声暂无明显驱动等待9月USDA报告指引在美豆紧库存转势前粕类相对抗跌暂以回调看待GOLDTRUSTFUTURES数据来源iFind优财研究院观点仅供参考投资有风险入市需谨慎油脂品种逻辑观点USDA美国大豆主产州未来6-10日61地区有较高的把握认为气温将高于正常水平44地区有较高的把握认为降水量将高于正供需常水平ITS马来西亚8月1-31日棕榈油出口量为1201488吨7月1-31日数据为1238438吨环比减少298截至棕榈油库存万吨环比万吨库存91676294震油脂截至91豆油库存10033万吨环比-272万吨荡价格截至91华东豆油基差01500华南棕榈油基差0130总结马棕8月出口转弱预计9月MPOB报告显著累库国内棕榈油新增买船维持累库预期上周盘面油强粕弱油脂总库存保持在高位基差走弱基本面乏善可陈预计延续震荡走势GOLDTRUSTFUTURES数据来源iFind优财研究院观点仅供参考投资有风险入市需谨慎美国产区美豆优良率7774716865625956535047日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日16738593831122112231122112211月月月月月月月月月13948272614938272605月月月月月月月月月月月月月月月月月月6778899月月566667777788889999110011002017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年上周优良率58环比小幅下滑但高于市场预期的56未来6-10天美豆大部分产区迎来降雨9月下旬即将开割天气炒作接近尾声等待9月USDA报告指引GOLDTRUSTFUTURES数据来源USDA优财研究院观点仅供参考投资有风险入市需谨慎密西西比河水位密西西比河水位季节性低点导致近期驳船运费价格快速上涨美豆FOB贴水报价有所上调后续关注水位问题是否会成为下一个炒作热点GOLDTRUSTFUTURES数据来源SNOFLO优财研究院观点仅供参考投资有风险入市需谨慎终端养殖生猪养殖利润元头1400120010008006004002000-200-400-600-80022222222222222222222000000000000000000002222222222222222222222222222222233333333-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-0-0-0-0-0-0-012345678901212345678-0-0-0-0-0-0养-0殖利-润0自繁-0自养-生0猪-0养-0殖利润-0外购-0仔猪-0-0-0-0-0-077777777777777777777目前生猪自繁自养利润转正据能繁母猪存栏量推测8-10月生猪出栏量逐月递增高存栏对应9月豆粕需求依旧旺盛饲料企业豆粕物理库存天数也在持续增加GOLDTRUSTFUTURES数据来源iFind优财研究院观点仅供参考投资有风险入市需谨慎国内库存大豆压榨量万吨豆粕库存万吨240140210120上周油厂开机率回升周度18010015080压榨量182万吨豆粕库存1206090止跌回升到72万吨饲料企60403020业豆粕物理库存天数持续增00加提货积极性有所下降日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日12863128631311312122213121212113113121222131212121月月月月月51560371520714948296月月月月月51560371520714948296月月月月月月月月月月月月月月月13678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月13678月月月月月112334455678899112334455678899111111111100112001122018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年豆油库存万吨棕榈油库存万吨200130180110油脂库存走势分化豆油连16090续五周小幅去库到万吨14010012070历史同期中位棕榈油连10050续三周累库到万吨历史80683060同期高位近期新增买船4010日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日维持累库预期基差偏弱运12863481252963131131212221312121211111312122212212月月月月月51560371520714948296月月月月月月月月月5996048153072518月月月月月月月月月月月月月月月13678月月月月月月月月月月月月月月月月月1234789月月月月行11233445567889912344556678911111110111110011201222018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年GOLDTRUSTFUTURES数据来源钢联数据优财研究院观点仅供参考投资有风险入市需谨慎谢谢大家金信期货研究院重要声明本报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了分析师的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响分析师不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益本报告仅供金信期货有限公司以下简称本公司客户参考之用本公司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议在任何情况下本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场本报告所指的期货或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改市场有风险投资需谨慎本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况且本报告不应取代投资者的独立判断请务必注意据本报告作出的任何投资决策均与本公司本公司员工无关本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面授权或协议约定除法律规定的情况外任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容如引用刊发需注明出处为金信期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改金信期货投资咨询业务资格湘证监机构字20171号投资咨询团队成员姚兴航投资咨询编号Z0015370黄婷莉投资咨询编号Z0015398曾文彪投资咨询编号Z0017990杨彦龙投资咨询编号Z0018274刁志国投资咨询编号Z0019292林敬炜投资咨询编号Z0018836GOLDTRUSTFUTURES