黄金
　　美国8月非农报告显示就业市场正在冷却，9月已经基本确定不会加息，11月加息概率下降且低于50%；金价极有可能开启新的趋势性上涨且短线震荡偏多；金价前期底背离正在纠正；预计美联储9月会议之后金价涨势将更加鲜明；
　　白银
　　目前银价周线出线带有很长上引线的十字星，但整体仍是震荡而非转入下行；预期中期银价在震荡调整之后会继续上涨；
　　短线银价仍在持续震荡，预计美联储9月会议之后反弹上涨将更加鲜明；

研究报告全文：冠通期货开启金银投资策略研究咨询部2023年09月04日周智诚F3082617Z0016177本公司具备期货投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明贵金属品种交易逻辑多空观点操作建议长线多单适中线看多美国8月非农报告显示就业市场正在冷却9月已经基本确定不会加息11月加息概率下量持有黄金降且低于50金价极有可能开启新的趋势性上涨且短线震荡偏多金价前期底背离正短线震荡偏在纠正预计美联储9月会议之后金价涨势将更加鲜明短线空单立多即止盈长线多单适目前银价周线出线带有很长上引线的十字星但整体仍是震荡而非转入下行预期中期中线看多量持有银价在震荡调整之后会继续上涨白银短线震荡偏短线空单考短线银价仍在持续震荡预计美联储9月会议之后反弹上涨将更加鲜明多虑止盈2近期美国重要数据和消息上周五9月1日ISM公布的数据显示美国8月ISM制造业指数PMI上升至476预期47前值464数据创六个月新高虽然仍位于萎缩区间且为连续10个月萎缩但数据表明制造业在疲软的水平趋于稳定萎靡状况不再恶化重要分项指数方面新订单指数4687月前值473新出口订单小幅攀升03个点至465生产指数为50表明停滞不前不过创下三个月新高物价支付指数484预期44这是成本价格连续第四个月下降但8月份的降幅放缓就业指数485前值444仍位于收缩区间数据表明制造业的普遍疲软迫使工厂减员不过减员速度在放缓供应商交付指标从7月的461上升到486库存指标从7月的461降至8月的44这是2014年初以来最快的收缩速度库存分项指数与最近的其他数据一致显示在减少未售出商品方面取得了更大进展同日稍早公布的标普全球数据显示美国8月Markit制造业PMI终值479预期47初值47标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家ChrisWilliamson表示美国制造商报告称8月份又是一个艰难的月份在7月份短暂喘息之后由于订单急剧恶化产量再次陷入下降事实上订单下降的速度快于工厂减产的速度这表明企业需要在不久的将来继续缩减产量与此同时对近期前景的日益悲观情绪打击了招聘并导致采购活动进一步大幅回落根据CraneData数据截至2022年2月货币市场基金持有者赚取的平均利息为002这些基金的资产总额为5009万亿美元每年的利息收益率约为10亿美元截至今年7月31日这些基金的利息收益率为508资产规模高达5903万亿美元根据Crane的计算这些基金的年收益率为2999亿美元短短一年半时间里美国货币基金的买家获得的收益率翻了约300倍3美国8月非农就业数据详解上周五美国劳工统计局公布数据显示美国8月非农新增就业187万人预期17万人但7月份非农新增就业人数从187万人下修至157万人6月份非农新增就业人数从185万人下修至8万人修正后6月和7月新增就业人数合计较修正前低11万人值得注意的是今年来的每个月非农就业人数都有所下修8月份失业率意外飙升至38创去年2月以来新高预期35失业人数增加514万人达到640万人其中有597万人新进入劳动力市场首次寻找工作达到2019年10月以来的最高水平新工人的激增抑制了工资增长8月平均每小时工资同比为43符合预期劳动力参与率达到628创造自2020年2月疫情袭击以来的最高水平工资数据略低于预期也表明美联储有更多的喘息空间有美联储通讯社之称的华尔街日报记者NickTimiraos表示7月比6月多了两个周末这往往会导致薪资月率上行8月则相反比7月少了两个周末这并不影响同比数据但它可能夸大了7月的工资涨幅和8月工资疲软的程度数据发布后互换市场显示年内美联储再度加息的可能性下降且美联储降息25个基点的预期时间从明年6月提前至5月非农报告公布后首位公开讲话的美联储官员克利夫兰联储主席梅斯特并未释放排除加息的信号她说劳动力市场在取得一些改善供需平衡的进展可是通胀还太高劳动力市场仍强劲梅斯特说未来的利率决策将需要密切监测经济银行业和金融市场的变化并利用所有这些判断经济发展是否与前景一致据CME美联储观察FedWatch非农就业数据发布前市场普遍预计美联储9月不加息的概率为8911月加息25个基点的概率为41在非农数据发布后市场预计美联储9月不加息的概率升至9311月加息25个基点的概率降至314黄金金价停留在1900关口上方震荡频繁金价目前停留在2000下方再次反弹至1900关口上方正在纠正1小时4小时日线底背离迹象上方阻力在1614至2079涨势的236回撤位19692000关口和历史前高2079下方支撑在1804至2079涨势的50回撤位1942之后是618回撤位19091900关口5金价周线始终在关键支撑上方2019年4月份以来国际金价存在周线上行趋势线金价前期连续测试疫情期间低点1680美元盎司附近并多次跌穿1680更下方支撑在疫情初期的1451美元盎司目前金价仍停留在2000下方下方支撑在日线前低1804更下方支撑在疫情期间低点1680美元盎司附近6期货AU2312震荡反弹日线KDJ超买中短期上方阻力在整数关口470下方支撑位于日线小前低455根据国际市场美元金价运行本周期金整体判断震荡偏多注意目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大7白银日线宽幅震荡仍在延续目前银价反弹越过1754至2608涨势的236回撤位2406上方阻力在日线小前高2525日线前高2607日线前高2693下方支撑在24062693至1754跌势的618反弹位23351754至2608涨势的382回撤位22818期货AG2312震荡反弹日线KDJ超买回落中短期上方阻力位于日线前高6160下方支撑位于特殊均线组日线黄线5560根据国际市场美元银价运行期银整体判断震荡偏多注意目前各类基本面信息导致无序震荡较多风险较大9本周核心观点金银上周五9月1日I公布的美国8月ISM制造业指数PMI上升至476预期47数据创六个月新高虽然仍位于萎缩区间且为连续10个月萎缩上周五公布的美国8月Markit制造业PMI终值479预期47标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家表示订单下降的速度快于工厂减产的速度这表明企业需要在不久的将来继续缩减产量对近期前景的日益悲观情绪打击了招聘并导致采购活动进一步大幅回落上周五美国劳工统计局数据显示美国8月非农新增就业187万人预期17万人修正后6月和7月新增就业人数合计较修正前低11万人今年来的每个月非农就业人数都有所下修8月失业率意外飙升至38创去年2月以来新高预期35失业人数增加514万人达到640万人8月平均每小时工资同比为43符合预期劳动力参与率达到628创造自2020年2月疫情袭击以来的最高水平据CME美联储观察FedWatch非农就业数据发布前市场普遍预计美联储9月不加息的概率为8911月加息25个基点的概率为41在非农数据发布后市场预计美联储9月不加息的概率升至9311月加息25个基点的概率降至31目前金银在本轮加息基本结束美政府债台高筑和美国银行业危机并未真正结束的冲击中剧烈波动但美国经济再次进入衰退的事实继续中长期利好金银10本报告发布机构--冠通期货股份有限公司已获中国证监会许可的期货投资咨询业务资格免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性致不作任何保证报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或征价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本报告仅向特定客户传送版权归冠通期货所有谢未经我公司书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载