燃料油：
　　1、基本面：成本端原油价格企稳回升；俄罗斯高硫燃油至亚洲出口量下滑，但中东出口高硫预期增加，新加坡供给压力仍存；中、美炼厂进料需求保持旺盛，但中东、南亚夏季发电需求季节性旺季尾声；偏多
　　2、基差：新加坡高硫380燃料油折盘价3670元/吨，FU2311收盘价为3596元/吨，基差为74元，期货贴水现货；偏多
　　3、库存：新加坡高低硫燃油库存1992万桶，环比前一周减少9.86%，库存回落至5年均值下方；偏多
　　4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多
　　5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多
　　6、预期：原油价格企稳回升，燃油基本面平稳，短期燃油预计震荡偏强运行为主。

研究报告全文：证券代码839979燃料油早报2023-09-04大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询证号Z0015557联系方式0575-85226759每日观点燃料油1基本面成本端原油价格企稳回升俄罗斯高硫燃油至亚洲出口量下滑但中东出口高硫预期增加新加坡供给压力仍存中美炼厂进料需求保持旺盛但中东南亚夏季发电需求季节性旺季尾声偏多2基差新加坡高硫380燃料油折盘价3670元吨FU2311收盘价为3596元吨基差为74元期货贴水现货偏多3库存新加坡高低硫燃油库存1992万桶环比前一周减少986库存回落至5年均值下方偏多4盘面价格在20日线上方运行20日线向上偏多5主力持仓主力持仓净多多减偏多6预期原油价格企稳回升燃油基本面平稳短期燃油预计震荡偏强运行为主影响因素总结利多1OPEC会议决定坚持减产至2024年底沙特将自愿额外减产100万桶日延长至9月俄罗斯在9月将减少20万桶日原油出口2俄罗斯炼厂中长期预期开工率下滑高硫燃油转移出口至亚太的贸易量明显下降对新加坡的供给压力持续减轻3中东南亚电厂采购高硫燃料油发电需求处于季节性旺季尾声利空1亚太地区日韩等国采购低硫燃油发电处于淡季向旺季过渡期低硫发电需求整体疲弱2全球航运活动低迷低硫船用油需求表现疲弱主要逻辑和风险点1主要逻辑成本端原油价格气温回升对燃油单边驱动较强高低硫燃油基本面维持较强近期低硫基本面或逐步走强高硫或边际走弱整体燃油预期跟随原油震荡走强为主2风险点俄罗斯高硫出口增加国际天然气紧张超预期一燃油期货行情日盘FU主力合约收盘价新加坡现货折盘价主力基差元吨元吨元吨前值35133671158现值3596367074涨跌幅236-003-5316日盘LU主力合约收盘价新加坡现货折盘价主力基差元吨元吨元吨前值43954385-10现值44634384-79涨跌幅155-002-69000主力基差数据来源Wind金联创二新加坡燃料油现货行情品种新加坡高硫380新加坡低硫燃油低硫-高硫价差美元吨美元吨美元吨511906175810568前值现值51124610669942-013-112-592涨跌幅数据来源金联创三成本端原油行情近期成本端原油价格有所企稳对燃油单边驱动有所增强数据来源Wind四燃油基本面分析一库存新加坡燃料油库存截止8月31日新加坡高低硫燃油库存1992万桶环比前一周减少986库存回落至5年均值下方数据来源金联创二高低硫燃油供给高硫OPEC坚持减产全球高硫燃油产出下滑西方制裁下俄罗斯高硫燃油出口受阻中长期随着俄炼厂开工率下滑新加坡供给压力减轻裂解价差持续上行数据来源wind互联网公开资料低硫全球天然气价格大涨欧洲柴油近期趋于紧张柴油裂解价差抬升对低硫生产的分流作用或再次显现数据来源wind二高低硫燃油需求1低硫全球航运活动疲弱低硫船用燃油消费低迷数据来源wind数据来源wind2高硫燃油需求1船用需求发电需求新加坡高硫船用油需求刚性中东南亚地区发电厂需求处于季节性旺季整体高硫需求保持旺盛数据来源wind2炼厂进料需求美国炼厂开工率季节性回升叠加高硫燃油的经济性仍存预计对高硫燃油的进料需求将企稳回升数据来源wind数据来源互联网公开资料免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo