价格回顾：8月工业硅整体市场价格呈上扬状态，中国工业硅市场参考价13667元/吨，较上月有所上涨。月前期出货不畅，价格小幅下滑；月中期期货仓单建立节奏变缓，硅厂几次挺价；月底信心削弱，价格回落。
　　库存：8月库存较7月有所下行，由于港口及工厂库存多流向期货交割库，厂库存量减少，港口库存下降，期货库存大幅增加。月前期多以昆明附件期货仓库为主，月中后期逐渐向天津附近转移。
　　成本利润：成本下降，主因还原剂成价格下行。利润小幅上涨，主因成本下行，价格上涨，但长期维持低利润。
　　供给：西北地区硅厂开工增加，新疆工业硅大厂有新增投产，中小硅厂部分复工开炉，整体产量增长。四川乐山、雅安荥经县前期受大运会影响硅炉全部恢复正常生产；云南盈江地区受洪涝影响断电停产硅厂基本恢复，其余地区开工稳定。内蒙等部分地区硅厂存在新增开炉。
　　需求:8月下游整体需求稍有增加。月底部分单体厂停车装置恢复，月底产量存在增加预期；8月硅料市场有起势，采买增多，只是对高价货的采购更为谨慎；本月铝棒本月生产有所增加，对工业硅采购维持刚需。出口市场方面低迷，据海关数据，2023年7月中国工业硅出口4.74万吨，环比下降0.61%，同比下降19.45%。
　　策略：操作上，长线看多，元月多单持有，si2312多单继续持有，止损位13000；短线看空，买入si2311-P13400

研究报告全文：华联期货工业硅月报开炉恢复需求稳定报价探涨20230903蒋琴陈小国助理研究员0769-221108020769-22116880从业资格号F3027808从业资格号F03100622交易咨询号Z001403811月度观点及策略2产业链结构3期现市场4库存5成本利润6供给7需求8进出口月度观点及策略月度观点u价格回顾8月工业硅整体市场价格呈上扬状态中国工业硅市场参考价13667元吨较上月有所上涨月前期出货不畅价格小幅下滑月中期期货仓单建立节奏变缓硅厂几次挺价月底信心削弱价格回落u库存8月库存较7月有所下行由于港口及工厂库存多流向期货交割库厂库存量减少港口库存下降期货库存大幅增加月前期多以昆明附件期货仓库为主月中后期逐渐向天津附近转移u成本利润成本下降主因还原剂成价格下行利润小幅上涨主因成本下行价格上涨但长期维持低利润u供给西北地区硅厂开工增加新疆工业硅大厂有新增投产中小硅厂部分复工开炉整体产量增长四川乐山雅安荥经县前期受大运会影响硅炉全部恢复正常生产云南盈江地区受洪涝影响断电停产硅厂基本恢复其余地区开工稳定内蒙等部分地区硅厂存在新增开炉u需求8月下游整体需求稍有增加月底部分单体厂停车装置恢复月底产量存在增加预期8月硅料市场有起势采买增多只是对高价货的采购更为谨慎本月铝棒本月生产有所增加对工业硅采购维持刚需出口市场方面低迷据海关数据2023年7月中国工业硅出口474万吨环比下降061同比下降1945u策略操作上长线看多元月多单持有si2312多单继续持有止损位13000短线看空买入si2311-P-13400影响因素总结影响因素影响程度重点提示观点产量开工恢复偏空下游需求下游消费回暖偏多库存期现货库存总体高位偏空进出口出口下行偏空市场情绪业者心态不一中性成本利润成本下行利润增加偏空物流运输物流通畅偏多产业链结构工业硅产业链二甲基二硅树脂建筑装饰硅矿石氯硅烷硅氧烷电子电器室温胶苯基氯硅烷DMC石油焦硅橡胶电力有机硅高温胶三氯氢硅纺织制造木炭一甲基二甲基硅油医疗护理氯硅烷功能型硅油洗精煤助剂改性硅油汽车交通三甲基二工业硅氯硅烷工业助剂木片光伏电站单晶硅棒单晶硅片单晶硅电池片光伏多晶硅出口石墨电极组件多晶硅锭多晶硅片多晶硅电池片集成电路压铸铝合金再生原生铝合金汽车交通电子芯片碳素电极铝合金变形铝合金铝棒铝板带建材建筑期现市场工业硅合约图广期所si2310合约图广期所si2312合约资料来源文华财经华联期货研究所资料来源文华财经华联期货研究所截至2023年8月31日工业硅合约si2310收盘价报13540元吨月度跌245元吨涨跌幅-178工业硅si2312收盘价报13965元吨月度跌290元吨涨跌幅-203工业硅现货图553价格元吨图421价格元吨1900021000180002000019000170001800016000170001500016000150001400014000130001300012000120002222222222222222220000000000000000002222222222222222223333333333333333330000000000000000001金属2硅标3准块天津45金属硅6四川货黄7埔港891金2属硅标3准块天津45金属硅6标准块昆7明89005530005053000004210004201000111111111111111111金属硅553昆明港金属硅553天津港金属硅421四川货黄埔港金属硅421新疆货天津港金属硅553港口价新疆西部合盛硅业金属硅421港口价新疆西部合盛硅业资料来源百川盈孚华联期货研究所资料来源百川盈孚华联期货研究所硅市场参考月均价13667元吨较7月市场参考均价13517元吨环比上涨426150元吨截至8月29日市场参考价格13937元吨较8月初的13517元吨环比上涨31420元吨库存现货库存图工业硅行业库存吨图工业硅工厂库存吨30000014000012000025000010000020000080000150000600004000010000020000500000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357913579111112222233333444445111112222233333444445第第第第第第第第第第135791357913579135791135791357913579135791第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第202120222023202120222023资料来源百川盈孚华联期货研究所资料来源百川盈孚华联期货研究所8月金属硅行业库存较7月底有所下行由于港口及工厂库存多流向期货交割库厂库累积较少港口库存稍有下降期货库存大幅增加月前期多以昆明附近期货仓库为主月中后期逐渐向天津附近转移成本端电价图非主产区电价千瓦时图主产区电价千瓦时08070650706055060505045040403503030250202222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222000011111111111122222222222233333333000011111111111122222222222233333333011100000000011100000000011100000000金属硅硅用电价辽宁丹东金属硅硅用电价内蒙金属硅硅用电价青海011金属1硅硅0用电0价0新疆0000金0属硅0硅用1电1价云1南德0宏000金属0硅硅0用0电价0云南0怒江111金0属硅0硅0用电0价云0南保0山00901212345678901212345678901212345678901212345678901212345678901212345678000000000000000000000000000000000000金属硅硅用电价甘肃金属硅硅用电价宁夏000金属0硅硅0用电0价0四川0凉山000金0属硅0硅用0电0价四0川阿0坝000金属0硅硅0用0电价0四川0乐山00000000000111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111资料来源百川盈孚华联期货研究所资料来源百川盈孚华联期货研究所目前非主产区电价水平较主产区水平高尤其在宁夏内蒙甘肃地区主产区西南地区丰水季到来四川云南地区硅用电价大幅下落至04元每度以下新疆地区硅用电价低廉且稳定硅石及硅煤图硅石价格元吨图硅煤价格元吨60040005503500500300045040025003502000300150025020010005002222222222220000000000002222222222222222233333330011100000004444444444444444444444444444444444444444444489012123456722233333333333333333333333333333333333333333111硅石1冶炼用广1西1硅石冶炼1用陕西1硅1石冶炼用1河南119990000001111112222223333334444455555566666611111111111157902457902467912467913468913468013568013578硅石冶炼用新疆硅石冶炼用内蒙63074185296硅3煤0贵7州4185硅煤2宁9夏6307硅4煤1陕西8529硅6煤3新0疆74185296307资料来源百川盈孚华联期货研究所资料来源百川盈孚华联期货研究所8月硅石价格稳定硅石价格价位坚挺主要是场上生产421厂家较多对硅石质量要求更高变相增加硅石采买成本新疆多采买疆内硅石价格波动不大预计硅石价格后期维稳硅煤价格小幅下行成本及利润图行业成本元吨图行业利润元吨2000045000400001800035000160003000025000140002000012000150001000010000500080000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579-500013579111112222233333444445111112222233333444445第第第第第135791357913579135791第第第第第135791357913579135791第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第202120222023202120222023资料来源百川盈孚华联期货研究所资料来源百川盈孚华联期货研究所8月工业硅成本下降主要是原材料木片硅煤碳电极等还原剂成本下降企业生产压力减小预计下月成本增加8月工业硅利润小幅上行主因原材料成本下降今年内利润微薄平稳供给产量图工业硅周度产量图工业硅月度产量9000035000080000300000700002500006000020000050000150000400001000003000050000日日日日日日日日日日日日1111111111110月月月月月月月月月月月月1234567891111月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月012202120222023202120222023资料来源百川盈孚华联期货研究所资料来源百川盈孚华联期货研究所产量持续上升开炉数地区总炉数8月开炉台7月开炉台变化量安徽2000福建35651甘肃181011-1广西17321贵州16000河南5330黑龙江22880湖南25000吉林8211江西6000辽宁3000内蒙4124195宁夏7431青海17220陕西13211四川113654025新疆2121251178云南13611110011重庆2010100湖北2000合计71837532253需求