白糖：关税配额外食糖进口成本持续高于国内食糖现货价格，年度食糖进口量低于预期。截至2023年6月，累计进口食糖287万吨，比上年度同期减少73万吨，降幅20%。前期台风带来的降水缓解了广西、广东、云南等主产区旱情，甘蔗生长总体正常，后期需关注甘蔗黑穗病、蓟马等病虫害对单产的影响。建议观望。
　　棉花：至7月末，新疆棉区出现持续高温天气，对棉花花铃成长造成一定不利影响，与往年同期相比，棉花伏桃数偏少、伏桃期缩短，黄河流域棉区墒情显著改善，后期需持续关注天气对棉花单产的影响。整体保持观望。

研究报告全文：期货研究报告供应忧虑支撑郑糖高位震荡T报ab告le日R期eportDate2023-09-04商品研究报告内容摘要TableSummary软商品周报白糖关税配额外食糖进口成本持续高于国内食糖现货价格年度食糖进口量低于预期截至2023年6月累计进口食糖287万吨比上年度同期走势评级白糖震荡减少73万吨降幅20前期台风带来的降水缓解了广西广东云南等棉花震荡主产区旱情甘蔗生长总体正常后期需关注甘蔗黑穗病蓟马等病虫害对单产的影响建议观望张秀峰分析师棉花至7月末新疆棉区出现持续高温天气对棉花花铃成长造成一定从业资格证号F0289189不利影响与往年同期相比棉花伏桃数偏少伏桃期缩短黄河流域棉区投资咨询证号Z0011152墒情显著改善后期需持续关注天气对棉花单产的影响整体保持观望联系电话0571-28132619邮箱zhangxiufengcindasccom信达期货有限公司CINDAFUTURESCOLTD杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼邮编311200请务必阅读正文之后的免责条款1PowerBIDesktop全球白糖供需平衡千吨产量消费量期末库存库存消费比200000030150000100000025500000200201020152020资料来源WIND信达期货研究所中国白糖供需平衡千吨产量国内消费期末库存进口量库存消费比200000615000100000450000202015年2020年资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop白糖进口走势吨100000050000002016年2018年2020年2022年资料来源WIND信达期货研究所白糖月度进口对比吨20152016201720182019202020212022202310000005000000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop白糖新增工业库存万吨80060040020001995年2000年2005年2010年2015年2020年资料来源WIND信达期货研究所白糖新增工业库存月度对比4002000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop白糖进口成本估算元吨泰国巴西1000080006000400020002012年2014年2016年2018年2020年2022年资料来源WIND信达期货研究所白糖进口成本月度对比巴西的平均值泰国的平均值400020000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop白糖配额内进口利润估算元吨400020000-20002012年2014年2016年2018年2020年2022年资料来源WIND信达期货研究所白糖配额内进口利润月度对比2000150010005000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop重点制糖企业产销率万吨产糖量榨季累计值糖销率累计百分率10010008060500400202010年2015年2020年资料来源WIND信达期货研究所重点制糖企业产销率月度对比产糖量榨季累计值糖销率累计百分率的平均值150001001000080500060040yyhlyeytrrrararrcriMaunulusbebebenuruMaApJJugemememJaebAptovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop郑糖注册仓单张1000005000002010年2015年2020年资料来源WIND信达期货研究所郑糖注册仓单月度对比3000020000100000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktopICE原糖基金净多单张4000002000000-2000002000年2010年2020年资料来源WIND信达期货研究所ICE原糖基金净多单月度对比3000020000100000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop白糖月间价差01-05元吨2018年2019年2020年2021年2022年2023年0-5002023年2月2023年3月2023年4月2023年5月资料来源WIND信达期货研究所白糖月间价差05-09元吨2018年2019年2020年2021年2022年2023年5000-5002023年6月2023年7月2023年8月2023年9月资料来源WIND信达期货研究所白糖月间价差09-01元吨2018年2019年2020年2021年2022年2001000-100-2002023年10月2023年11月2023年12月资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop白糖基差走势元吨150010005000-5002019年2020年2021年2022年2023年资料来源WIND信达期货研究所白糖基差走势对比2018年2019年2020年2021年2022年2023年150010005000-5002023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop全球棉花供需平衡百万包产量消费总计期末库存库存消费比20010002016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年资料来源WIND信达期货研究所中国棉花供需平衡千吨总供给量总消费量期末库存库存消费比20000150150001000010050005002016201820202022资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop棉花进口走势吨进口量当月同比8000001000600000400000500200000002005年2010年2015年2020年资料来源WIND信达期货研究所棉花月度进口总量对比吨6000000400000020000000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop美国陆地棉出口包出口总量出口中国20000001500000100000050000002015年2020年资料来源WIND信达期货研究所美国陆地棉出口月度总量对比累计出口总量出口中国3000000020000000100000000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop进口棉到岸指数美分磅FCIndexLFCIndexMFCIndexS20010002010年2015年2020年资料来源WIND信达期货研究所进口棉到岸指数月度对比累计FCIndexLFCIndexMFCIndexS400003000020000100000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop棉花工业库存万吨工业库存新疆棉占比进口棉占比1005002010年2012年2014年2016年2018年2020年2022年资料来源WIND信达期货研究所棉花工业库存月度对比累计10005000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop棉花商业库存万吨棉花商业库存内地棉新疆棉60040020002012年2014年2016年2018年2020年2022年资料来源WIND信达期货研究所棉花商业库存月度对比累计400020000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop郑棉注册仓单张仓单数量有效预报4000030000200001000002010年2015年2020年资料来源WIND信达期货研究所郑棉注册仓单月度对比累计3000000200000010000000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktopCFTC棉花基金净多单张150000100000500000-500001990年1995年2000年2005年2010年2015年2020年资料来源WIND信达期货研究所CFTC棉花基金净多单月度对比累计3000000200000010000000yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所PowerBIDesktop棉花价格指数328走势元吨3000020000100002005年2010年2015年2020年资料来源WIND信达期货研究所棉花价格指数328走势月度对比平均1600015500yyhlyeytrrrrararrcriMaunulusbebebebenuruMaApJJugemtoememJaebAptOcovecFSeND资料来源WIND信达期货研究所