事件描述
　　公司发布2023年中报。2023Q2单季度，公司实现营业收入0.53亿元，同比下降27.98%；归母净利润0.14亿元，同比下降51.24%；扣非归母净利润856.61万元。
　　事件评论
　　营收短期承压，产品管线数量逐步推进。2023H1公司实现营业收入1.21亿元，同比下降17.36%；归母净利润0.38亿元，同比下降29.00%；扣非归母净利润0.30亿元，同比下降38.76%。其中，培养基产品和非培养基产品销售收入达0.77亿元，同比下降13.19%；CDMO业务收入达0.44亿元，同比下降23.83%；若剔除2022H1主要IVD企业客户、海外某重大客户因特殊原因采购培养基收入的影响，培养基业务较上年同比增长超过30%。截至2023H1，公司累计服务超过1200家国内外生物制药企业和科研院所，共有142个已确定中试工艺的药品研发管线使用公司的细胞培养基产品，其中处于临床前阶段84个、临床I期阶段30个、临床II期阶段7个、临床III期阶段19个、商业化生产阶段2个；整体较2022年末新增31个，增幅27.93%。
　　加大创新力度，新产品不断更新迭代。2023H1公司研发支出达0.21亿元，同比增长50.53%，公司不断加大对已有CHO细胞培养基、293细胞培养基进行创新迭代和优化，持续推出系列产品，并加大在疫苗培养基领域的研发力度，研发出了多种BHK培养基、MDCK培养基、Vero和二倍体细胞培养基等。此外，公司研发和生产出高质量的灌流培养基来满足国内外客户的多样性需求，期间共计成功完成了8轮灌流培养基筛选和4轮灌流培养基反应器验证，目前已完成了灌流小试工艺开发能力平台的搭建。
　　注重研发平台的拓展与优化，提供优质的CDMO服务。公司不断优化与加速抗体类蛋白的研发与生产平台的同时，持续提升对非抗体类蛋白研发平台的能力。2023H1公司协助客户获得2个临床批件，技术平台能力持续提升，未来将不断助力客户提高药物开发效率。
　　盈利预测及投资建议：预计公司2023-2025年营业收入为4.13亿元、5.76亿元、7.73亿元，同比增长40.5%、39.3%、34.2%，归母净利润为1.50亿元、2.20亿元、2.97亿元，同比增长42.6%、46.1%、35.1%，当前股价对应PE分别为33、23、17倍，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　1、如果mRNA药物研发进展不及预期，则会影响核心竞争力的发挥；
　　2、如果蛋白试剂行业竞争加剧，则对公司mRNA以外业务有不利影响。