9月1日，1%关税下美棉M1-1/8到港价+86，报17567元/吨；国内3128B皮棉均价+170，报18662元/吨；全国32s纯棉纱环锭纺价格25007元/吨，稳定；纺纱利润为-521.2元/吨，减少187元/吨。内外棉价差扩大84元/吨为1095元/吨。
　　消息上，USDA最新干旱报告显示，截至8月29日当周，约37%的美国棉花种植区域受到干旱影响，而此前一周为32%，去年同期为47%。
　　据美国农业部(USDA)报告显示，截至8月24日，2023/24年度美国陆地棉出口净签约量+13377吨，上周为8468吨，其中中国签约-174吨，上周为6894吨；出口装运量46609吨，其中运往中国29130吨，此前为24387吨；对中国未装船量为245404吨，上周为274708吨。库存方面，据Mysteel，截止8月25日，棉花商业总库存138.53万吨，环比上周减少11.06万吨。其中，新疆地区商品棉75.54万吨，周环减少8.5万吨。内地地区商品棉34.39万吨，周环比减少3.06万吨；进口棉花主要港口总库存28.6万吨，前值为28.5万吨。
　　下游方面，截至8月25日当周，纱线库存天数25.9天，环比+0.5天；开机率74.9%，环比持平；纺企棉花折存天数为27.4天，环比-0.3天。
　　纺织方面，终端订单好转，织企开机回升。截至8月25日当周，下游织厂开工率为41.3%，环比+2.1%。产成品库存天数为30天，环比-2.38天。纺织企业订单天数为13.16天，前值为10.69天。
　　截至收盘，CF2401，+0.96%，报17790元/吨，持仓+25059手。今日，郑棉震荡攀升。
　　国内棉花商业库存去化较快，新季棉减产背景下市场对新棉价格仍有较高预期。目前尽管北疆棉花生长相对偏慢，但整体长势良好，南疆棉田整体发育良好，棉花单产有望上浮。据了解，新疆轧花厂对于今年下游需求有担忧，籽棉收购偏于谨慎，中长期上行趋势或被削弱，或陷入高位震荡局面。
　　国外方面，美棉产区旱情严峻，优良率下调，干旱面积增加，美棉盘面震荡偏强。国内方面，进口纱累计同比转增，进口棉累计同比降幅收窄，棉花供应紧张局面有所缓解。目前，旺季预期支撑渐强，但需求未见明显好转，纱厂提价依然乏力，产销利润回落，销售压力大；织厂订单继续保持升势，开工略有回升。抛储持续、美棉发运仍处高位，预计国内供应紧张压力有望逐步缓解。需求上，国内复苏预期仍有一定被透支风险，并面临宏观压力。在新季棉上市前，商业棉库存较难产生缺口，同时工厂外棉占比持续提升。
　　整体来看，供需矛盾依然较大，多头高位注意风险，多单少量持有。