要点：
　　8月胶价先抑后扬。产量、库存、需求等相继边际改善，利好累积和周边走强提振之下胶价在9月1日出现涨停。合成胶率先涨停带动ru和nr，市场忧虑交割品较少。橡胶低位支撑强劲，成本因素支撑胶价，并受周边商品强势提振，宏观地产方面利好政策频出。7月底重要会议定调强于预期，随后房地产市场等政策持续推出，提振市场信心，周边股市商品反弹，橡胶终受提振。供应方面季节性增加，虽然ANRPC截止7月的当年累积产量仍然同比增长0.9%，但国内外产区产量下降依然被预期着。年初的国内干旱，近期降雨影响，价格低迷也是产出低迷的重要因素。最终产量仍取决于后期供应旺季的物候及价格情况。黑色胶库存在高位出现去库迹象，全乳胶库存则持续处于十年低点。需求方面，8月重卡销量同环比改善，乘用车保持高位强势，出口需求在利率弱势下保持强劲；轮胎厂开工率向好，半钢胎维持高位，全钢胎开工率反弹。国际上全球经济在美元高利率下仍将持续承压而且面临衰退陆风险。
　　操作建议：
　　趋势：底部较为坚实，安全边际较高，但向上驱动仍显一般，大方向磨底向上，逢低买入持有思路，短期超涨宜减仓。ru1月合约支撑位13500附近。叠加卖出虚值看跌期权。
　　套利：观望。