事件概述
　　公司发布2023年半年报：2023H1实现营业收入104.4亿元，同比+23.8%；归母净利0.8亿元，扣非归母净利1.1亿元，同比均实现扭亏为盈。其中，2023Q2实现营业收入53.25亿元，同比+25.9%，环比+4.2%；归母净利0.2亿元，扣非归母净利0.4亿元，同比均扭亏为盈，环比分别-63.3%、-28.5%。
　　分析判断:
　　业绩逐步兑现座椅量产加速
　　收入端：2023H1营收104.4亿元，同比+23.8%，其中2023Q2营收53.25亿元，同比+25.9%，环比+4.2%。其中格拉默实现营收88.74亿元，同比+19.7%。我们判断主要受益于全球汽车市场需求复苏，叠加公司积极开拓市场，乘用车座椅业务首个项目顺利量产，贡献营收1.1亿元（其中2023Q2营收1.04亿元），高质量订单加速落地，从新能源车企拓展到传统高端合资车企；出风口业务快速增长，2023H1营收近9500万元；乘用车隐藏式门把手和车载冰箱在手订单持续积累。
　　费用端：公司2023H1销售、管理、研发、财务费用率分别1.4%、7.6%、2.0%、1.9%，同比分别-0.1pct、-0.4pct、-0.1pct、+1.3pct；其中2023Q2销售、管理、研发、财务费用率分别为1.5%、7.8%、2.3%、1.9%，同比分别-0.0pct、-0.1pct、+0.0pct、+2.2pct，环比分别+0.2pct、+0.3pct、+0.6pct、+0.1pct；公司研发投入不断加大，积极拓展以乘用车座椅为核心的战略新兴业务。
　　利润端：公司2023H1毛利率14.2%，同比+3.0pct，其中2023Q2毛利率14.5%，同比+4.3pct，环比+0.6pct，毛利率持续改善。其中格拉默毛利率提升至12.2%，同比+2.7pct，我们判断主要受益于整合效应逐步显现，原材料价格及物流运费得到有效控制。
　　2023H1归母净利0.8亿元，同比实现扭亏为盈，扣除特殊事项影响后，实现归母净利润2.2亿元；其中2023Q2实现归母净利0.2亿元，同比扭亏为盈，环比-63.3%，对应2023Q2归母净利率0.4%，同比+3.5pct，环比-0.8pct。2023H1格拉默实现经营性EBIT2.0亿元、EBIT1.7亿元，同比均扭亏为盈。
　　智能电动突围座椅国产替代空间大