事件：8月30日公司发布2023年半年度报告，2023年上半年实现营收162.5亿元，同比增长1.65%；实现归母净利润13.09亿元，同比增长119.60%；实现扣非归母净利润12.67亿元，同比增长128.49%。
　　海外认可度显著提高，在手订单稳中有升。2023上半年，爱旭PERC电池维持满产满销，电池及组件总销售量为18.76GW，同比增长13.56%。
　　下半年公司N型ABC组件实现批量出货，公司将在Q4针对地面电站市场进行大力推广，主要聚焦于中国、欧洲的工商业及高端户用等市场。
　　公司已在9个国家建立海外子公司，于6月与德国Memodo签订全球首个1.3GWBC组件订单并签下三大代理商顺利进军日本市场。近期与荷兰光伏服务提供商LIBRA签订650MW组件供货协议，进一步扩张海外销售网络。
　　组件性能亮点显著，无银化推动降本。公司ABC电池项目量产效率可达26.5%，交付182*72版型ABC组件效率可达24%，组件功率实现620W，单瓦售价2.2元。相比于常规PERC组件功率温度系数-0.34%/℃和首年衰减率2%，公司ABC产品温度系数为-0.29%/℃、首年衰减率为1%。
　　ABC组件多方面优势明显，全生命周期发电量较同面积PERC组件提升15%以上，提高终端用户市场竞争力。
　　ABC组件爬产顺利，先进产能持续扩张。公司新一代N型ABC电池技术标志性项目珠海首期6.5GWABC电池项目已于2023H1实现投产，在此基础上公司在珠海、义乌和济南宣布投资建设3.5+15+10GW电池和10+15+10GW配套组件项目，预计年末形成25GW电池及组件制造能力，全部建成后实现35GW电池、组件一体化产能。
　　盈利预测：预计公司2023-2025年营业收入376.70/609.70/672.50亿元，实现归母净利润32.18/46.28/56.48亿元，对应PE 13X/9X/7X，给予公司“买入”评级。
　　风险提示：原材料价格波动风险；ABC组件出货不及预期。