核心逻辑：本周，港口动力煤价格小幅反弹，截至8月24日秦皇岛港5500大卡动力煤报价818元/吨，较17日上涨14元/吨。本周，受安全事故影响，产地安监扰动再现，不过目前主产区大多数煤矿仍维持正常生产，另有个别煤矿在完成月度产销目标后暂停生产，整体来看国内煤炭产量小幅缩减。进口方面，根据钢联统计，8月14~20日当期，国内煤炭到港量达744.1万吨，周环比降69.6万吨，外贸煤进口量依然高位运行，8月煤及褐煤进口量或仍维持4000万吨左右。需求方面，随着三伏结束，国内气温逐渐回落，电煤日耗也将进入淡季走弱的阶段，同时根据气象台预报，本周末四川和云南部分地区将出现分散性大到暴雨，以及长江流域来水改善，预计水电替代效应将不断增强，进一步降低电煤消耗。总的来说，迎峰度夏旺季告一段落，叠加事故导致安监收紧，9月煤炭产量或小幅回落，不过需求端的减量预计更为明显，考虑到终端电厂库存充足，议价能力较强，后市煤价大概率仍会承压弱势运行。