收益和投资收益：2023Q2公司财务费用率-1.42pct，主要源于人民币贬值带来汇兑收益，上半年汇兑收益约为1675万元（去年同期为2655万元）。公司近期在持续减持青达环保股权，上半年贡献投资收益约3525万元（去年同期为0元）。
　　股权激励方案获批，员工利益深度绑定。冰轮很早以前便设立员工持股平台烟台远弘实业（间接持股12.72%），此次发布2023年限制性股票激励计划（草案），激励对象642人，包括董监高、管理骨干和核心技术及业务骨干，授予股数1784万股，授予价格7.85元/股，激励方案已获国资委批准。
　　深耕压缩机60余载，掌握核心技术，冷链和能化领域需求加速释放。
　　1）冷链领域：“十四五”冷链物流发展规划出台，测算十四五期间带动制冷压缩设备投资规模约717亿元。冰轮行业市占率超30%，行业第一龙头；拥有冷链系统集成技术，能够生产全系列螺杆压缩机，核心产品荣获包括国家科技进步奖、国家技术发明奖两项国家级奖励。截至目前100个国家骨干冷链物流基地已发布3批名单，涉及66个（第三批25个今年6月份发布），推测实际建设进度低于时序进度，后续存在加速释放的可能性。
　　2）能源化工领域：石化、LNG、光伏多晶硅等领域的订单需求量依旧非常大，带动公司压缩机业务增长。3）前瞻布局碳捕集CCUS设备和氢能装备。
　　盈利预测与估值：我们上调盈利预测，预计2023-2025年公司实现营收81.7/104.3/130.3亿元，同比增33.9%/27.7%/25.0%；归母净利润7.06 /8.39/10.75亿元，同比增65.9%/18.8%(预计扣非业绩增速更高)/28.1%，对应PE估值为18.0x/15.1x/11.8x。维持“买入”评级。
　　风险提示1、冷链物流订单释放不及预期风险；2、原材料成本上涨风险。