研究报告全文：棉花美棉冲高回落郑棉跟随调整朱皓天zhuhaotianjsfcocom期货从业资格号F03090081投资咨询从业证书号Z0016204表1棉花期货日度数据监测数据来源Wind金石期货研究所一行情综述郑棉主力2309合约今日开盘后震荡基本面上多种因素相互制约郑棉盘面出现回调收盘前郑棉最终收盘价较上个交易日收盘价下跌074收盘收于17465元吨下跌130元吨美棉方面美棉开盘后高开震荡后跳水因对最大消费国中国的需求忧虑主导市场情绪抵消了美元小幅回落以及泛的金融和商品市场走强带来的支撑隔夜ICE美棉主力合约收跌056报收8687美分目前继续关注后续抛储价新棉抢收短期内高位承压回落二宏观行业要闻1据美国农业部USDA周二凌晨公布的每周作物生长报告截至8月27日当周美棉结铃率为90去年同期为93五年均值为90此前一周为81美棉吐絮率为2514去年同期为27五年均值为25此前一周为18美棉优良率为33此前一周为33去年同期为342据布工厂坯布库存8月28日坯布织造库存为358左右秋冬面料走货好转织造厂家出货量增加因此坯布库存小幅回落3中国储备棉管理有限公司定于8月29日通过全国棉花交易市场上市销售储备棉重量12000203吨共31捆4财联社鹰眼讯2023年8月28日中央储备棉轮出上市数量120003929吨实际成交120003929吨成交率100平均成交价格17909元吨较前一日上涨289元吨折3128价格18358元吨较前一日上涨174元吨5据国家统计局数据17月全国规模以上工业企业实现利润总额394398亿元同比下降155其中纺织业下降203降幅较1-6月收窄35个百分点收窄幅度仍较明显6根据巴基斯坦轧花厂协会PCGA的统计截至2023年8月18日巴基斯坦202324年度新棉上市量累计达到3279万吨上市时间较往年大幅提前其中纺织厂采购2883万吨未售出新棉077万吨7截止8月26日当周巴西985棉花总的收割进度为784环比上周增102同比落后154巴西棉收割进度落后幅度缩窄但依然偏慢8截止8月27号美棉15个棉花主要种植州棉花结铃率为90去年同期水平为93较去年同期慢约3个百分点近五年同期平均水平在90与近五年同期平均水平持平三数据图表图1CZCEICE棉花期货价格图2棉花现货价格及基差数据来源Wind金石期货研究所数据来源Wind金石期货研究所图39-1价差图4纺织利润24数据来源Wind金石期货研究所数据来源Wind金石期货研究所图5棉花进口利润图6棉纱进口利润数据来源Wind金石期货研究所数据来源Wind金石期货研究所图7仓单数量图8非商业持仓数据来源Wind金石期货研究所数据来源Wind金石期货研究所四分析及策略外盘方面隔夜ICE棉花期货收跌美国德克萨斯州的作物天气仍带来相当大的压力这依然是主要焦点美国农业部USDA上周公布的数据显示美国当周20232024年度棉花净出口销售38900包低于此前一周的净销售量186300包国内方面储备棉成交火热棉花现货一口个交投相对活跃基差成交较淡整体棉花现货市场成交仍较为清淡下游棉纱市场行情变化不大服装订单依然偏少下游仍然以刚需采购为主需求端当前没有较大起色郑棉基本面变化不大下游纺企保持观望后续应持续关注抛储竞拍价下游订单新棉产量等短期内可能继续回落34免责条款本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经金石期货公司允许批准本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处金石期货有限公司并保留我公司的一切权利44