贵金属：美国职位空缺骤降，金银持续反弹
　　周二国际贵金属价格继续上涨。COMEX黄金期货收涨0.97%报1965.6美元/盎司，COMEX白银期货收涨2.16%报24.775美元/盎司。美国职位空缺意外骤降至两年多新低，市场对于美联储持续紧缩的预期下调，美股美债大涨。昨日美元指数跌0.52%报103.4681，10年期美债收益率跌8.1个基点报4.126%，美国三大股指集体收涨。昨晚公布的美国7月份职位空缺跌幅超过预期，跌至882.7万，创两年多新低，意味着劳动力市场变得更为平衡，这将有助于抑制通胀上行压力。美国6月标准普尔凯斯席勒（S&P/CS）全国房价指数经季调后环比上涨0.7%，此前5月为环比上涨0.8%。6月全国房价指数同比持平，5月份为同比下降0.4%。美国6月标普凯斯席勒房价数据进一步印证了楼市价格可能触底。
　　近期金银价格持续反弹，预计在本周五的美国8月非农就业报告落地前，贵金属价格可能延续反弹，弹性更大的银价走势将继续强于金价。
　　操作建议：白银多单持有

研究报告全文：商品日报商品日报20230830联系人李婷黄蕾高慧电子邮箱jytzzxjyqhcomcn电话021-68555105主要品种观点贵金属美国职位空缺骤降金银持续反弹周二国际贵金属价格继续上涨COMEX黄金期货收涨097报19656美元盎司COMEX白银期货收涨216报24775美元盎司美国职位空缺意外骤降至两年多新低市场对于美联储持续紧缩的预期下调美股美债大涨昨日美元指数跌052报103468110年期美债收益率跌81个基点报4126美国三大股指集体收涨昨晚公布的美国7月份职位空缺跌幅超过预期跌至8827万创两年多新低意味着劳动力市场变得更为平衡这将有助于抑制通胀上行压力美国6月标准普尔凯斯席勒SPCS全国房价指数经季调后环比上涨07此前5月为环比上涨086月全国房价指数同比持平5月份为同比下降04美国6月标普凯斯席勒房价数据进一步印证了楼市价格可能触底近期金银价格持续反弹预计在本周五的美国8月非农就业报告落地前贵金属价格可能延续反弹弹性更大的银价走势将继续强于金价操作建议白银多单持有铜就业市场降温铜价维持震荡周二沪铜主力2309合约震荡偏强全天上涨035收于69420元吨国际铜2310合约昨日窄幅震荡涨幅034收于61520元吨外盘方面伦铜震荡向上带动沪铜偏强运行周二上海电解铜对2309合约升水220270元吨均价升水245元吨较上一日上涨10元吨近期铜价进入宽幅震荡区间当月和次月的back结构小幅走扩现货进口窗口关闭周二现货市场成交未见好转持货商难挺升贴水报价下游刚需采购为主宏观方面美国7月JLOTS职业空缺人数为8827万人大幅低于预期和前值为2年半以来首次跌破900万人大关显示美国就业市场有放缓迹象鲍威尔上周表示如果劳动力市场的需求下滑通胀可能会持续下行昨夜美元指数高位回落推升铜价反弹国内方面中央财政将积极支持地方政府做好隐形债务风险化解工作妥善化解存量隐性债务优化期限结构降低利息负担逐步缓释债务风险防止一边化债一边新增产业方面2023年1-7月我国铜材敬请参阅最后一页免责声明19商品日报累计产量达12676万吨同比增长73产量排名前三的省份分别为江西江苏和广东其中江西7月铜材产量为4267万吨同比增长8美国就业指标意外降温抬升通胀持续下行的预期美元指数回落短期提振铜价但美联储未来仍有加息可能需关注周五非农数据表现与此同时国内宏观调控政策对市场信心提振作用有限预计铜价短期将维持震荡走势操作建议观望铝供需暂无明显矛盾铝价震荡周二沪铝主力震荡收18675元吨涨051夜盘沪铝震荡LME期铝涨081报2168美元吨现货长江均价18910元吨涨10元吨对当月升水185元吨南储现货均价18750元吨涨20元吨对当月升水25元吨现货市场货源有增成交稍好宏观面美国6月SPCS20座大城市房价指数同比下降117预期降13前值降17美国7月职位空缺降幅超出预期数据显示美国7月JOLTs职位空缺8827万人为2021年3月以来最低水平预期9465万人前值9582万人修正为9165万人产业消息天山铝业8月24日发布2022年半年度报告公司上半年实现收入17117亿元同比增1683归属上市公司母公司净利润2001亿元扣非后归属上市公司母公司净利润1934亿元与去年同期相比均有增长上半年公司电解铝产量5744万吨高纯铝销量增173氧化铝产量5501万吨发电量675亿度预焙阳极产量251万吨云南复产已在尾声消费铝价加工开工率稳定铝库存弱稳基本面及宏观面近期矛盾焦点并不突出铝价难有方向走势预计维持震荡操作建议观望镍供应充足升水回落短期镍价震荡下调周二沪镍重心继续回落日内跌238报收164950元吨夜盘沪镍震荡LME期镍跌053报20685美元吨现货方面8月29日长江现货1镍报价166550-169150元吨均价报167850元吨较上一交易日跌3800元吨广东现货1镍报价169550-169950元吨均价报169750元吨较上一交易日跌3400今日金川公司板状金川镍报167500元吨较上一交易日跌4000元吨宏观面美国6月SPCS20座大城市房价指数同比下降117预期降13前值降17美国7月JOLTs职位空缺8827万人为2021年3月以来最低水平预期9465万人前值9582万人修正为9165万人美国7月职位空缺降幅超出预期劳动力市场降温或有助于抑制通胀隔夜美指回落基本面纯镍现货市场积极出货现货升水继续走低沪镍又到17万整数关口压力明显近期镍价有调整需求其他链条上镍铁及硫酸镍市场看涨氛围偏好价格较挺对镍价底部有一定支持整体镍价仍在区间震荡中操作建议观望敬请参阅最后一页免责声明29商品日报锌美元跳水提振锌价收涨周二沪锌主力2310合约日内窄幅震荡夜间收涨092报20935元吨伦锌延续反弹涨200报24465美元吨现货市场上海0锌主流成交价集中在2096021150元吨对2309合约升水140150元吨锌价高位震荡市场出货不畅下现货升水下调明显且以贸易商间交投为主美国7月JOLTS职位空缺8827万人显著不及预期的945万人6月前值从9582万人大幅下修至917万人自主离职率跌至23创下2021年初以来的最低水平美国8月消费者信心降幅超预期从7月份的114降至1061市场预期为升至116国内存量房贷利率调降在即多家大行明确表态广深两大一线城市认房不认贷传闻火热官方未确认但地产销售终端已有相应动作白银有色已合作建设年产2万吨磷酸锰铁锂项目10万吨纳米氧化锌一期5000吨项目以及高档电解铜箔等项目整体来看美国职位空缺数及消费者信心降幅均超预期市场增加美联储9月暂停加息的押注同时下调11月恢复加息的押注美元指数跳水内外锌价受振上涨产业端看随着国内炼厂复产北方运输恢复及进口锌锭流入现货紧张局面缓解升水延续回落月差收敛目前高供应弹性及消费旺季落地的不确定性仍对锌价构成较大压力期价反弹至前高附近可适当止盈操作建议多单减持铅资金博弈未完结铅价高位波动周二沪铅主力2310合约午后大幅回落夜间小幅高开上行涨055报16310元吨伦铅探底回升涨113报21845美元吨现货市场上海市场驰宏铅16240-16280元吨对沪期铅2309合约贴水20元吨到升水20元吨报价江浙市场济金江铜金德铜冠铅16180-16290元吨对沪期铅2309合约贴水80元吨到升水30元吨沪铅震荡回落持货商报价随行就市部分以贴水出货下游询价稍好不分按需逢低按需采购且更倾向于炼厂货源散单市场成交一般整体看原生铅检修炼厂逐步恢复供应紧张局面有望改善下游铅蓄电池消费尚一般多以销定产基本面供应恢复而需求一般但成本端支撑依旧较强日内沪铅主力减仓下行晚间美元收跌提振期价反弹目前沪铅加权持仓量居高不下资金博弈未完结铅价延续16000-16500高位波动操作建议观望螺纹下游成交一般螺纹震荡为主周二螺纹钢期货2310合约震荡走势小幅反弹收3691现货市场昨日贸易成交14万吨唐山钢坯价格3510环比持平全国螺纹报价3755环比下跌10宏观方面截至8月29日已有包括农业银行建设银行中信银行招商银行等在内的多家银行对此回敬请参阅最后一页免责声明39商品日报应本周内针对存量房贷利率调整国有大行集体或有实质性动作从目前来看存量房贷利率调整势在必行产业方面上周螺纹产量263万吨减少1万吨表需284万吨增加10万吨螺纹厂库197万吨减少7万吨社库589万吨减少13万吨总库存786万吨减少20万吨表需连续回升库存继续下降数据偏多近期江苏山东等地粗钢产量平控逐步落地供给存在下降预期终端房地产和基建投资偏弱需求预期不高政策端持续发力预期偏暖下游消费偏弱贸易商表现谨慎弱现实强预期格局延续螺纹或震荡为主操作建议观望焦炭首轮提降落地焦炭价格承压周二焦炭期货2401合约震荡走势收2201现货市场焦炭首轮提降落地降幅100-110元吨市场暂稳运行港口准一焦炭报价2070-10元吨山西现货一级焦炭报价1900元吨需求端目前钢厂开工小幅调整铁水产量依然高位运行为焦价提供了较大的支撑上周247家钢厂高炉开工率8336环比上周下降073个百分点同比去年增加322个百分点日均铁水产量24557万吨环比减少005万吨同比增加1617万吨供给端焦企利润有所回落不过焦企依然积极生产焦炭产量稳步增加上周独立焦企产能利用率为769环比增08焦企日均焦炭产量577万吨环比增06钢企日均产量462万吨环比减少01焦炭库存上周独立焦化企业库存569万吨最近55万吨钢企57056万吨增加245万吨港口1947万吨减少128万吨总库存8221万吨环比减少172万吨钢厂开工小幅调整铁水产量依然高位运行为焦价提供了较大的支撑限产政策具体执行缓慢市场预期转淡焦企利润有所回落不过焦企依然积极生产焦炭产量稳步增加预计短期焦炭将承压运行操作建议观望铁矿期货高位震荡港口成交减少周二大商所铁矿期货主力合约收盘为8105下跌05Mysteel公布的进口PB粉CFR价格为113持平青岛港口PB粉价格为885持平河北唐山66精粉为1105持平昨日国内各地钢材现货价格小幅下跌10元吨市场成交一般唐山方坯出厂价不变报3510元吨多家银行回应存量房贷利率下调从目前来看存量房贷利率调整势在必行盘面钢厂利润低位运行钢材现货价格小幅下跌刚需及投机成交一般国内宏观面虽持续放松但市场情绪较为冷静受空气质量恶化影响唐山要求钢厂落实烧结机限产生铁产量仍然维持高位高铁水支撑铁矿现货刚需采购昨日全国主港铁矿石成交12850万吨环比增512港口库存累库45港进口铁矿石库存总量12101万吨环比增100万吨总体上宏观预期持续向好但钢厂亏损依然较大钢厂开工率与产能利用率回落生敬请参阅最后一页免责声明49商品日报铁产量高位支撑港口铁矿现货价格高位运行港口贸易商报价随行就市成交转好预计矿价震荡运行为主操作建议多1空5正套焦煤煤矿陆续恢复市场弱稳运行周二大商所焦煤期货主力合约收盘为1466下跌31山西13焦煤现货价格为1650持平昨日国内各地钢材现货价格小幅下跌10元吨市场成交一般唐山方坯出厂价不变报3510元吨产地焦煤价格稳定线上竞拍炼焦煤流拍率27近期太原等地事故频发但前期停产的煤矿陆续恢复焦煤供应转好焦炭第一轮降价落地焦企利润被再度减少焦企维持合理库存按需或少量采购为主生铁产量高位钢厂亏损增大检修增多焦煤需求减弱看空焦煤心态较强独立洗煤厂生产意愿降低贸易商选择积极出货进口炼焦煤贸易商谨慎下游按需补库报价松动目前生铁日均产量高位停产煤矿陆续恢复煤矿生产积极钢厂利润下滑蒙古国进口炼焦煤偏弱运行现货市场压力增大市场弱稳运行预计煤焦整体震荡为主操作建议短期以观望操作建议试多1空5单边观望敬请参阅最后一页免责声明59商品日报1金属主要品种昨日交易数据昨日主要期货市场收市数据合约收盘价涨跌涨跌幅总成交量手总持仓量手价格单位SHFE铜69190290042124220432763元吨LME铜845596115美元吨SHFE铝1867590048351748577971元吨LME铝216816074美元吨SHFE锌20745135066239662217345元吨LME锌244748200美元吨SHFE铅16105-225-138171866187167元吨LME铅218525113美元吨SHFE镍164950-2120-127194062105621元吨LME镍20685-85-041美元吨SHFE黄金46014152033162137341205元克COMEX黄金1963301530079美元盎司SHFE白银5856001500026700261872901元千克COMEX白银2472043179美元盎司SHFE螺纹钢36781103020396613535898元吨SHFE热卷3848-10-026343120598981元吨DCE铁矿石8105-05-006595637708197元吨DCE焦煤14660-310-207153947196078元吨DCE焦炭21770-215-0983272146040元吨数据来源iFinD铜冠金源期货2产业数据透视8月29日8月28日涨跌8月29日8月28日涨跌SHEF铜主力6919068900290LME铜3月8455835996SHFE仓单761276120LME库存9765097525125铜沪铜现货报价6955069310240LME仓单9737597175200现货升贴水24523510LME升贴水-375-3625-125精废铜价差12054120540沪伦比818824-006LME注销仓单275350-758月29日8月28日涨跌8月29日8月28日涨跌SHEF镍主力164950167070-2120LME镍3月20685020685SHEF仓单18541948-94LME库存36936036936镍俄镍升贴水8508500LME仓单36060036060金川镍升贴水280028000LME升贴水-1970-197LME注销仓单8760876沪伦比价797DIV0DIV08月29日8月28日涨跌8月29日8月28日涨跌锌SHEF锌主力2074520610135LME锌244652398548SHEF仓单87109034-324LME库存149025149350-325敬请参阅最后一页免责声明69商品日报现货升贴水1501500LME仓单120100133825-13725现货报价2098021050-70LME升贴水-115-1150LME注销仓单289251552513400沪伦比价848859-0118月29日8月28日涨跌8月29日8月28日涨跌SHFE铅主力153901537515LME铅21205211951SHEF仓单635463540LME库存2570025725-25铅现货升贴水-80-205125LME仓单21200212000现货报价1602516125-100LME升贴水2418555LME注销仓单4722547925-700沪伦比价7267250008月29日8月28日涨跌8月29日8月28日涨跌SHFE铝连三1843518310125LME铝3月2168NANASHEF仓单2664626871-225LME库存524025526175-2150现货升贴水190210-20LME仓单2305752305750铝长江现货报价189201890020LME升贴水NA-3676NA南储现货报价187501873020沪伦比价850NANA沪粤价差1701700LME注销仓单293450295600-21508月29日8月28日涨跌8月29日8月28日涨跌SHFE黄金4601446014000SHFE白银585600585600000COMEX黄金196510196510000COMEX白银24788247880000黄金TD4602846028000白银TD585500585500000贵伦敦黄金193000193000000伦敦白银24222422000金期现价差-014-056042期现价差10800-700属COMEX金银比SHFE金银比价7858785200679448023-079价SPDR黄金ETF8892388923000SLV白银ETF13785391384244-5705COMEX黄金库COMEX白银库215505902155059002772525212772525210存存8月29日8月28日涨跌8月29日8月28日涨跌南北价差广-螺纹主力3678366711160160000螺沈纹南北价差沪-上海现货价格372037200-50-500钢沈基差1570516805-1100卷螺差上海15150方坯唐山351035100卷螺差主力170191-218月29日8月28日涨跌8月29日8月28日涨跌铁铁矿主力81058110-05巴西-青岛运价19261990-064矿日照港PB粉884889-5西澳-青岛运价729754-025石基差-228-220-865-62价差11001150-05062FeCFR1139511395000PB粉-杨迪粉3963933焦8月29日8月28日涨跌8月29日8月28日涨跌炭焦炭价差晋-焦炭主力2177021985-2152302300焦港煤港口现货准一20702080-10焦炭港口基差493811敬请参阅最后一页免责声明79商品日报焦煤价差晋-山西现货一级1900190002702700港焦煤主力1466014970-310焦煤基差64461331港口焦煤山210021000RBJ主力168951668000215西山西现货价格183018300JJM主力148501468600164数据来源iFinD铜冠金源期货敬请参阅最后一页免责声明89商品日报洞彻风云共创未来DEDICATEDTOTHEFUTURE全国统一客服电话400-700-0188总部上海市浦东新区源深路273号电话021-68559999总机传真021-68550055上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305307室电话021-68400688深圳分公司深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A2105室郑州营业部电话0755-82874655河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室大连营业部电话0371-65613449辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B电话0411-84803386铜陵营业部安徽省铜陵市义安大道1287号财芜湖营业部富广场A906室电话0562-5819717安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话0553-5111762免责声明本报告仅向特定客户传送未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可任何引用转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任本报告中的信息均来源于公开可获得资料铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况敬请参阅最后一页免责声明99