生猪观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘生猪2311合约16780元/吨，较前日下跌205元，跌幅1.21%。现货方面，河南地区外三元生猪价格16.96元/公斤，较前日下跌0.16元，现货基差LH11+18，较前日上涨45；江苏地区外三元生猪价格17.47元/公斤，较前日下跌0.12元，现货基差LH11+690，较前日上涨85；四川地区外三元生猪价格16.78元/公斤，较前日上涨0.04元，现货基差LH11+0，较前日上涨245。
　　近期市场资讯，据农业农村部监测，8月29日"农产品批发价格200指数"为121.41，较前一日上升0.36个点，“菜篮子”产品批发价格指数为121.84，较前一日上升0.43个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.63元/公斤，较前一日下降0.7%；牛肉71.91元/公斤，较前一日下降0.3%；羊肉63.92元/公斤，较前一日下降0.6%；鸡蛋11.49元/公斤，较前一日上升0.2%；白条鸡18.27元/公斤，较前一日下降0.2%。
　　昨日生猪期价偏弱震荡，现货价格同步偏弱。当前影响生猪价格的几大因素都缺乏变化，首先，产能端经过半年的亏损并没有明显的产能去化出现。未来产能去化的可能性也并不大。行业内部形成拼养殖成本的内卷状态。行业目前正在构建以成本为核心的技术壁垒。由于养殖亏损概率较大对新进的资本产生抑制，未来整体产能波动不会太大。其次，生猪消费弹性一直都较弱，除了季节性消费会产生一些需求的错配。生猪消费对于价格很难有长期的价格支撑。最后，猪瘟对于生猪的影响越来越小，虽然目前各地不时有猪瘟的消息。但从饲料数据来看并未对整体产能产生影响。预计未来生猪价格将会围绕养殖成本线进行波动。盘面的养殖利润就是安全边际，基于生猪产能充足的判断，可以留意寻找养殖利润逢高做空的机会。
　　■策略
　　单边中性
　　■风险
　　无
　　鸡蛋观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘鸡蛋2310合约4353元/500千克，较前日上涨115元，涨幅2.71%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格5.16元/斤，较前日持平，现货基差JD10+807，较前日下跌115；河北地区鸡蛋现货价格5.24元/斤，较前日持平，现货基差JD10+887，较前日下跌115；山东地区鸡蛋现货价格5.28元/斤，较前日持平，现货基差JD10+927，较前日下跌115。
　　近期市场资讯，主产区均价5.27元/斤，较昨日价格持平；红蛋均价5.30元/斤，粉蛋均价5.11元/斤，价差0.19元/斤，全国红蛋价格稳定为主，粉蛋价格以稳为主，个别地区涨跌互现，其中湖南粉蛋价格上调，调整幅度为0.04元/斤，重庆粉蛋价格下调，调整幅度为0.20元/斤。
　　昨日鸡蛋期价震荡上行，现货价格目前已上涨至相对高位，玉米豆粕等饲料原料价格的上涨支撑现货价格高位震荡，而消费不及预期使得现货价格难以继续冲高。从盘面来看，期货主力10合约已进入消费淡季，无利好因素支撑盘面价格，短期来看10合约震荡偏弱运行，建议投资者谨慎观望，重点关注鸡蛋消费情况。
　　■策略
　　单边中性
　　■风险
　　消费不及预期，养殖成本下降

研究报告全文：期货研究报告养殖日报2023-08-30现价稳定偏弱生猪期价持续下跌研究院农产品组生猪观点研究员市场分析邓绍瑞010-64405663期货方面昨日收盘生猪2311合约16780元吨较前日下跌205元跌幅121dengshaoruihtfccom现货方面河南地区外三元生猪价格1696元公斤较前日下跌016元现货基差从业资格号F3047125LH1118较前日上涨45江苏地区外三元生猪价格1747元公斤较前日下跌投资咨询号Z0015474012元现货基差LH11690较前日上涨85四川地区外三元生猪价格1678元公斤较前日上涨004元现货基差LH110较前日上涨245投资咨询业务资格证监许可20111289号近期市场资讯据农业农村部监测8月29日农产品批发价格200指数为12141较前一日上升036个点菜篮子产品批发价格指数为12184较前一日上升043个点全国农产品批发市场猪肉平均价格为2263元公斤较前一日下降07牛肉7191元公斤较前一日下降03羊肉6392元公斤较前一日下降06鸡蛋1149元公斤较前一日上升02白条鸡1827元公斤较前一日下降02昨日生猪期价偏弱震荡现货价格同步偏弱当前影响生猪价格的几大因素都缺乏变化首先产能端经过半年的亏损并没有明显的产能去化出现未来产能去化的可能性也并不大行业内部形成拼养殖成本的内卷状态行业目前正在构建以成本为核心的技术壁垒由于养殖亏损概率较大对新进的资本产生抑制未来整体产能波动不会太大其次生猪消费弹性一直都较弱除了季节性消费会产生一些需求的错配生猪消费对于价格很难有长期的价格支撑最后猪瘟对于生猪的影响越来越小虽然目前各地不时有猪瘟的消息但从饲料数据来看并未对整体产能产生影响预计未来生猪价格将会围绕养殖成本线进行波动盘面的养殖利润就是安全边际基于生猪产能充足的判断可以留意寻找养殖利润逢高做空的机会策略单边中性风险无鸡蛋观点市场分析期货方面昨日收盘鸡蛋2310合约4353元500千克较前日上涨115元涨幅271现货方面辽宁地区鸡蛋现货价格516元斤较前日持平现货基差请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230830JD10807较前日下跌115河北地区鸡蛋现货价格524元斤较前日持平现货基差JD10887较前日下跌115山东地区鸡蛋现货价格528元斤较前日持平现货基差JD10927较前日下跌115近期市场资讯主产区均价527元斤较昨日价格持平红蛋均价530元斤粉蛋均价511元斤价差019元斤全国红蛋价格稳定为主粉蛋价格以稳为主个别地区涨跌互现其中湖南粉蛋价格上调调整幅度为004元斤重庆粉蛋价格下调调整幅度为020元斤昨日鸡蛋期价震荡上行现货价格目前已上涨至相对高位玉米豆粕等饲料原料价格的上涨支撑现货价格高位震荡而消费不及预期使得现货价格难以继续冲高从盘面来看期货主力10合约已进入消费淡季无利好因素支撑盘面价格短期来看10合约震荡偏弱运行建议投资者谨慎观望重点关注鸡蛋消费情况策略单边中性风险消费不及预期养殖成本下降请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230830目录生猪观点1鸡蛋观点1图表图1生猪周度自养利润丨单位元头4图2生猪饲料周度比价4图3生猪饲料周度价格丨单位元千克4图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头4图5周度猪粮比4图6生猪周度出栏价丨单位元千克4图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤5图8日度蛋料比5图9鸡蛋饲料周度比价5图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只5图11生猪主力期货丨单位元吨5图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克5图13生猪现货河南价格丨单位元千克6图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤6图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤6图16生猪1-5合约价差丨单位元吨6图17生猪5-9合约价差丨单位元吨6图18生猪9-1合约价差丨单位元吨6图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨7图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨7图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨7图22生猪河南现货基差丨单位元吨7图23鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克7图24鸡蛋河北基差丨单位元500千克7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38养殖日报丨20230830图1生猪周度自养利润丨单位元头图2生猪饲料周度比价2020202120222023201920202021202220233500183000162500142000121500108100065004013579111315171921232527293133353739414345474951532500010001357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3生猪饲料周度价格丨单位元千克图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头20192020202120222023201920202021202220234535003000402500200035150030100050025013579111315171921232527293133353739414345474951532050013579111315171921232527293133353739414345474951531000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5周度猪粮比图6生猪周度出栏价丨单位元千克2019202020212022202320192020202120222023254540203530152520101551050013579111315171921232527293133353739414345474951531357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48养殖日报丨20230830图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤图8日度蛋料比蛋鸡综合养殖成本日蛋鸡综合养殖盈利日汇总17590417080416570603160503155402150301452021011400135-101130-20020212920216620211120223620227120228920234620238120211120222120212620218520223920229520232220238120211012022126202252320232262023623202132020214282021715202182320211192022414202291720221232023111202351520219102023310202352120213142021419202152520216302022414202252020226252022731202341520236262021121820221026202111212022122120211227202210112022111620211016数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9鸡蛋饲料周度比价图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只2019202020212022202320192020202120222023614012051004806034022001135791113151719212325272931333537394143454749515320040135791113151719212325272931333537394143454749515360数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11生猪主力期货丨单位元吨图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克2021202220232019202020212022202335000550030000500025000450020000400015000350010000300050002500020001314661769112141628210212214216218220222224226228230232234236216121136151166181196211226241256271286301316331346361106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58养殖日报丨20230830图13生猪现货河南价格丨单位元千克图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤201920202021202220232022202345640535304253201521015001157718515294399298615435772225239253113127141155169183197211267281295309323337351365128184240282338114142156170198212226254268296310324352366100数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤图16生猪1-5合约价差丨单位元吨2022202320212022202380007600065400042000302-20001-40000-60001155729437286170212254296338114128142156184198226240268282310324352366100121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17生猪5-9合约价差丨单位元吨图18生猪9-1合约价差丨单位元吨20212022202320212022202340006000300040002000100020000-10000-2000-2000-3000-4000-4000-5000-6000-6000121416282102122142162182202222242262282302322342362121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68养殖日报丨20230830图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202320005001500017691163146612412561211361511661811962112262712863013163313463611000106500500100001163146617691106121196286361151166181211226241256271301316331346136150050010002000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨图22生猪河南现货基差丨单位元吨20192020202120222023202120222023150015000100010000500500000111631466176913116466277921061211962863611361511661812112262412562713013163313461071672272873621221371521821972122422572723023173323475005000100010000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图23鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克图24鸡蛋河北基差丨单位元500千克2022202320222023200015001500100010005005000011314662167792163146627792197212227364107122137152167182242257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