【豆一】
　　政策端仍在往市场投放大豆，国储购销双向和竟价销售在同时进行，黑龙江省储拍卖也在进行。国储和省储的拍卖成交情况在好转。目前豆一和豆二价差仍然很窄，仍要注意进口豆对豆一的传导效应。
　　【大豆&豆粕】
　　美豆价格维持1400美分/蒲式耳水平，情绪偏强。国内现货基差维持高位，9月份国内压榨量预计下调，断豆停机预计增多。但是当前基差高位，成交热情有所下降，市场获利减仓意愿增强。巴西10月贴水报价维持240美分/蒲式耳价格。未来三周北美天气偏千，连盘豆粕价格预计跟随美豆走势，价格偏强。
　　【豆棕油】
　　国内油脂总体库存同比增量较大，豆棕油有一定抗风险的能力，总体对豆棕油维持宽幅震荡的思路，由于四季度仍然是需求旺季，进口大豆采购偏慢，对油脂的波动区间上沿需要适当再放宽，给予一定的溢价。不过四季度大豆供给和下游养殖需求矛盾在粕上博弈点仍然在，从基本面趋势上仍然是粕强油弱的格局。由于油粕比的绝对位置不高，要注意油粕之间节奏来回切换的风险。
　　【茱系】
　　菜油今日走势略强于菜粕与其他油脂，与俄罗斯油菜籽出口禁令延期有关，同时也涵盖了市场对明日加莱籽产量数据不确定性的定价。2022年开始的俄罗斯莱籽出口禁令经历了两次延长，禁令从今年8月31日延长至明年2月29日，俄罗斯油籽压榨保持高增长预期，俄菜油对华出口仍保持高增长预期。加菜籽处于收割初期，近期仍受益于改善的天气情况，官方预估数据需等待8月29日加拿大统计局的数据，市场平均预期是1740万吨。综合过往年份的数据，我们认为产量或在1584至1719万吨之间，均值约为1637万吨，需警惕产量低于市场预期的情景，本季加拿大菜籽出口量预计下滑显著，国内莱系进口利润仍需要下游产品提价来修复，国内莱系期价有受到提振的可能。莱油面临双节备货的季节性消费提振，莱粕01面临水产养殖淡季与生猪养殖利润不佳等因素，预计菜油较菜粕短期走势略强。策略上，莱油延续偏多建议。
　　【玉米】
　　美玉米价格反弹至490美分/蒲式耳水平，与小麦比价偏高。东北新季玉米大幅减产风险不大，北港旧作货源偏紧，现货价格较为坚挺，旧作惜售与新作偏弱共同作用下，新季玉米上市节奏对11月期货价格影响较大。天气预报东北地区降雨增加，关注收割前天气发展，短期中性偏强预期。
　　【生猪】
　　生猪期价今日延续偏弱表现，11月合约继续回调。现货价格近期始终不温不火，需求端尚未进入季节性旺季，盘面出现回调走势。不过，后半年的需求旺季仍会存在，只是对于今年的旺季，养殖端是否会继续大规模压栏和二次育肥，存在一些不确定性。从当前行业出栏体重偏低和大猪持续对标猪溢价来看，驱动是存在的。但因为供应过剩，下半年猪价高度空间预计有限，预计猪价在下半年表现为区间震荡。对于明年上半年的3月合约，我们认为16000元/吨是估值的顶部区间，因受到产能同比回升和生产效率同比继续改善两方面因素影响，明年3月合约供需压力比今年上半年更甚，持偏空衢法。
　　【鸡蛋】
　　今天鸡蛋期货出现了较大的涨幅，近月合约领涨，部分合约在创新高。我们认为强势的背后仍然是期货对现货深度贴水的大背景导致的。目前还没有看到现货开始转弱，近期仍在高位震荡。后续关注需求端的表现和现货价格转弱的力度。明年上半年的合约我们的看法是偏空，目前存在高估，我们认为随着产能的持续恢复以及长期成本端潜在有下移空间，明年上半年蛋价会弱于今年表现。
　　

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