美糖高位震荡。8月上半月巴西中南部的生产数据依然偏空，甘蔗压榨量和产糖量同比继续大幅增加。虽然出糖率略有下跌，但是由于单产和制糖比维持高位，增产的趋势没有受到影响。不过，天气预报显示8月下旬巴西圣保.罗降兩天数较多，可能会影响甘蔗压榨作业，预计8月下半月的产量将会受到影响。
　　印度方面，由于减产预期较强，有消息称23/24榨季印度可能不再出口食糖。22/23榨季印度出口600万吨糖，如果新榨季印度不再出口食糖，国际糖市将出现较大的供应缺口。从降雨和遥感数据看，我们初步预计新榨季印度将减产200万吨。目前甘蔗仍处于生长期，继续关注生长情况。
　　国内方面，郑糖维持高位震荡的格局。目前糖价相对较高，虽然美糖减产预期较强，但是在缺乏实质性利多的情况下，郑糖的上涨动力略显不足。供应方面，虽然7月份的食糖进口量依然较少，不过预计8.9月份会有大量进口糖到港，糖源供应增加。糖浆方面，近期有消息称可能会对糖浆进口采取一些限制措施，但是短期看落地的可能性不大。需求方面，市场反映终端雾求一般。高价对需求产生一定抑制作用，市场走量有所减少。虽然需求进入旺季，但是短期内消费难以带领糖价进一步上涨。市场主要的博弈点是新榨:季的减产预期，泛糖的数据显示，预计23/24榨季国内食糖产量将小幅回升。从天气情况看，前期广西、云南较为干旱,但是进入雨季后降雨量增加，干旱情况得到緩解，继续关注甘蔗长势。综合来看，由于印度、泰国减产预期较强，中长期糖价仍有上涨空间。