核心观点
　　2Q23公司创作业务增速强劲，全国票房破10亿的5部影片中，4部为公司出品；发行和放映业务受益电影大盘复苏。
　　展望下半年，1）创作业务：暑期档2部参与影片进入票房Top5，主控影片《志愿军：雄兵出击》已定档国庆，有望贡献较多票房分成收入，同时还有60个项目正在创作开发中,上半年高增速有望延续；
　　2）发行和放映业务：同时受益于暑期档以来电影大盘超预期复苏和进口片恢复引进，构筑业绩基本盘；
　　3）科技业务：公司是唯一一家在电影科技领域有深厚布局的电影行业龙头公司，CINITY影厅建设持续推进，人工智能等新技术探索有望加速落地。
　　事件
　　据公司23年半年报，营业收入28.57亿元（YoY+ 87.95%），归母净利润3.60亿元（YoY+1684.56%），扣非后归母净利润3.23亿元（YoY+759.93%）。
　　二季度，公司实现营业收入14.12亿元（YoY+146.08%），归母净利润1.79亿元（YoY+286.78%），扣非后归母净1.62亿元（YoY+222.66%）。
　　简评1、创作业务增速强劲，优质影片频出。2023年上半年，公司创作业务收入6.59亿元，同比增加218.23%，占比23.07%，同比增加9.44 pct，成为公司增速最快的业务板块，主要受参与影片数量和票房亮眼表现驱动：
　　2023上半年，公司主导或参与出品并投放市场的影片共20部，同比增加12部，多部影片表现亮眼，如公司主投出品的《流浪地球2》（40.29亿元），位列春节档第2；公司参投出品的《满江红》（45.44亿元）、《熊出没伴我“熊芯”》（14.95亿元）分别位列春节档第1和第3，《人生路不熟》（11.84亿元）获五一档票房冠军。
　　2、发行和放映业务同时受益电影大盘复苏及进口片恢复引进1）发行业务：2023年上半年，公司发行业务收入12.78亿元，同比增加105.74%，远高于同期全国电影总票房增速52.91%，收入占比44.75%。国产影片方面，公司主导或参与发行国产影片234部，累计票房163.07亿元，占同期全国国产影片票房总额的89.31%，同比增加19.07pct；进口影片方面，发行进口影片62部，同比增加27部。
　　2）放映业务：2023年上半年，公司放映业务收入5.40亿元，同比增加48.15%。公司控参股院线实现总票房64.72亿元，占同期全国票房总额的24.64%，同比持平，其中控股影院合计实现总票房4.72亿元，占全国当期票房总额的1.98%，同比持平。