事件：
　　公司发布2023年中报，实现营业收入6.64亿元，同比增长15.01%；归母净利润2.36亿元，同比增长36.42%；扣非归母净利润2.26亿元，同比增长46.38%。
　　公司2023Q2实现营收3.77亿元，同比下滑27.97%，环比增长31.43%；归母净利润1.44亿元，同比增长59.68%，环比增长56.14%；扣非归母净利润1.40亿元，同比增长81.02%，环比增长63.97%。
　　点评：
　　人工智能与算力需求推动公司业绩快速增长：2023年上半年，全球人工智能AI技术迭代升级，带动对算力网络的高增长需求，同步也推动高速光器件市场持续增长，尤其是高速率产品需求增长较快，带动公司部分产品线的持续扩产提量。公司依托行业向好的发展趋势，稳步推进高速光引擎募投项目建设。
　　23H1公司光有源器件业务实现营收2.23亿元，同比大幅增长185.07%；该业务毛利率41.47%，同比提升14.76pct。公司光无源器件业务实现营收4.27亿元，同比下降12.90%；该业务毛利率55.05%，同比提升3.19pct。
　　光通信板块需求增长，公司多项产品国际领先：2023年以来，随着云视频会议、4K/8K超高清视频、云游戏、VR/AR等领域渗透率持续提升，以及工业互联网、物联网、车联网带来的增量设备接入，众多高宽带应用领域产生相关数据的持续增长，同时人工智能的发展今年催生了算力需求的高速增长，促进了光通信行业发展。
　　经过十余年砥砺耕耘，公司在精密陶瓷、工程塑料、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先的工艺技术，形成了Mux/Demux耦合制造技术、FA光纤阵列设计制造技术等八大技术和创新平台，为客户提供垂直整合一站式产品解决方案。
　　盈利预测、估值与评级：考虑到人工智能快速发展带来的需求增长，我们预计公司2023年和2024年归母净利润为5.37亿元与7.25亿元，相比上次预测值分别上调2.7%与15.6%，并新增2025年预测。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为16.55/23.89/30.67亿元，归母净利润分别为5.37/7.25/9.22亿元，当前市值对应PE为59/44/34倍。公司充分受益于AI大趋势下对于高速光通信产品的需求，我们维持公司“买入”评级。
　　风险提示：数通市场需求不及预期，光引擎产品研发不及预期。