摘要:
　　在澳大利亚罢工计划和谈判达成导致了近期国际天然气在宽幅区间内剧烈波动,而非美市场在夏季内总体需求并未较明显受高温提振，各地累库速度良好，欧洲更是于8月下旬完成了库存目标，基本面总体宽松的格局不变。在如此背景下市场对供给风险的较强反应表现当前供需边际变化或有所转向，而目前价格区间下刺激各出口国缩供的趋势也越发明显，月间价差或持续拉大,而弱现实强预期的基调有望进一步深化。
　　市场焦点:
　　此前欧气价格在挪威缩供唤起市场担忧反弹后，整体维持着震荡偏强的格局，价格即使在挪威恢复供应后仍然维持在30欧元/兆瓦时之上,远月价格更是持续走高。不可否认的是欧洲即期基本面并无明显好转,低迷的宏观数据和夏季内欧洲新能源发电向好使得天然气需求总体维持低位，并未出现真季的提振，随着欧洲库容率最终达到90%的目标位,我们也并未看到LNG资源的重新转移,当前欧洲供应星并不需要抬价以刺激复苏。目前欧洲价格的驱动主要来自于预期驱动，而非欧市场吸收货源的占比升高也积蓄了更大压力，使得进入旺季后货流转向欧洲的规模更为急促。由于宏观基调的转向不断被证伪，需求的潜在利多更依赖于进入冬季后气温的风险，因此近期供给风险的升温并不能保障市场站稳高位，进入去库季前欧洲市场仍面对宽幅震荡格局，非欧市场则有望筑底走强，以维持价差。