8月24日，1%关税下美棉M1-1/8到港价+76，报16949元/吨；国内3128B皮棉均价+160，报18202元/吨；全国32s纯棉纱环锭纺价格24848元/吨，稳定；纺纱利润为-174.2元/吨，减少173.8元/吨。内外棉价差缩窄84元/吨为1085元/吨。
　　消息上，印度两大纺织业行业协会-印度棉花协会（CAI）和南印度纺织厂协会（SIMA）对该国2022/23年度棉花产量的预估存在分歧。CAI维持2022/23年度印度棉花产量预估在3111.8万包不变，而SIMA则认为产量将达到3434.7万包。
　　库存方面，据Mysteel，截止8月18日，棉花商业总库存149.59万吨，环比上周减少11.31万吨。其中，新疆地区商品棉84.04万吨，周环减少7.76万吨。内地地区商品棉37.45万吨，周环比减少3.15万吨；进口棉花主要港口库存周环比降1.4%，总库存28.5万吨，前值为28.1万吨。
　　下游方面，截至8月18日当周，纱线库存天数25.4天，环比+0.5天；开机率74.9%，环比-0.4%；纺企棉花折存天数为27.7天，环比+0.8天。
　　纺织方面，终端订单好转，织企开机回升。截至8月18日当周，下游织厂开工率为39.2%，环比+0.4%。产成品库存天数为32.38天，环比-2.11天。纺织企业订单天数为10.69天，前值为9.31天。
　　截至收盘，CF2401，+1.29%，报17230元/吨，持仓+12401手。今日，郑棉震荡偏强运行。
　　国内棉花商业库存去化较快，国内新季棉产量仍有下调风险，市场对新棉价格仍有较高预期，而南疆棉田整体发育良好，中长期上行趋势或被削弱。
　　国外方面，美棉产区旱情严峻，优良率下调，美棉价格震荡上行。国内方面，进口纱累计同比转增，进口棉累计同比降幅收窄，棉花供应紧张局面有所缓解。目前，旺季预期支撑渐强，但需求未见明显好转，纱厂提价依然乏力，产销利润回落，销售压力大；纺织外贸订单压力依旧，织厂订单继续保持升势，开工略有回升。抛储持续、美棉发运仍处高位，预计国内供应紧张压力有望逐步缓解。
　　需求上，国内复苏预期仍有一定被透支风险，并面临宏观压力。在新季棉上市前，商业棉库存较难产生缺口，同时工厂外棉占比持续提升，一方面反映内需薄弱；另一方面，外棉替代情况有进一步发展。
　　整体来看，供需双方博弈下，阶段顶部已现，今日郑棉延续涨势，后市高位宽幅震荡思路，操作上观望为主。