玉米：
　　【品种观点】
　　中西部作物巡查首日结果良好，隔夜CBOT玉米期货收跌；国内新旧交替之际市场阶段性供求偏紧，玉米、小麦现货价格坚挺，随着定向稻谷流入市场+巴西玉米加速到港有望缓解供求偏紧局面，在多空交织下预计盘面维持区间运行为主，中长期重心或仍将下移。
　　【操作建议】
　　建议区间操作为主，C2311合约运行区间2600-2700。
　　【利多因素】
　　国内新旧交替之际市场供求偏紧，渠道及下游企业库存持续下降，玉米现货价格坚挺，昨日南北港口价格稳定，锦州港收购价在2780-2800元/吨，蛇口港成交价2900元/吨；昨日山东深加工企业厂门到货减少至175辆，部分企业上调收购价10-30元/吨，华北重点企业玉米主流收购均价3008元/吨；生猪养殖利润改善叠加季节性增重来临，饲料消费预期向好；淀粉行业开机率持续回升，截至8月18日淀粉深加工行业开机率50.41%，周环比增加0.28%；流通粮源偏紧，贸易商惜售情绪明显，小麦价格重心上移，主产区普麦收购均价2979元/吨，较前一日涨22元/吨，市场主流报价多在2940-3060元/吨。
　　【利空因素】
　　中西部作物巡查团对美国主产州进行年度巡查的首日反馈：南达科他州的玉米单产前景较去年作物大幅反弹，玉米收成前景高于三年平均水平，隔夜CBOT玉米期货收跌；巴西玉米出口加速，巴西谷物出口商协会周二表示巴西8月份玉米出口预计达到939万吨，而去年同期为689万吨；我国进口玉米将集中到港，据船期统计8、9月份将有150万吨左右的进口玉米到港；定向稻谷持续拍卖，补充市场有效供给；小麦替代削弱玉米饲用消费预期。
　　【风险因素】
　　国内新作生长情况、俄乌局势、玉米进口节奏等。

研究报告全文：格林大华期货玉米生猪早报20230823玉米品种观点中西部作物巡查首日结果良好隔夜CBOT玉米期货收跌国内新旧交替之际市场阶段性供求偏紧玉米小麦现货价格坚挺随着定向稻谷流入市场巴西玉米加速到港有望缓解供求偏紧局面在多空交织下预计盘面维持区间运行为主中长期重心或仍将下移操作建议建议区间操作为主C2311合约运行区间2600-2700利多因素国内新旧交替之际市场供求偏紧渠道及下游企业库存持续下降玉米现货价格坚挺昨日南北港口价格稳定锦州港收购价在2780-2800元吨蛇口港成交价2900元吨昨日山东深加工企业厂门到货减少至175辆部分企业上调收购价10-30元吨华北重点企业玉米主流收购均价3008元吨生猪养殖利润改善叠加季节性增重来临饲料消费预期向好淀粉行业开机率持续回升截至8月18日淀粉深加工行业开机率5041周环比增加028流通粮源偏紧贸易商惜售情绪明显小麦价格重心上移主产区普麦收购均价2979元吨较前一日涨22元吨市场主流报价多在2940-3060元吨利空因素中西部作物巡查团对美国主产州进行年度巡查的首日反馈南达科他州的玉米单产前景较去年作物大幅反弹玉米收成前景高于三年平均水平隔夜CBOT玉米期货收跌巴西玉米出口加速巴西谷物出口商协会周二表示巴西8月份玉米出口预计达到939万吨而去年同期为689万吨我国进口玉米将集中到港据船期统计89月份将有150万吨左右的进口玉米到港定向稻谷持续拍卖补充市场有效供给小麦替代削弱玉米饲用消费预期风险因素国内新作生长情况俄乌局势玉米进口节奏等生猪品种观点供需双方博弈持续今日早间猪价弱稳为主河南稳定至168-172元公斤四川稳定至162-174元公斤短期市场深度博弈09合约向现货靠拢走基差回归逻辑从中期来看在年底前供需双增的预期下暂不存在大的结构性矛盾单边趋势行情支撑力度不足建议根据阶段性供需相对变化寻找波段交易机会当前养殖端增重幅度有限阶段性供给压力尚无法兑现给2311合约提供短期支撑预计盘面进一步向下动能有限短线或震荡整理等待现货指引方向中期关注供给端增重幅度和消费恢复力度操作建议投机方面短线观望为主LH2311合约上方压力17100-17250下方支撑16800等待方向突破后的交易机会套保方面LH2311合约卖保头寸可考虑部分止盈远月合约卖保头寸可继续持有利多因素供需双方博弈持续今日早间猪价弱稳为主东北微跌至163-169元公斤河南稳定至168-172元公斤山东稳定至17-177元公斤四川稳定至162-174元公斤广东稳定至174-182元公斤广西稳定至169-171元公斤当前整体存栏体重偏低肥猪占比减少标肥价差仍存养殖端压栏二育导致阶段性市场有效供给减少大中院校陆续开学终端消费预期有所好转利空因素南方局部疫病抬头部分地区被动出栏有所增加近期养殖端压栏增重导致周度生猪出栏均重止跌回升截至8月17日生猪交易均重12124公斤较上周增002公斤截至8月17日猪肉冻品库容率止跌回升至3159周环比增071冻品库存仍处于相对历史高位官方数据显示未来一段时间内生猪市场供给相对充足能繁母猪存栏对应3-10月生猪出栏环比持续增加今年2-7月全国新生仔猪量同比增长84对应未来6个月生猪供应同比增加7月份全国规模猪场的中大猪存栏量环比增长31同比增长87对应89月份生猪供应也将稳定增加风险因素生猪疫病防控终端消费力度储备猪肉政策等免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员张晓君联系电话0371-6561-7380从业资格F0242716投资咨询Z0011864