上周市场行情、数据回顾
　　上周，内外部权益市场全线收跌。A股主要宽基指数周内跌幅均在2%以上，港股波动大于A股、领跌市场，恒生指数下跌5.9%、恒生科技指数下跌6.2%。海外主要股指中，标普500下跌2.11%、纳斯达克100下跌2.22%。上周申万31个一级行业涨少跌多，其中环保、轻工、纺服、国防军工涨幅居前，电子、农林等板块周内跌幅在4%以上。上周，北向资金大幅净流出291亿元、南向资金净流入184亿港元；年初以来，北向资金净流入合计达1787.60亿元，南向资金净流入合计约1791.99亿港元。从主要的宽基ETF成交数据看，上周市场交易活跃度高，主流宽基ETF中沪深300、科创50品种单边资金净流入尤为明显。
　　本周新发行基金情况
　　截至目前（0818），全市场共有公募基金11071只，合计资产净值为27.48万亿。上周（0814-0818）全市场新增/新成立公募基金规模合计约170亿元，规模占比较高的仍是中长期纯债型基金。
　　本周（0821-0825）根据wind相关数据拟发行基金21只。分类型看，本周拟新发基金有6只中长期纯债型基金；6只主动管理型权益类基金、1只平衡混合型基金；2只固收+基金；1只混合型FOF基金；2只被动指数型股票基金（有色金属矿业、光伏产业主题）、1只增强指数型基金；2只QDII基金。
　　近期投资思考
　　1、黄金月内价格下行幅度超4%，阶段性投资性价比提升，考虑小仓位介入相关品种的人民币份额。Comex黄金（活跃期货）价格最新（0818）报收1918.40美元/盎司，上海金现货价格最新（0818）报收455.83元/克。国际黄金价格在突破1950美元的压力位后来到1900美元的观察位置。当前时点黄金价格下行，我们偏向于认为阶段性投资性价比提升，价格看涨；是否会突破前轮新高（2058美元）要密切观察通胀、就业数据及美联储动向表态；在明显降息预期来临前，黄金基金品种的投资偏向于反弹、波段性质。当前时点，基于汇率、投资时长、费率等综合因素考虑，建议考虑黄金基金的人民币份额。相关品种：1）跟踪上海金：黄金ETF（518880）及其联接基金000216（A份额）、000217（C份额）。2）跟踪伦敦金：易方达黄金主题A人民币（161116）、易方达黄金主题C人民币（007976）。
　　2、中信保诚、鹏华旗下产品简要梳理及部分要点呈现（请详见正文）。
　　新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。
　　风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。
　　

研究报告全文：证券研究报告基金周度报告基金市场黄金阶段性投资性价比提升中信保诚鹏华相关产品研究基金周报20230821-202308252023年08月21日投资要点上周市场行情数据回顾上证指数-上证基金指数走势图上周内外部权益市场全线收跌A股主要宽基指数周内跌幅均在2以上港股波动大于A股领跌市场恒生指数下跌59恒生科技指数下跌基金指数上证指数62海外主要股指中标普500下跌211纳斯达克100下跌2229上周申万31个一级行业涨少跌多其中环保轻工纺服国防军工涨幅居4前电子农林等板块周内跌幅在4以上上周北向资金大幅净流出291-1亿元南向资金净流入184亿港元年初以来北向资金净流入合计达178760-6亿元南向资金净流入合计约179199亿港元从主要的宽基ETF成交数据看上周市场交易活跃度高主流宽基ETF中沪深300科创50品种单边资-112022-082022-112023-022023-05金净流入尤为明显本周新发行基金情况主要指数表现涨跌幅截至目前0818全市场共有公募基金11071只合计资产净值为2748指数名称60日年初至今万亿上周0814-0818全市场新增新成立公募基金规模合计约170亿元上证指数-206138规模占比较高的仍是中长期纯债型基金中证基金-112-131本周0821-0825根据wind相关数据拟发行基金21只分类型看本股票基金-267-479周拟新发基金有6只中长期纯债型基金6只主动管理型权益类基金1只平混合基金-349-605衡混合型基金2只固收基金1只混合型FOF基金2只被动指数型股票基金有色金属矿业光伏产业主题1只增强指数型基金2只QDII基债券基金065256金货币基金030124近期投资思考刘鋆分析师1黄金月内价格下行幅度超4阶段性投资性价比提升考虑小仓位执业证书编号S0530519090001介入相关品种的人民币份额Comex黄金活跃期货价格最新0818报liujun23hnchasingcom收191840美元盎司上海金现货价格最新0818报收45583元克国际黄金价格在突破1950美元的压力位后来到1900美元的观察位置当前时相关报告点黄金价格下行我们偏向于认为阶段性投资性价比提升价格看涨是否会突破前轮新高美元要密切观察通胀就业数据及美联储动向表态1基金周报20230807-20230811上周沪深3002058在明显降息预期来临前黄金基金品种的投资偏向于反弹波段性质当前品种资金净流入明显本周新发基金热度有所回时点基于汇率投资时长费率等综合因素考虑建议考虑黄金基金的人升观察汇添富左剑2023-08-06民币份额相关品种1跟踪上海金黄金ETF518880及其联接基金2基金行业2023年8月展望组合调整3只品000216A份额000217C份额2跟踪伦敦金易方达黄金主题A种行业关注跟踪汽零周期半导体2023-08-02人民币161116易方达黄金主题C人民币0079763基金深度报告公募2023Q2重仓情况及重点2中信保诚鹏华旗下产品简要梳理及部分要点呈现请详见正文基金池内主动权益品种跟踪2023-07-24新基金特别风险提示新基金的选择建议综合考虑建仓期费率基金经理长期业绩及回撤控制相关行业主题的行情阶段等因素风险提示历史数据不代表未来业绩跟踪品种为非保本型产品极端情况下或存在无法完全回收本金的情形经济政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险影响基金收益水平等此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分基金报告1近期投资思考11中信保诚产品重点梳理周内我们对中信保诚基金旗下的产品作了重点梳理要点如下1伍旋重点观察160613全A和008134AH传统蓝筹价值风格较为稳定全A品种综合市场表现较为突出AH品种风险收益稍欠在不同的市场阶段产品表现各异上述2只产品作为配置备选观察2张弘重点观察165516高换手偏成长品种3吴昊重点观察其与孙浩中共同管理的2只股债平衡品种001596004153考虑入池作为招商瑞阳的备选独立管理的550003偏价值蓝筹风格4孙浩中在电力设备计算机行业长期暴露度较高重点代表产品是5500095王睿在电力设备电子计算机等行业暴露度相对较高投资风格稳定投资框架中有宏观周期因素的考虑重点代表产品0063926提云涛固收产品有一定的综合市场比较优势和竞争力重点关注0033790034327邢恭海在管的中长期纯债型产品综合市场比较优势较为突出但机构占比普遍极高12鹏华产品重点梳理周内我们对鹏华基金旗下的产品作了重点梳理部分要点如下1纯债丰系列第一梯队是丰禄003547丰享004388丰恒003280第二梯队是丰诚009021丰融0003452短债产品张佳蕾王康佳的0064343个月定开可考虑作为006597070009的配置备选产品3固收产品李君的001122费率上虽无优势但综合市场表现相对突出4主动权益产品1王云鹏160605重点观察跟踪独立管理时间不长风格能力圈清晰知行合一产品经过半年左右的调换仓目前趋于稳定未出现明显的净赎回2孟昊产品在电力设备行业暴露度极高可作为该行业大比例配置的产品储备但在行业整体景气度不高行情低迷时仍需等待机会3苏志彦重点关注003165003166相对均衡品种除2022年之外其他年份的综合市场表现均较为突出费率优势明显管理人份额占比相对较高5量化指增产品苏俊杰管理的中证500指增产品014344市场竞争力较强但量化主动选股和300指增产品表现相对一般13黄金价格月内下行超4初具投资性价比可考虑小仓位介入Comex黄金活跃期货价格最新0818报收191840美元盎司上海金现货价格最新0818报收45583元克国际黄金期货价格在突破1950美元的压力位后来到1900美元的观察位置8月以来国际黄金价格下行幅度超42此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分基金报告图1comex黄金活跃期货收盘价走势2023年以来期货收盘价活跃合约COMEX黄金美元盎司2100002050002000001950001900001850001800002023-01-032023-02-032023-03-032023-04-032023-05-032023-06-032023-07-032023-08-03资料来源wind财信证券数据提取日202308208月以来1真实利率震荡走高态势确定10Y-2Y10Y-3M等指标收窄明显美元指数8月14日以来保持103点上方运行2美联储总资产最新值0816数据为820万亿美元温和缩表态势持续3近期公布的美国通胀数据保持下行加之美联储鹰声又起9月加息预期下降美元指数上行图2美10年国债美10年tips2023年以来图3美10年国债-美2年国债2023年以来年国债年国债65010年国债10年TIPS00010-2630610-020590570-040550530-060510490470-080450-100-120资料来源wind财信证券数据提取日20230820资料来源wind财信证券数据提取日20230820图4美10年国债-美3个月国债2023年以来图5美元指数走势2023年以来10年国债-3个月国债美元指数0001070000-0201060000-0401050000-0601040000-0801030000-1001020000-12010100001000000-140990000-160-180-200资料来源wind财信证券数据提取日20230820资料来源wind财信证券数据提取日20230820此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分基金报告此前我们在周报月报中多次提及黄金基金品种投资的三个问题黄金价格还会不会涨价格会不会突破前轮新高做左侧还是右侧当前时点黄金价格下行我们偏向于认为阶段性投资性价比提升价格看涨是否会突破前轮新高2058美元要密切观察通胀就业数据及美联储动向表态在明显降息预期来临前黄金基金品种的投资偏向于反弹波段性质落实到具体品种我们还须观察汇率对不同基金份额的影响整体而言中美利差趋势下行人民币贬值如202204-202207阶段黄金基金品种的人民币份额表现优于美元份额而中美利差趋势上行人民币升值如202211-202301阶段和黄金基金品种的美元份额表现则优于人民币份额而在利差震荡走平趋势并不明显时品种投资则无明确指向须综合考虑投资时长费率等因素当前时点基于汇率投资时长费率等综合因素考虑建议考虑黄金基金的人民币份额相关品种1跟踪上海金黄金ETF518880及其联接基金000216A份额000217C份额2跟踪伦敦金易方达黄金主题A人民币161116易方达黄金主题C人民币007976图6中美汇率走势2020年以来中间价美元兑人民币750007300071000690006700065000630002020-02-022020-08-022020-10-022021-02-022021-04-022021-05-022021-07-022021-09-022021-11-022021-12-022022-06-022022-08-022023-05-022020-01-022020-03-022020-04-022020-05-022020-06-022020-07-022020-09-022020-11-022020-12-022021-01-022021-03-022021-06-022021-08-022021-10-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-07-022022-09-022022-10-022022-11-022022-12-022023-01-022023-02-022023-03-022023-04-022023-06-022023-07-022023-08-02资料来源wind财信证券数据提取日202308202上周行情数据回顾上周0814-0818内外部权益市场全线收跌A股主要宽基指数周内跌幅均在2以上中证1000-297科创50-368跌幅较深港股波动大于A股领跌市场恒生指数下跌59恒生科技指数下跌62海外主要股指中标普500下跌211纳斯达克100下跌222上周0814-0818申万31个一级行业涨少跌多其中环保轻工纺服国防军工涨幅居前电子农林等板块周内跌幅在4以上数据口径区间涨跌幅-流通市值加权平均此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分基金报告图7申万31个一级行业上周0814-0818区间涨跌幅流通市值加权平均区间涨跌幅-流通市值加权平均300200100000-100-200-300-400-500资料来源wind财信证券数据提取日20230820上周0818中债10年期国债收益率报收25639较前一周下行约74BP中债1年期国债收益率报收18323较前一周上行约18BP上周0814-0818北向资金大幅净流出29116亿元南向资金净流入18440亿港元年初以来北向资金净流入合计达178760亿元南向资金净流入合计约179199亿港元从主要的宽基ETF成交数据看上周市场交易活跃度高主流宽基ETF中沪深300科创50品种单边资金净流入尤为明显3公募基金资产净值规模近275万亿本周拟发行21只新产品截至目前0818全市场共有公募基金11071只合计资产净值为2748万亿上周0814-0818全市场新增新成立公募基金规模合计约170亿元规模占比较高的是中长期纯债型产品本周0821-0825根据wind相关数据拟发行基金21只分类型看本周拟新发基金有6只中长期纯债型基金6只主动管理型权益类基金1只平衡混合型基金2只固收基金1只混合型FOF基金2只被动指数型股票基金有色金属矿业光伏产业主题1只增强指数型基金2只QDII基金表1本周新基金发行情况0821-0825代码简称认购起始日投资类型II基金经理018126OF博时稳健汇利6个月持有A2023-08-22混合债券型二级基金邓欣雨018179OF华夏鼎庆一年定开2023-08-22中长期纯债型基金吴彬019155OF易方达全球配置A2023-08-23国际QDII混合型基金张清华159693OF华泰柏瑞中证有色金属矿业主题ETF2023-08-25被动指数型基金谭弘翔018139OF中金先进制造A2023-08-24偏股混合型基金许忠海018518OF大成景信A2023-08-21中长期纯债型基金方锐019146OF农银均衡优选A2023-08-21平衡混合型基金廖凌018568OF长信稳固60天滚动持有A2023-08-21中长期纯债型基金冯彬杜国昊019132OF广发积极回报3个月持有A2023-08-21混合型FOF基金曹建文此报告仅供内部客户参考-5-请务必阅读正文之后的免责条款部分基金报告018427OF信澳瑞享利率债2023-08-21中长期纯债型基金马俊飞018878OF富安达富禧纯债30天持有A2023-08-21中长期纯债型基金康佳燕019013OF景顺长城国证2000指数增强A2023-08-21增强指数型基金黎海威徐喻军019021OF合煦智远诚正30天持有A2023-08-23中长期纯债型基金韩会永014827OF汇泉启元未来A2023-08-21偏股混合型基金梁永强018502OF东财中证光伏产业A2023-08-21被动指数型基金姚楠燕018930OF湘财均衡甄选A2023-08-21偏股混合型基金程涛徐亦达018971OF富国致弘量化选股A2023-08-21普通股票型基金王保合018401OF嘉实成长驱动A2023-08-21偏股混合型基金孟夏018364OF银华医疗健康A2023-08-21偏股混合型基金张萍王璐018679OF招商安和A2023-08-21混合债券型二级基金尹晓红邓童博时标普石油天然气勘探及生产精选行018851OF2023-08-21国际QDII股票型基金王祥业指数A资料来源wind财信证券数据提取日202308204风险提示新基金的选择建议综合考虑建仓期费率基金经理长期业绩及回撤控制相关行业主题的行情阶段等因素历史数据不代表未来业绩跟踪品种为非保本型产品在极端情况下可能存在无法完全回收本金的情形经济政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险影响基金收益水平等此报告仅供内部客户参考-6-请务必阅读正文之后的免责条款部分基金报告投资评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考-7-请务必阅读正文之后的免责条款部分