一、主要观点：
　　成本方面，原油走势较强，油制聚烯烃亏损较大，成本上存支撑；供应方面,上周聚乙烯与聚丙烯产量与开工率下降，预计本周聚乙烯及聚丙烯产量及开工率或再度上升，另外PP新增装置扩能较仍大，供应端仍存压力；库存方面，聚乙烯企业库存与聚丙烯生产企业库存继续回升，但企业库存不高，处于同期中位水平；需求方面，聚乙烯周度开工率上升，而聚丙烃周度开工率微幅下升，聚烯烃下游周度开工率整体小幅上升，目前处于偏低水平，但金九银十临近，需求存向好预期。聚乙烯及聚丙烯装置重启较大，开工率与产量仍将回升，另外，PP新增装置扩能较大，聚烯烃供应压力仍存，聚烯烃下游开工率处于偏低水平，聚烯烃供需面一般，但是，油制烯烃依然亏损，成本端存支撑，另外，金九银十临近，需求存向好预期。技术上，走势向好。
　　二、操作建议：
　　单边：多单轻仓持有，期权方面，卖出看跌虚值期权。
　　套利：无
　　三、重点关注及风险因素：
　　（1）原油走势；
　　（2）下游开工率走势；
　　（3）新增产能投放情况；

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111285号期货研究报告研究员黎照锋聚烯烃周报电话0769-22110802油制亏损较大易涨难跌从业资格号F0210135投资咨询从业证书号Z00000882023-08-20星期日一主要观点成本方面原油走势较强油制聚烯烃亏损较大成本上存支撑供应方面上周聚乙烯与聚丙烯产量与开工率下降预计本周聚乙烯及聚丙烯产量及开工率或再度上升另外PP新增装置扩能较仍大供应端仍存压力库存方面聚乙烯企业库存与聚丙烯生产企业库存继续回升但企业库存不高处于同期中位水平需求方面聚乙烯周度开工率上升而聚丙烃周度开工率微幅下升聚烯烃下游周度开工率整体小幅上升目前处于偏低水平但金九银十临近需求存向好预期聚乙烯及聚丙烯装置重启较大开工率与产量仍将回升另外PP新增装置扩能较大聚烯烃供应压力仍存聚烯烃下游开工率处于偏低水平聚烯烃供需面一般但是油制烯烃依然亏损成本端存支撑另外金九银十临近需求存向好预期技术上走势向好二操作建议单边多单轻仓持有期权方面卖出看跌虚值期权套利无三重点关注及风险因素1原油走势2下游开工率走势3新增产能投放情况四基本面分析1价格及价差走势图1LLDPE指数合约周度走势图图2PP指数合约周度走势图数据来源文华财经华联研究所请务必阅读正文后的免责声明16wwwhlqhcom研究报告期货方面LLDPE指数合约涨178收8311PP指数合约涨236收7582现货方面杭州LLDPE现货价格为8280元吨宁波PP现货价格为7500元吨PE-PP价差为729技术上看聚烯烃走势好转2利润分布图4LLDPE不同原料利润对比图图5PP不同原料利润对比图数据来源隆众华联研究所原油走势较强油制聚烯烃仍亏损成本上存支撑截止8月17日本周期油制线型利润在-610元吨PP的生产利润低于PE油制PP利润为-15563供应情况图6国内聚乙烯产量走势图每日图7国内聚丙烯产量走势图每周请务必阅读正文后的免责声明26wwwhlqhcom研究报告图8聚乙烯开工率统计分析图9聚丙烯开工率统计分析图10聚乙烯装置停车影响量统计图图11国内PP装置停车影响量统计图数据来源隆众华联研究所上周聚乙烯与聚丙烯产量与开工率下降预计本周聚乙烯及聚丙烯产量及开工率或再度上升另外PP新增装置扩能较仍大供应端仍存压力据隆众资讯统计上周期国内企业聚乙烯总产量在537万吨较前一周期5382万吨幅度在-012万吨聚乙烯企业平均产能利用率在8334与前一周期8447相比幅度为-113国内企业聚乙烯检修损失量在72万吨较前一周期774万吨幅度在-054万吨据隆众资讯统计上周2023年8月11日-8月17日国内聚丙烯产量6229万吨相较前一周的6414万吨增减少185万吨跌幅288相较去年同期的5209万吨增加1020万吨涨幅1958聚丙烯产能利用率环比下降233至7824中石化产能利用率环比上升332至8586PP装置损失量17599万吨环比前一周增加1390其中检修损失量在10521万吨环比前一周增加2960请务必阅读正文后的免责声明36wwwhlqhcom研究报告4进出口量图12PE进口量图13PP进口量图14PE出口量图15PP出口量数据来源隆众华联研究所据海关数据统计据海关数据统计2023年6月份我国聚乙烯进口量在10771万吨环比407进口均价107341美元吨2023年6月份出口量在737万吨环比-1323出口均价在127658美元吨2023年6月中国聚丙烯进口量在3176万吨环比302进口均价110683美元吨环比-1612023年6月份中国聚丙烯出口量在1186万吨环比172出口均价120175美元吨环比-4165库存图16聚乙烯生产企业库存走势图图17聚丙烯生产库存走势图数据来源隆众华联研究所请务必阅读正文后的免责声明46wwwhlqhcom研究报告聚乙烯企业库存与聚丙烯生产企业库存继续回升但企业库存不高处于同期中位水平据隆众资讯统计截至2023年8月16日中国聚乙烯生产企业样本库存量4405万吨较上期涨315万吨环比涨770库存趋势维持涨势主因下游需求恢复缓慢刚需采购力度偏弱其次因为生产企业压力不大积极挺价下游抵触高价再加上宏观数据偏空成本支撑减弱市场心态偏弱多转为观望成交减弱生产企业库存向下专递放缓所以生产企业库存小幅积累市场消化前期低价资源社会样本仓库库存小幅下跌据隆众资讯统计至2023年8月16日中国聚丙烯商业库存总量在7702万吨较上期上涨180万吨环比涨240本周盘面走势偏强宏观及成本支撑下现货价格易涨难跌下游需求阶段性淡季采购以刚需为主且国内聚丙烯检修装置陆续重启市场供应量增加因此生产企业库存与贸易商样本企业库存均呈现上涨态势东南亚南亚需求有提振国内生产及贸易出口操作增加港口库存周内有所去库但碍于出口竞争较大成交有限下降幅度较小综合来看本期商业库存总量上涨6需求情况图18PE下游各行业周度开工走势图图19PP下游各行业周度开工走势图图20塑料制品产量走势图图21下游产品月度产量同比走势图数据来源隆众华联研究所聚乙烯周度开工率上升而聚丙烃周度开工率微幅下升聚烯烃下游周度开工率整体小幅上升目前处于偏低水平但金九银十临近需求存向好预期请务必阅读正文后的免责声明56wwwhlqhcom研究报告2023年6月塑料制品产量为666万吨环比升56同比降45环比上升但同比下降仍较大塑料需求较弱终端产品的产量6月同比增速整体下降2023年6月空调家用电冰箱洗衣机彩电汽车月度产量同比增长率分别为2522142555408环比增长率分别为1229-45-4111本周20230811-0817中国聚乙烯生下游制品平均开工率较前期120其中农膜整体开工率较前期267PE管材开工率较前期-117PE包装膜开工率较前期111PE中空开工率较前期221PE注塑开工率较前期014PE拉丝开工率较前期445据隆众资讯调研本周国内聚丙烯下游行业包括塑编注塑BOPPPP管材胶带母卷PP无纺布CPP共7个下游行业开工下降塑编维持稳定PP注塑PP管材胶带母卷CPP等行业开工小幅上涨BOPPPP无纺布等行业开工下降PP下游行业平均开工下降001个百分点至4748较去年同期低073个百分点免责声明研究员以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告仅反映研究员的不同设想见解及分析方法本报告所载的全部内容仅作参考之用我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的但并不保证所载信息的准确性可靠性时效性以及完整性报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告本报告的内容不构成对任何人的投资建议不构成对相关期货品种的最终买卖依据投资者须独立承担投资风险华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告版权归华联期货所有未经华联期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为华联期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改公司总部地址东莞市城区可园南路1号金源中心1617层邮编523009咨询电话4000-883-668选5或直拨0769-2211125222112875传真0769-22217310网址httpwwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明66wwwhlqhcom