一、主要观点：
　　上游方面，原油高位震荡，夏季需求高峰进入尾声，消费国或存在对原油价格高企的负反馈。此前原油供应端OPEC+呈现的“预防性”减产态度及连续加码提振油价。美国石油生产此前资本投入低迷产量弹性不足。需求方面国内出行需求仍处于爆发期，但预料后续或高位回落，海外高利率之下全球经济预料承压。原油中期支撑因素包括OPEC+挺价和中国需求复苏，利空因素则是高利率以及利润相对偏高。LPG产业方面，加气站库存高，港口库存中上，炼厂库存则创多年新低。目前燃烧需求处于淡季,PDH利润下降，烷基化和MTBE开工率良好。仓单量高位。“气/油”比价处于低位。操作上，高位仍有反复，空单暂离场观望。
　　二、操作建议：
　　趋势：淡季连续拉升后宜谨慎，暂日内为主。
　　三、重点关注及风险因素：
　　原油主产国政策动态；冬天气温情况；伊朗谈判进展；疫情发展。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111285号期货研究报告研究员黎照锋液化石油气周报电话0769-22110802现货月涨愈千点后暂保持高位从业资格号F0210135投资咨询从业证书号Z00000882023-8-20星期日一主要观点上游方面原油高位震荡夏季需求高峰进入尾声消费国或存在对原油价格高企的负反馈此前原油供应端OPEC呈现的预防性减产态度及连续加码提振油价美国石油生产此前资本投入低迷产量弹性不足需求方面国内出行需求仍处于爆发期但预料后续或高位回落海外高利率之下全球经济预料承压原油中期支撑因素包括OPEC挺价和中国需求复苏利空因素则是高利率以及利润相对偏高LPG产业方面加气站库存高港口库存中上炼厂库存则创多年新低目前燃烧需求处于淡季PDH利润下降烷基化和MTBE开工率良好仓单量高位气油比价处于低位操作上高位仍有反复空单暂离场观望二操作建议趋势淡季连续拉升后宜谨慎暂日内为主三重点关注及风险因素原油主产国政策动态冬天气温情况伊朗谈判进展疫情发展四基本面分析1价格价差情况广石化出厂价请务必阅读正文后的免责声明17wwwhlqhcom研究报告数据来源wind华联研究所现货一个月拉升千点活跃合约及各地基差数据来源wind华联研究所基差自低位反弹淡季拉升节奏早于往年广石化基差季节性请务必阅读正文后的免责声明27wwwhlqhcom研究报告数据来源wind华联研究所2供应情况7月进口依然增长打击市场信心2023年7月LPG进口冷冻船到港量共计30856万吨环比增多051同比增多4408沙特阿美公司8月CP出台丙丁烷合同价均触底反弹其中丙烷470美元吨较上月上调70美元吨丁烷460美元吨较上月上调85美元吨折合人民币到岸成本丙烷4573元吨左右丁烷4258元吨左右据隆众统计截止8月17日港口库容率5461炼厂库容率248炼厂库容率自7月份以来从30水平大幅下降本期反弹国内液化气产量累计同比请务必阅读正文后的免责声明37wwwhlqhcom研究报告数据来源wind华联研究所大商所LPG注册仓单数量仓单量激增后回落仍大幅高于往年同期3相关产品情况比值广石化出厂价布伦特原油现货请务必阅读正文后的免责声明47wwwhlqhcom研究报告数据来源wind华联研究所液化气现货原油现货的比值液化气相对估值低迷上游方面原油高位承压夏季需求高峰进入尾声消费国或存在对原油价格高企的负反馈此前原油供应端OPEC呈现的预防性减产态度及连续加码提振油价美国石油生产此前资本投入低迷产量弹性不足需求方面国内出行需求仍处于爆发期但预料后续或高位回落海外高利率之下全球经济预料承压原油中期支撑因素包括OPEC挺价和中国需求复苏利空因素则是高利率以及利润相对偏高中美官方存在压制油价的需求4需求情况PDH利润回落产能增加现货PDH利润测算请务必阅读正文后的免责声明57wwwhlqhcom研究报告数据来源wind华联研究所液化气民用需求与气温负相关当前夏季已经接近尾声民用需求仍然处于淡季商用需求方面疫后复苏需求中长期走好汽油添加需求方面报复性出行依然强劲汽油需求同比增速预料较强免责声明研究员以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告仅反映研究员的不同设想见解及分析方法本报告所载的全部内容仅作参考之用我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的但并不保证所载信息的准确性可靠性时效性以及完整性报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告本报告的内容不构成对任何人的投资建议不构成对相关期货品种的最终买卖依据投资者须独立承担投资风险华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告版权归华联期货所有未经华联期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为华联期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改公司总部地址东莞市城区可园南路1号金源中心1617层邮编523009咨询电话4000-883-668选5或直拨0769-2211125222112875传真0769-22217310网址httpwwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明67wwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明77wwwhlqhcom