宏观行业资讯概览
　　1、美国前财政部长萨默斯日前表示，素有“全球资产定价之锚”之称的美国10年期国债收益率，其涨势可能还会持续下去，并远远超过过去二十年的水平。主要有三个原因：一是长期通货膨胀率可能会比过去更高，可能达到2.5%。二是考虑到政府不断增长的借款需求，随着时间的推移，实际利率可能会达到1.5%至2%。三是期限溢价，这是投资者购买长期证券而不是对短期证券进行展期投资所获得的补偿。萨默斯表示，通常情况下，这一比例平均约为0.75至1个百分点。把这三个因素加起来，未来10年投资者可能会“看到十年期美国国债收益率维持在4.75%，而且甚至会继续不断走高”。
　　2、据贝壳财经，近日，有市场传言称，厦门二套房首付比例和房贷利率已经下调。对此，记者从厦门当地银行和中介证实，厦门二套房首付比例已经由50%降至40%；二套住房商业贷款利率下限也由LPR+80基点调整至LPR+60基点，即二套房贷款利率由原来的5%降低至4.8%。
　　3、据江西日报，南昌市人民政府办公室关于印发促进我市房地产市场平稳健康发展的若干政策措施的通知。其中提到，按低限执行住房信贷政策。居民家庭通过公积金或商业银行贷款购买住房的，首次购房首付比例最低执行20%，二套房首付比例最低执行30%。对为改善居住条件再次申请贷款购买商品住房且符合相关政策规定的，商业性个人住房贷款首付比例、贷款利率均按低限要求执行。
　　4、央行今日进行1680亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有50亿元7天期逆回购到期，实现净投放1630亿元。
　　5、国务院总理李强主持召开国务院第二次全体会议强调，要着力扩大国内需求，继续拓展扩消费、促投资政策空间，提振大宗消费，调动民间投资积极性，扎实做好重大项目前期研究和储备。
　　6、据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为88%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为12%；到11月维持利率不变的概率为60.7%，累计加息25个基点的概率为35.6%，累计加息50个基点的概率为3.7%。
　　7、美联储会议纪要显示，通胀风险可能要求进一步收紧政策；多数美联储官员认为通胀存在“重大”上行风险；两名美联储官员倾向于在7月份按兵不动；多位与会者警告政策意外过度收紧的风险
　　

研究报告全文：黄金美联储7月会议纪要口径偏鹰盘面保持弱势一每日数据监测数据来源wind文华财经金石期货研究所二宏观行业资讯概览1美国前财政部长萨默斯日前表示素有全球资产定价之锚之称的美国10年期国债收益率其涨势可能还会持续下去并远远超过过去二十年的水平主要有三个原因一是长期通货膨胀率可能会比过去更高可能达到25二是考虑到政府不断增长的借款需求随着时间的推移实际利率可能会达到15至2三是期限溢价这是投资者购买长期证券而不是对短期证券进行展期投资所获得的补偿萨默斯表示通常情况下这一比例平均约为075至1个百分点把这三个因素加起来未来10年投资者可能会看到十年期美国国债收益率维持在475而且甚至会继续不断走高2据贝壳财经近日有市场传言称厦门二套房首付比例和房贷利率已经下调对此记者从厦门当地银行和中介证实厦门二套房首付比例已经由50降至40二套住房商业贷款利率下限也由LPR80基点调整至LPR60基点即二套房贷款利率由原来的5降低至48153据江西日报南昌市人民政府办公室关于印发促进我市房地产市场平稳健康发展的若干政策措施的通知其中提到按低限执行住房信贷政策居民家庭通过公积金或商业银行贷款购买住房的首次购房首付比例最低执行20二套房首付比例最低执行30对为改善居住条件再次申请贷款购买商品住房且符合相关政策规定的商业性个人住房贷款首付比例贷款利率均按低限要求执行4央行今日进行1680亿元7天期逆回购操作中标利率为180与此前持平因今日有50亿元7天期逆回购到期实现净投放1630亿元5国务院总理李强主持召开国务院第二次全体会议强调要着力扩大国内需求继续拓展扩消费促投资政策空间提振大宗消费调动民间投资积极性扎实做好重大项目前期研究和储备6据CME美联储观察美联储9月维持利率在525-550不变的概率为88加息25个基点至550-575区间的概率为12到11月维持利率不变的概率为607累计加息25个基点的概率为356累计加息50个基点的概率为377美联储会议纪要显示通胀风险可能要求进一步收紧政策多数美联储官员认为通胀存在重大上行风险两名美联储官员倾向于在7月份按兵不动多位与会者警告政策意外过度收紧的风险三分析及观点核心逻辑沪金主力今日低开后上涨收盘价45686元克收跌005COMEX黄金主力继续延续下跌趋势昨日收19221美元盎司收跌068昨晚公布的美联储7月会议纪要显示大多数决策者仍认为通胀有重大的上行风险可能因此需进一步加息多人认为即使降息时也未必停止缩表几乎所有决策者认为7月适合加息25个基点两人支持保持利率不变这也就意味着紧缩仍是美联储当前货币政策基调降息周期何时开启仍不明朗另外市场继续聚焦美超额发债情况也要考虑是否再次出现了抛黄金去购美债的情况近期黄金ETF持仓接连出现下降昨晚黄金跌破1900美元盎司关口但也未现恐慌说明金价仍处于弱势下跌阶段四相关数据图表25图1沪金主力合约收盘价及持仓量图2COMEX黄金主力合约收盘价数据来源wind金石期货研究所数据来源wind金石期货研究所图3美元对人民币汇率图4美元对日元汇率数据来源wind金石期货研究所数据来源wind金石期货研究所图5英镑对美元汇率图6美元指数数据来源wind金石期货研究所数据来源wind金石期货研究所图7沪金INE原油图8美国实际利率-伦敦黄金现货对比数据来源wind金石期货研究所数据来源wind金石期货研究所35图9美国非农失业率图10伦敦黄金现货-美国CPI数据对比数据来源wind金石期货研究所数据来源wind金石期货研究所作者钱龙期货从业资格号F3077614投资咨询证书号Z0017608免责条款本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由45于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失55