摘要：
　　宏观面，我国7月社会消费品零售同比增2.5%不及预期，规模以上工业增加值同比增3.7%低于预期，1-7月房地产开发投资同比下降8.5%，固定资产投资增3.4%。7月经济数据显示经济弱势，国内需求仍显不足，经济恢复向好基础仍待加固，我国央行3个月内MLF第二次“降息”，7天期逆回购利率、MLF利率再分别下调10个基点和15个基点，释放出货币政策加强逆周期调节、全力支持实体经济的信号。
　　基本面，供给端，2023年7月中国铜矿砂及其精矿进口量197.5万吨，与去年同期持平，1-7月我国铜矿砂及其精矿累计进口量1541万吨，同比增长7.4%，供给平稳。需求端，1-7月，新能源汽车产销分别完成459.1万辆和452.6万辆，同比分别增长40%和41.7%，市场占有率达到29%。房地产数据低迷，1-7月房地产开发投资同比下降8.5%，商品房销售面积降6.5%。

研究报告全文：和合期货沪铜周报20230814-20230818-经济数据不及预期货币政策宽松沪铜震荡作者段晓强期货从业资格证号F3037792期货投询资格证号Z0014851电话0351-7342558邮箱duanxiaoqianghhqhcomcn摘要宏观面我国7月社会消费品零售同比增25不及预期规模以上工业增加值同比增37低于预期1-7月房地产开发投资同比下降85固定资产投资增347月经济数据显示经济弱势国内需求仍显不足经济恢复向好基础仍待加固我国央行3个月内MLF第二次降息7天期逆回购利率MLF利率再分别下调10个基点和15个基点释放出货币政策加强逆周期调节全力支持实体经济的信号基本面供给端2023年7月中国铜矿砂及其精矿进口量1975万吨与去年同期持平1-7月我国铜矿砂及其精矿累计进口量1541万吨同比增长74供给平稳需求端1-7月新能源汽车产销分别完成4591万辆和4526万辆同比分别增长40和417市场占有率达到29房地产数据低迷1-7月房地产开发投资同比下降85商品房销售面积降65目录一沪铜期货合约本周走势及成交情况-3-二影响因素分析-3-1宏观面-3-2铜矿供给平稳TC维持高位-5-3新能源汽车产销保持良好增速房地产数据低迷-6-三后市行情研判-8-四交易策略建议-9-风险揭示-9-免责声明-9-一沪铜期货合约本周走势及成交情况1本周沪铜震荡数据来源文华财经和合期货2沪铜本周成交情况8月14--8月18日沪铜指数总成交量789万手较上周减少14万手总持仓量418万手较上周减仓07万手沪铜主力震荡主力合约收盘价68000与上周收盘价下跌029二影响因素分析1宏观面我国7月规模以上工业增加值同比增37低于预期数据来源国家统计局我国7月社会消费品零售同比增25不及预期我国社会消费品零售数据来源国家统计局我国1-7月固定资产投资增长34民间投资降幅扩大至05数据来源国家统计局7月经济数据显示经济弱恢复格局下国内需求仍显不足经济恢复向好基础仍待加固我国央行一年期MLF利率下调15个基点至257天期逆回购操作中标利率调降为180此前为19数据来源人民银行这是3个月内MLF第二次降息继6月政策利率下调10个基点之后8月7天期逆回购利率MLF利率再分别下调10个基点和15个基点在业内人士看来央行时隔两月连续降息超出市场普遍预期释放出货币政策加强逆周期调节全力支持实体经济的信号2铜矿供给平稳TC维持高位2023年7月中国铜矿砂及其精矿进口量1975万吨与去年同期持平1-7月我国铜矿砂及其精矿累计进口量1541万吨同比增长74数据来源中商产业研究院铜精矿现货加工费TC指数持续攀升主要是近期全球矿山干扰率较低海外新建项目产能投产进程顺利及秘鲁非洲刚果和印尼等产量的不断提升整体看全球铜精矿供应仍然较为宽松数据来源wind3新能源汽车产销保持良好增速房地产数据依然低迷新能源汽车产销同比仍保持快速增长7月新能源汽车产销分别完成805万辆和78万辆同比分别增长306和316市场占有率达到3271-7月新能源汽车产销分别完成4591万辆和4526万辆同比分别增长40和417市场占有率达到29数据来源中汽协数据来源中汽协我国1-7月房地产开发投资同比下降85商品房销售面积降651-7月份数据显示房地产继续维持销售走弱竣工高增长开工下降的趋势住宅新开工面积下降25住宅竣工面积增长205商品房销售面积同比下降65数据来源国家统计局数据来源国家统计局三后市行情研判宏观面我国7月社会消费品零售同比增25不及预期规模以上工业增加值同比增37低于预期1-7月房地产开发投资同比下降85固定资产投资增347月经济数据显示经济弱势国内需求仍显不足经济恢复向好基础仍待加固我国央行3个月内MLF第二次降息7天期逆回购利率MLF利率再分别下调10个基点和15个基点释放出货币政策加强逆周期调节全力支持实体经济的信号基本面供给端2023年7月中国铜矿砂及其精矿进口量1975万吨与去年同期持平1-7月我国铜矿砂及其精矿累计进口量1541万吨同比增长74供给平稳需求端1-7月新能源汽车产销分别完成4591万辆和4526万辆同比分别增长40和417市场占有率达到29房地产数据低迷1-7月房地产开发投资同比下降85商品房销售面积降65技术面看23年初下探60日线附近得到支撑后强势上涨走出一波多头行情春节假期后冲高回落2月中旬开始盘面大幅震荡3月受到宏观事件导致盘面价格大幅震荡3月底开始沪铜围绕60日均线震荡4月底沪铜在均线下方震荡运行5月初沪铜开始弱势下跌到5月底最低下探到62500后开始反弹67月主要在67000--70000区间震荡整理8月初沪铜上破7万大关后快速回落显示上方压力较大四交易策略建议观望风险揭示您应当客观评估自身财务状况交易经验确定自身的风险偏好风险承受能力和服务需求自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异若您据此入市操作您需要自行承担由此带来的风险和损失免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证文中的观点结论和建议仅供参考不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告投资者应当自行关注相应的更新或修改和合期货投询部联系电话0351-7342558公司网址httpwwwhhqhcomcn和合期货有限公司经营范围包括商品期货经纪业务金融期货经纪业务期货投资咨询业务公开募集证券投资基金销售业务