【下周策略】
　　◆本周走势回顾
　　本周指数延续缩量调整，北向资金连续10天净流出。三大指数全周震荡调整，沪指周K线跌破年线，最终三大指数均收跌。从周K线来看，上证指数下跌1.8%，深证成指下跌3.24%，创业板指下跌3.11%，科创50下跌3.68%，北证50下跌2.88%。个股板块跌多涨少，本周仅环保、纺织服饰、轻工制造、国防军工板块上涨，电力设备、有色金属、传媒、计算机、电子等板块跌幅靠前。本周北向资金净流出291.16亿元，其中沪市净流出137.26亿元，深市净流出153.91亿元。
　　◆下周大势研判：震荡企稳
　　从本周市场来看：
　　首先，中国7月经济数据不及预期，亟待政策发力。
　　其次，央行发布货币政策执行报告，外汇市场运行总体有序。
　　再次，央行年内第二次降息，北向资金连续十天净流出。
　　总体来看，本周指数缩量调整，三大指数均收跌，个股板块跌多涨少。从市场环境来看，中国7月经济数据不及预期，表明国内经济仍处于弱复苏阶段，需要政策引导市场主体。随着近期多项扩内需、稳增长政策的落地，后续经济增长动能有望增强，市场预期或将边际提升。此外，央行发布二季度货币政策执行报告，表示稳健的货币政策要精准有力，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，稳固支持实体经济恢复发展，基本与政治局会议表述相符。资金面方面，央行下调三大政策利率，减少市场主体融资成本，加大逆周期宏观调节力度，预计LPR也会随之下调。从技术面来看，三大指数齐齐收跌，两市量能有所回落。经济数据不及预期，表明“弱现实”的现状未发生改变，再加上北向资金受市场震荡调整影响，年内首次连续十天净流出，市场预期也有所动摇。不过，多部门、重要会议积极表态，以及央行降息，均释放出加大宏观调节的积极信号，而且当前市场估值处于低位，随着稳增长政策的渐进性出台，市场有望震荡企稳，关注两市量能、板块轮动以及北向资金流向。
　　◆操作建议：
　　建议关注金融、食品饮料、石油石化、化工等行业。
　　◆风险提示：
　　内需恢复不及预期，消费延续疲弱，从而加大经济稳增长压力；海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年8月18日星期五下周策略市场近一周走势本周走势回顾指数名称周收盘点涨跌幅本周指数延续缩量调整北向资金连续10天净流出三大指数上证指数313195-180全周震荡调整沪指周K线跌破年线最终三大指数均收跌从周深证成指1045851-324K线来看上证指数下跌18深证成指下跌324创业板指下沪深300378400-258跌311科创50下跌368北证50下跌288个股板块跌多创业板指211892-311涨少本周仅环保纺织服饰轻工制造国防军工板块上涨电科创5090425-368力设备有色金属传媒计算机电子等板块跌幅靠前本周北北证5080199-288向资金净流出29116亿元其中沪市净流出13726亿元深市净资料来源东莞证券研究所Wind资讯流出15391亿元上证指数周K线图下周大势研判震荡企稳从本周市场来看首先中国7月经济数据不及预期亟待政策发力其次央行发布货币政策执行报告外汇市场运行总体有序再次央行年内第二次降息北向资金连续十天净流出总体来看本周指数缩量调整三大指数均收跌个股板块跌资料来源东莞证券研究所Wind资讯多涨少从市场环境来看中国7月经济数据不及预期表明国内经济仍处于弱复苏阶段需要政策引导市场主体随着近期多项扩北向资金净流入情况内需稳增长政策的落地后续经济增长动能有望增强市场预期或将边际提升此外央行发布二季度货币政策执行报告表示稳健的货币政策要精准有力更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能稳固支持实体经济恢复发展基本与政治局会议表述相符资金面方面央行下调三大政策利率减少市场主体融资成本加大逆周期宏观调节力度预计LPR也会随之下调从技术面来看三大指数齐齐收跌两市量能有所回落经济数据不及预期表明弱现实的现状未发生改变再加上北向资金受市场震荡调整影响年内首次连续十天净流出市场预期也有所动摇不过多部资料来源东莞证券研究所Wind资讯门重要会议积极表态以及央行降息均释放出加大宏观调节的积极信号而且当前市场估值处于低位随着稳增长政策的渐进性出台市场有望震荡企稳关注两市量能板块轮动以及北向资金流向操作建议建议关注金融食品饮料石油石化化工等行业风险提示内需恢复不及预期消费延续疲弱从而加大经济稳增长压力海外经济超预期下滑以及中美贸易摩擦超预期恶化导致外需回落国内出口承压全球主要经济体超预期延长加息周期高利率环境使全球经济增速明显放缓压缩国内资金面海外信用收缩引发风险事件可能对市场流动性造成冲击干扰利率和汇率走势本报告的风险等级为中风险1请参阅最后一页的免责声明本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明财富通每周策略1下周策略下周大势研判震荡企稳本周指数延续缩量调整北向资金连续10天净流出三大指数全周震荡调整沪指周K线跌破年线最终三大指数均收跌从周K线来看上证指数下跌18深证成指下跌324创业板指下跌311科创50下跌368北证50下跌288个股板块跌多涨少本周仅环保纺织服饰轻工制造国防军工板块上涨电力设备有色金属传媒计算机电子等板块跌幅靠前本周北向资金净流出29116亿元其中沪市净流出13726亿元深市净流出15391亿元从本周来看首先中国7月经济数据不及预期亟待政策发力根据国家统计局数据7月全国规模以上工业增加值同比增长37环比增长001社会消费品零售总额同比增长25环比下降006全国固定资产投资不含农户累计同比增长34均明显低于市场预期和前值表明国内需求不足经济恢复向好基础仍待加固今年二季度以来经济数据增速明显放缓弱现实的现状难以短期内迅速扭转其中7月民间投资累计同比增速则进一步降至-050意味着民间投资的市场化自发力量仍不足因此提振民间投资的必要性和迫切性较高国常会表示精准有力实施宏观调控强化各类政策协调配合要着力扩大国内需求继续拓展扩消费促投资政策空间提振大宗消费调动民间投资积极性整体来看国内经济仍处于弱复苏阶段需要政策引导市场主体随着多项扩内需稳增长政策的落地后续经济增长动能有望增强市场预期或将边际提升其次央行发布货币政策执行报告外汇市场运行总体有序央行发布2023年第二季度货币政策执行报告下称报告对多项热点事件做出回应并部署后续工作报告总体与政治局会议定调相符均表示稳健的货币政策要精准有力更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能稳固支持实体经济恢复发展四个专题分别就银行净息差金融支持宏观经济结构性政策工具和汇率进行深入阐述其中专题提出当前人民币汇率没有偏离基本面外汇市场运行总体有序考虑到外部美联储加息进入尾声内部经济整体好转支撑人民币汇率对于后续的汇率走势央行表示人民币汇率都不会单边走贬而是会保持双向波动受此影响当天人民币汇率走强结束多日连跌走势最后央行年内第二次降息北向资金连续十天净流出本周共有180亿元逆回购到期和4000亿元MLF到期央行累计进行7750亿元逆回购操作和MLF续作4010亿元因此央行本周实现净投放资金7580亿元此外央行宣布分别下调MLF7天期逆回购利率和常备借贷便利利率至2518和265略超市场预期此次降息充分释放出加强逆周期调节全力支持实体经济的政策信号预计下周公布的LPR利率也会下调北向资金方面受市场震荡调整的影响年内首次连续10天净流出本周累计净流出近300亿元尤其是周二和周五大幅流出近百亿元其中非银金融纺织服饰环保计算机国防军工等行业净流入居前食品饮料电力设备银行医药生物汽车等行业净流出居前另外产业资本在本周减持约63亿元与上周基本持平在股权融资方面根据8月18日的Wind数据下周有3只新股申购预计募集金额约26亿元申购家数和募集金额较本周回落请务参必阅阅最读末后页一声页明的免责声2财富通每周策略总体来看本周指数缩量调整三大指数均收跌个股板块跌多涨少从市场环境来看中国7月经济数据不及预期表明国内经济仍处于弱复苏阶段需要政策引导市场主体随着近期多项扩内需稳增长政策的落地后续经济增长动能有望增强市场预期或将边际提升此外央行发布二季度货币政策执行报告表示稳健的货币政策要精准有力更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能稳固支持实体经济恢复发展基本与政治局会议表述相符资金面方面央行下调三大政策利率减少市场主体融资成本加大逆周期宏观调节力度预计LPR也会随之下调从技术面来看三大指数齐齐收跌两市量能有所回落经济数据不及预期表明弱现实的现状未发生改变再加上北向资金受市场震荡调整影响年内首次连续十天净流出市场预期也有所动摇不过多部门重要会议积极表态以及央行降息均释放出加大宏观调节的积极信号而且当前市场估值处于低位随着稳增长政策的渐进性出台市场有望震荡企稳关注两市量能板块轮动以及北向资金流向操作建议建议关注金融食品饮料石油石化化工等行业本周走势回顾图1近期上证指数日线走势资料来源东莞证券研究所Wind资讯图2行业周涨幅请务必阅读末页声明3财富通每周策略资料来源东莞证券研究所Wind资讯表1一周消息面大事一览日期重要事件商务部表示将会同相关部门研究推动合理缩减外资准入负面清单持续扩大外资市场准入财政部提出将努力消除政府采购中的各类不合理限制和壁垒依法保障内外资企业平等参与政府采购活动市8月14日场监管部门则将通过持续推进全国统一大市场建设工信部表示外资企业对中国市场信心不减中国制造业对全球各类资源要素仍然有强大的吸引力央行下调7天逆回购中标利率10基点至19续作4010亿元1年期MLF中标利率下调15基点至25并将常备借贷便利利率SLF8月15日下调10个基点国家统计局发布数据显示7月份全国规模以上工业增加值同比增长37社会消费品零售同比增长251-7月固定资产投资同比增34房地产投资同比下降85国家统计局公布70城房价数据显示7月各线城市房价环比稳中略降其中一二线城市二手房价降幅扩大一线城市环比下跌08领跌各8月16日线城市国务院总理主持召开国务院第二次全体会议强调要着力扩大国内需求继续拓展扩消费促投资政策空间提振大宗消费调动民间投资积极性扎实做好重大项目前期研究和储备央行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告涉及货币政策人民币汇率房地产等重磅内容报告指出宏观经济有望延续好转8月17日态势未来与金融数据将更加匹配稳健的货币政策要精准有力更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能稳固支持实体经济恢复发展商务部服贸司表示2023年1-7月我国企业承接服务外包合同额12639亿元人民币执行额8527亿元同比分别增长155和160工信部表示将推动出台关于促进网络安全保险规范健康发展的意8月18日见鼓励地方提供保险购置减税保险购买补贴等政策支持中小企业购买网络安全构建网络安全风险管理体系营造网络安全保险健康发展的政策环境资料来源东莞证券研究所Wind资讯请务必阅读末页声明4财富通每周策略2融资融券数据融资融券总体交易回顾8月17日两市合计融资余额1488918亿元较8月10日减少047两市合计融券余额90471亿元比之前8月10日下同减少252两市融资融券余额为1579388亿元比之前减少059总体来看8月17日的融资余额较之前减少融券余额较之前减少融资融券余额较之前减少行业分析方面按申万一级行业分类的融资融券标的统计情况来看8月11日-8月17日融资买入额前五的板块为非银金融计算机医药生物电力设备和电子融资买入增长率前五的行业是社会服务轻工制造公用事业银行和食品饮料表2融资融券交易各行业指标排名前10分布一览申万一级融资买入申万一级融券卖出量申万一级融资买入申万一级融券卖出量行业额亿元行业万股行业增长率行业增长率非银金融36557非银金融3953156社会服务2130社会服务-2544计算机20262银行837335轻工制造1058轻工制造1268医药生物13323传媒826292公用事业-142公用事业-2384电力设备12379电力设备819047银行-242银行1615电子11649钢铁801181食品饮料-517食品饮料438传媒10222电子710317建筑装饰-641建筑装饰5658通信9409汽车599843煤炭-825煤炭-946汽车7456医药生物577767交通运输-969交通运输4819银行6335煤炭565290石油石化-1204石油石化2039机械设备6246房地产544250建筑材料-1368建筑材料4330资料来源东莞证券研究所Wind资讯个股分析方面从8月11日-8月17日的两市融资买入排名来看东方财富太平洋昆仑万维中信证券和指南针占据前五名从融资余额增长率来看大理药业新益昌重药控股英飞拓和伟星股份占据前五名市场情绪分析方面融资融券比可以作为市场情绪波动分析参考指标从目前的数据看融资融券比小幅上涨说明上周市场参与情绪与前一周相比有所升温表3融资融券各个股指标排名前10分布一览申万一级融资买入申万一级融券卖出个股代码个股名称个股代码个股名称行业额亿元行业量万股300059SZ东方财富非银金融4588601099SH太平洋非银金融848193601099SH太平洋非银金融4161601162SH天风证券非银金融624628300418SZ昆仑万维传媒2214600157SH永泰能源煤炭375153600030SH中信证券非银金融2181600010SH包钢股份钢铁364490300803SZ指南针计算机2124600906SH财达证券非银金融330697300308SZ中际旭创通信2043601988SH中国银行银行265993002230SZ科大讯飞计算机1966000982SZ中银绒业电力设备237999601162SH天风证券非银金融1860601005SH重庆钢铁钢铁219543请务必阅读末页声明5财富通每周策略000977SZ浪潮信息计算机1778601375SH中原证券非银金融186037600519SH贵州茅台食品饮料1642600369SH西南证券非银金融170532资料来源东莞证券研究所Wind资讯表4各个股融资余额增长幅度前10名图3融资融券比与沪深300关系融资余额个股名排名个股代码周增长幅称度1603963SH大理药业102692688383SH新益昌78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