1.基本面：美豆震荡回升，美豆生长天气变数仍存和黑海冲突升级，短期继续围绕美豆天气和黑海谷物协议博弈。国内豆粕震荡回升，跟随美豆反弹，豆粕现货价格相对坚挺，需求向好支撑短期盘面，但国内油厂开机维持高位，压制期现价格上限。8月进口大豆到港高位回落，加上需求端改善，豆粕库存压力并不大。中性
　　2.基差：现货4740（华东），基差778，升水期货。偏多3.库存：豆粕库存68.94万吨，上周80.83万吨，环比减少14.71%，去年同期79.26万吨，同比减少13.02%。偏多
　　4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多
　　5.主力持仓：主力空单增加，资金流入，偏空
　　6.预期：巴西大豆集中到港，油厂开机维持高位压制豆类价格，但国内需求中期预期良好和新季美豆生长天气变数支撑价格。短期美豆天气变数和仍存，受美豆走势带动和需求旺季到来交互影响，国内豆粕近月震荡偏强中期或维持区间震荡。
　　豆粕M2401：日内3920至3980区间震荡，期权观望。
　　利多：
　　1.国内油厂豆粕库存短期无压力；
　　2.八月美农报数据利多。
　　利空：
　　1.八月进口大豆到港量仍较高压制国内豆类价格预期；
　　2.宏观经济预期利空，需求端增长放缓；
　　当前主要逻辑：
　　市场聚焦美国大豆生长天气影响以及宏观经济预期博弈
　　主要风险点：
　　1.美豆生长天气变数下美豆产量仍有变化；
　　2.俄乌冲突加剧给大宗商品带来不确定性（下行风险）