证券行业维持高质量发展，经营业绩短期承压
　　2022年，全行业140家证券公司合计实现营业收入人民币3,950亿元（见图表1），实现净利润人民币1,433亿元（见图表1），均较上年分别下降21%和24%。受多重宏观超预期风险因素影响，2022年证券行业整体业绩短期承压，净资产收益率为2.17%（见图表2），较去年减少3个百分点。上述业绩变化主要受到资本市场震荡调整影响，其中一级市场方面，2022年A股IPO发行规模共计人民币5,869亿元，同比上年提升8%；二级市场方面，2022年国内证券市场整体活跃度下降，沪深两市股票总交易额为人民币225万亿元，较2021年下降13%，上证综指降幅15%，深圳成指降幅26%。在经营业绩承压的同时，证券公司不断夯实资本实力，行业风险管控能力持续增强。截至2022年末，证券行业总资产为11.1万亿元（见图表1），净资产为2.8万亿元（见图表1），净资本2.1万亿元，分别较上年末增长4.38%、8.71%、4.69%；一般杠杆率1为3.97，较上年末下降2.67%，证券公司在波动环境下稳健经营，合理利用杠杆，提高自身能力，健康有序地发展。
　　2022年证券行业在持续提升资产质量，聚焦高质量发展，增强抵御风险能力的同时，积极贯彻稳健经营理念，遵循《证券公司建立稳健薪酬制度指引》的主旨精神，未来证券公司会继续以成本管理为抓手提升行业效能，通过提升资金使用效率，有效配置存量资产实现降本增效。在宏观经济稳步复苏、注册制改革全面启动等利好下，证券行业需勤练专业“内功”，聚焦主责主业，在提升研究能力、定价能力、销售能力、创新能力、数字化能力及集团协作能力等多方面，主动谋求转型，走向更高质量发展。短期承压不改长期向好的大势，证券行业的高质量发展更需要坚定信心勇挑重担。应对挑战时敢于逆势而上，在改革和转型上久久为功；面对机遇时善于顺势而为，继续提升优势和长处。
　　证券行业收入结构整体稳定，轻资产业务比重显弹性
　　从各项主要业务占总营业收入的比重来看（见图表3），经纪业务作为证券公司传统本源业务，位居证券公司第一大收入来源，其占营业收入比重为33%，较2021年增加2个百分点，在当下两融业务持续扩容以及个人养老金业务进场后，打通新渠道及提升产品创新能力将是证券公司步入财富管理转型“下半场”的重要路径。
　　2022年资本市场波动调整而导致投资市场行情整体走弱，使得投资收益率降低，自营业务收入普遍性下降，在证券公司收入来源中占比为23%，较2021年减少10个百分点，而随着市场情绪逐渐回暖，证券公司如何优化资产配置、走多元化及去方向化策略及拓展机构客户需求将是证券公司自营业务触底反弹，回到证券公司收入“顶梁柱”地位的关键。
　　2022年是资管新规全面落地元年，证券公司资管业务架构持续优化，资产管理业务收入占营业收入比重为7%，较上年增加1个百分点，在时下监管政策引导环境下，证券公司应抓住公募市场机会，布局资管业务产品新结构，探索市场盈利新增长点。
　　随着注册制改革进一步激发了市场活力，多层次的资本市场建设不断取得突破，相关基础性制度不断优化，证券公司服务实体经济形成了正向循环互惠机制，投资银行业务继续增加盈利比重，其占营业收入比重为17%，较2021年增加3个百分点，新政策引领下，头部券商应聚焦专业能力提升及资源整合以巩固市场优势，而中小券商应开拓蹊径，着力打造差异化竞争。
　　而其他收入方面，2022年利息净收入及其他收益等收入占比20%，较2021年增加4个百分点。当前证券行业整体呈市场化、开放化及数字化，证券公司应着力多方面、深层次地布局各项业务，注重改革与提升并进，在波动市场环境下彰显韧性与弹性。
　　证券行业“走出去”蹄疾步稳，国际布局再拓宽
　　随着资本市场双向开放法律法规和政策指引的相继落地，境内外资本市场互联互通持续深化，跨境投融资渠道不断拓宽，证券行业也积极投身“一带一路”的建设中，加速推进国际化进程，助力中国经济更持续、更充分地利用国际国内两个市场、两种资源，加速自身新旧动能转换。
　　根据中国证券业协会数据显示，2022年证券公司代理客户港股通交易金额7.24万亿港元，通过香港子公司积极服务沪深股通交易金额23.28万亿元人民币，服务的企业在中国香港市场IPO融资1,019.31亿港元，占香港全市场的97.43%。2022年证券公司交出了服务10家A股上市公司在伦敦、瑞士证券交易所成功发行并上市全球存托凭证（GDR）的成绩单，助力中国企业拓宽国际融资渠道。跨境业务方面，目前我国已有10家证券公司取得跨境业务试点资格开展相关跨境衍生品、自营投资以及收益凭证业务。根据中证机构间报价系统股份有限公司数据显示，截至2022年底，上述证券公司开展的跨境衍生品业务规模约5,870亿元，较上年度末同比增长约40%，跨境自营投资规模约为1,425亿元，同比增长约57%，跨境收益凭证规模约为75亿元，同比增加约43%（见图表4），整体跨境业务规模呈稳定上升趋势，在目前开放型经济新环境下，头部券商敢立潮头，