观点边际变化：
　　①原油：本周原油价格维持强势，欧佩克以及IEA看好三季度原油需求。欧佩克在月报中表示维持2023年全球原油需求增速预期不变，并表示下半年石油基本情况前景健康，目前供应端实现强支撑。主要由于产油国延长减产挺价意愿较强。沙特表态延长减产的同时表示有可能在9月份之后加深减产幅度以支持脆弱的市场。俄罗斯7月数据也显示石油日产量削减至940万桶，莫斯科正在遵守此前宣布的每天自愿减产50万桶的计划。此外，IEA看好2023年8月原油需求，原因是受夏季航空旅行和发电用油增加影响，全球石油需求将增加220万桶/日。预计今年的平均需求量为1.022亿桶/日。6月需求量达到创纪录的1.03亿桶/日，8月需求量可能会再创新高。周四美国通胀数据显示核心CPI保持0.2%的最小涨幅，巩固反通胀浪潮。宏观和产业的博弈仍在持续。我们认为8月原油价格偏强，9月进入汽油需求淡季后则需注意是否会重回宏观交易，9月以后仍有可能海外再次进入risk off的可能性。
　　②对市场的观点：整体看8月需求旺季，宏观压力阶段性放缓预计油价偏强。油价上涨带动产业链补库需求及库存收益上升，行业板块具备配置价值。推荐上游盈利预期好转，经营效率改善的中国石油，中国海油，中国石化；推荐行业库存合理，吨利润改善的涤纶长丝板块的桐昆股份及新凤鸣。推荐化工品需求预期持续好转的卫星化学，宝丰能源，荣盛石化，恒力石化等此前需求预期被压制，价差处于历史底部且未来产能将继续扩张的化工龙头企业。另一方面，推荐受益于LNG出口产能及油气炼化行业细分领域资本开支增加的海油工程，卓然股份。新材料方向，我们认为应该重点关注POE,EVA及芳纶方向。
　　风险提示：全球经济衰退超预期，疫情反弹超预期，释放战储超预期。