镍品种：
　　8月16日沪镍主力合约开于163330元/吨，收于162300元/吨，较前一交易日收盘下跌1.62%。当日成交量为110446手，持仓量为65901手。昨日夜盘沪镍主力合约开于163200元/吨，收于164110元/吨，较昨日午后收盘上涨1.12%。
　　昨日白天镍价维持弱势震荡，夜间受外围情绪影响明显反弹，精炼镍现货成交整体一般，现货升水持稳为主。SMM数据，昨日金川镍升水持平为5400元/吨，进口镍升水下降50元/吨至1600元/吨，镍豆升水持平为-300元/吨。昨日沪镍仓单减少48吨至2919吨，LME镍库存减少12吨至37170吨。
　　■镍观点：
　　镍处于低库存、高利润、弱预期的格局之中。镍中线供需看空，当前价格下镍产能处于高利润状态，刺激供应快速增长，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大增量，原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩，镍中线套保维持逢高抛空思路。不过因全球精炼镍显性库存依然处于历史低位，沪镍仓单处于极低水平，低库存低仓单状态下镍价上涨弹性较大，上半年镍价持续下挫后，其高估值问题暂得缓解，镍价继续下行的主动性不足，加之后市仍存在政策预期，短期价格或震荡运行，建议暂时观望。
　　■镍策略：
　　中性。
　　■风险：
　　低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
　　304不锈钢品种：
　　8月16日不锈钢主力合约开于15705元/吨，收于15730元/吨，较前一交易日收盘下跌0.10%，当日成交量为83518手，持仓量为115399手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于15730元/吨，收于15805元/吨，较昨日午后收盘上涨0.48%。
　　昨日不锈钢期货价格维持高位震荡，现货价格持稳为主，市场交投氛围有所转冷，基差走势分化，目前处于负值水平。昨日无锡市场不锈钢基差上涨50元/吨至-5元/吨，佛山市场不锈钢基差下降100元/吨至-5元/吨，SS期货仓单增加781吨至60713吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价上涨5元/镍点至1135元/镍点。
　　■不锈钢观点：
　　304不锈钢处于现实供应高位、现实需求偏弱、预期供应趋增、预期需求向好、库存中性的格局中。7-8月份300系不锈钢产量处于高位，而终端消费表现一般，镍铁与不锈钢皆处于产能持续扩张且过剩状态，近期价格反弹后产业链利润状况明显好转，后期不锈钢价格上行空间有限。不过因不锈钢中线预期供需同增，且无明显库存压力，其供需矛盾暂不突出，加之后期仍有政策预期与旺季消费预期支撑，短期受印尼矿端情绪提振不锈钢价格或偏强震荡。
　　■不锈钢策略：
　　谨慎偏多。
　　■风险：
　　印尼政策变化。