原油2309：
　　1.基本面：即便通胀继续降温，假如美联储官员讨论多长时间内保持利率稳定，也可能有助于他们推迟市场的降息预期时间，并且能继续对经济施加下行压力。本月末的杰克逊霍尔会议是一个讨论利率重心转变的机会；白宫表示，在今年早些时候通过谈判达成两党预算协议后，他们认为没有任何理由政府会在下月关门；中性
　　2.基差：8月15日，阿曼原油现货价为87.33美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为86.18美元/桶，基差9.14元/桶，现货偏升水期货；中性
　　3.库存：美国截至8月11日当周API原油库存减少619.5万桶，预期减少205万桶；美国至8月4日当周EIA库存预期增加56.7万桶，实际增加585.1万桶；库欣地区库存至8月4日当周增加15.9万桶，前值减少125.9万桶；截止至8月15日，上海原油期货库存为627万桶，不变；偏多
　　4.盘面：20日均线偏上，价格在均线上方；偏多
　　5.主力持仓：截至8月8日，CFTC主力持仓多增；截至8月8日，ICE主力持仓多减；中性；
　　6.预期：隔夜油价继续调整，不过内盘在汇率及仓单影响下仍表现偏强。宏观面上，美联储对于后续是否继续加息仍存分歧，尽管通胀已有明显降温，但仍与目标有一定距离，等待8月末全球央行年会更多表态，需求端美国保持较好水平，API原油库存超预期下降，油价在尾盘有一定回升，关注今晚EIA数据，当下内外盘节奏差异增加了操作困难，短期油价存在调整需求但内盘抗跌明显，投资者多看少动。短线投资者考虑650-663区间操作，长线观望。
　　近期要闻
　　1.随着美联储的加息周期步入尾声，联储官员的争论焦点开始转变，以前他们主要考虑政策利率需要升多高，现在侧重考虑，高利率需要保持多久。期货交易市场的定价显示，投资者目前总体预期，美联储9月19日到20日的会议不会加息，将决定保持当前利率不变，11月有三分之一的概率和7月一样加息25个基点。评论称，通胀的压力在缓和，这可能让美联储有余地一段时间内维持当前的利率水平，但价格涨幅还远超联储的通胀目标2%，这又让联储官员对宣告降通胀取得胜利犹豫不决。在通胀数据显示物价压力明显缓解之前，美联储官员不愿限制自己的选择，最近的时间显示就业增长稳定、经济增长强劲，这降低了衰退的可能性，但也可能带来价格再度加快上涨的威胁。而即便通胀继续降温，假如美联储官员讨论多长时间内保持利率稳定，也可能有助于他们推迟市场的降息预期时间，并且让他们能继续对经济施加下行压力。
　　2.将把9月原油和燃料油出口关税上调26.6%，至每吨21.40美元，为今年以来的最高水平。此外，俄罗斯9月汽油出口关税将从8月的每吨5美元上调至6.40美元。根据每吨7.33桶的折算率计算，9月原油出口关税相当于2.92美元/桶左右。关税上调反映了乌拉尔原油均价在7月15日至8月14日的监测期内上涨。
　　3.美国7月零售销售环比增长0.7%，增幅超过预期，民众增加了网上购物和外出就餐，这表明经济在第三季度初继续扩张，出现衰退风险的仍较低。美国商务部发布的报告还显示，消费者在业余爱好、体育用品和服装方面大举支出，凸显出尽管美联储为抑制通胀而激进加息，美国经济仍保持韧性。美国劳工部发布的另一份报告显示，由于燃料成本上涨，7月进口物价环比反弹0.4%，但核心进口通胀仍受抑。7月进口物价同比下降4.4%。
　　近期多空分析
　　利多：
　　1. OPEC+正式开始新一轮减产
　　2.美国战略收储重启
　　3.沙特、俄罗斯等部分产油国延长额外减产
　　利空：
　　1.宏观局面预期不佳
　　2.美国政府可能对高油价做出反击
　　行情驱动：供应端自主减产与需求衰减预期博弈
　　风险点：OPEC+内部团结；俄罗斯实际减产情况