玉米：
　　【品种观点】
　　美玉米生长状况改善，隔夜CBOT玉米期货破位下跌；国内新旧交替之际市场阶段性供求偏紧，持粮主体惜售情绪升温，国内小麦玉米现货价格偏强运行。然而在新季玉米面积略增的基础上，整体新作减产尚无法定论，随着定向稻谷流入市场+巴西玉米陆续到港，当前市场供求偏紧局面有望改善，预计短期在多空交织下盘面区间运行为主，中长期预计重心仍将下移。
　　【操作建议】
　　建议区间操作为主，C2311合约运行区间2650-2750。
　　【利多因素】
　　国内新旧交替之际市场供求偏紧，持粮主体惜售情绪升温，国内现货价格震荡偏强运行，昨日南北港口价格稳定，锦州港主流收购价2780-2800元/吨，蛇口港成交价2940元/吨；东北地区深加工企业收购均价2703元/吨，华北地区深加工企业收购均价3022元/吨；阶段性供应偏紧支撑小麦价格强势运行，15日主产区普通小麦收购均价2933元/吨；生猪养殖利润改善叠加季节性增重来临，饲料消费预期向好；地缘冲突再度引发全球粮食安全担忧，谈判前景不确定性较大。
　　【利空因素】
　　美玉米生长状况改善，隔夜CBOT玉米期货破位下跌，12月合约日跌幅2.87%；巴西玉米出口加速，Secex出口数据显示巴西8月前两周出口玉米314.84万吨，日均出口量34.98万吨，较去年8月日均出口量增加8%；国内定向稻谷持续拍卖，随着成交粮源形成有效供给将替代玉米饲用消费；小麦替代削弱玉米饲用消费预期；巴西二季玉米加速上市，关注到港节奏；养殖利润持续为负，原料采购持谨慎态度；截至8月14日淀粉深加工行业开机率49.73%，周环比增加0.31%，但仍处于相对低位。
　　【风险因素】
　　国内新作生长情况、俄乌局势、玉米进口节奏等。
　　生猪：
　　【品种观点】
　　供需博弈下终端需求提振不足，今日早间猪价弱稳为主，河南跌至16.8-17元/公斤，四川稳定至16.4-17元/公斤。猪粮比5.97:1退出过度下跌一级预警回升至二级预警区间，短期市场供需博弈再起，09合约提前兑现压栏+二育的增重压力，昨日新增期货仓单225张，临近交割月套保盘压力显现，盘面向下寻找养殖成本支撑后走基差回归逻辑；从中期来看市场并不缺标猪，待压栏猪源开始出栏，其体重增加有望进一步释放有效供给，对应2311、2401合约向上空间有限，从期货盘面来看18000有明显压力，中期关注养殖端增重对供给端的影响程度。
　　【操作建议】
　　7月31日提示进场的卖保头寸继续持有（LH2309合约已建议止盈），投机交易维持逢高沽空思路。LH2311合约上方压力17300-17500，LH2401合约上方压力17400-17500；LH2403合约上方压力15900-16000。
　　【利多因素】
　　当前整体存栏体重偏低，肥猪占比持续减少，标肥价差走扩，养殖端压栏+二育导致阶段性市场有效供给减少；大中院校开学在即，终端消费预期有所好转。
　　【利空因素】
　　供需博弈下白条走货欠佳，今日早间猪价弱稳为主，东北跌至16.4-16.9元/公斤，河南跌至16.8-17元/公斤，山东跌至16.8-17.5元/公斤，四川稳定至16.4-17元/公斤，广东弱稳至17.6-18.4元/公斤，广西弱稳至17.2-17.6元/公斤；近期养殖端压栏增重导致周度生猪出栏均重止跌回升，截至8月10日生猪交易均重121.22公斤，较上周增0.22公斤；截至8月10日猪肉冻品库容率为30.88%，周环比降1.4%，冻品出库略有好转，但库存仍处于相对历史高位；官方数据显示未来一段时间内生猪市场供给相对充足，能繁母猪存栏对应3-10月生猪出栏环比持续增加，今年上半年全国新生仔猪量同比增长9.1%对应未来6个月生猪供应继续增加，6月份全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长5.9%，对应8月份生猪供应也将稳定增加；昨日生猪期货新增仓单225张，仓单共计511张。
　　【风险因素】
　　生猪疫病防控、终端消费力度、储备猪肉政策等。