美豆：昨日公布作物生长进度报告数据显示作物生长状况整体维持良好，其中优良率由此前一周54%上升至59%，虽然处于历史偏低水平，但环比上已经有了较大幅度上升，同时作物结荚情况整体维持良好，当周结荚率78%，去年同期61%，3年均值69%，近期良好的降雨持续给出较好的生长状况预期。出口方面，截至2023年8月10日当周，美国大豆出口检验量为297797吨（预期15-35万吨），前一周修正后为284377吨，初值为281857吨。去年同期，美国大豆出口检验量为768328吨。NOPA今晚将公布压榨数据，市场预估7月大豆压榨量将较6月的1.65023亿蒲增加3.8%，较2022年7月的1.7022亿蒲增加0.7%，这也是7月份第二大压榨量的年份，仅次2020年，一般秋收前大豆压榨会呈现季节性减少，因大豆供应紧张以及机械检修，今年时间相对较长。总体来看，我们认为当前美豆仍然缺乏太明显的方向性止盈，近期美豆在阶段性上涨后重新陷入回落大概率是因为本次报告中并未如预期下调出口，同时天气持续好转的情况下，资金更多抢跑9月份单产的进一步上调，下周需要适当关注pro-farmer市场调研情况，整体来看，天气市基本完结后，美豆上行空间将会进一步缩窄。
　　豆菜粕：国内豆粕盘面继续偏强运行，在盘面持续贴水于现货的情况下，期货近远月合约整体仍维持偏强走势，下游接货意愿较强，盘面91价差在630-640一线处震荡，市场成交状况良好。不过今日国内进口大豆继续拍卖竞价，共累积拍卖30.98万吨，实际成交16.12万吨，成交率52%，虽不及此前一轮拍卖状况，但整体反应供应端情况有所好转。钢联口径数据显示，截止8月11日当周，111家油厂大豆实际压榨量为183.89万吨，开机率为61.8%，大豆库存为546.8万吨，较上周增加12.19万吨，增幅2.28%，同比去年增加15.26万吨，增幅2.87%，豆粕库存为66.44万吨，较上周减少10.59万吨，减幅13.75%，同比去年减少12.82万吨，减幅16.17%。从上周的供需平衡表数据来看，当前国内供需矛盾仍然比较明显，一方面，上周虽然压榨量稍显不及预期，但是整体是在增加过程中的，而随着开机率的提升，执行合同数量已经明显增加至历史偏高水平，这说明当前需求状况较好是毋庸置疑的的，因此本周油厂开机仍然看不到太显著增量，这就导致了豆粕可能仍将以低库存状态运行。
　　上周油厂开机率整体有所增加，但仍处于历史同期偏低水平，至少和前期对比来看，有较大幅度的下滑，不过因为过去几周中华南地区菜籽到港数量有所增加，菜籽库存整体呈现一定幅度增长。上周菜粕库存整体呈现去化态势，因为提货增速略高于压榨，不过由于上周整体菜粕基差呈现小幅回落态势因而现货方面可能并未出现太多紧张状况，更多以执行合同为主，整体来看，自7月饲料企业逐步下调菜粕配方以来，菜粕需求已经受到一定程度的抑制，并且伴随着菜籽到港数量的增加，豆菜粕价差开始逐步走扩。不过近期可能需要关注，因为豆菜粕价差持续拉大，豆粕远期现货报价坚挺，菜粕需求整体在改善中，并且当前国内进口菜籽颗粒粕等仍然有赖于高基差实现，因而短期供应方面仍然存在较大不确定性，随着价差进一步拉大，菜粕可能仍有一定的走强预期。
　　交易策略
　　单边：美豆天气市影响基本结束，巴西需求虽然良好，但仍然无法改变国内增产压力，后续或有卖压制约美豆上涨高度。进口大豆拍卖可能会对盘面形成一定压力，但由于整体缺口矛盾仍然较大，单边继续偏强运行。菜粕需求开始呈现阶段性好转，同时受豆粕提振有上涨动力，但自身基本面趋势偏空，短期可交易题材有限。
　　套利：M91/11-1正套，MRM11价差扩大
　　期权：买M2401-P-3900&卖M2401-P-4000，买RM2401-P-3300&卖RM2401-P-3400（观点仅供参考，不作为买卖依据)