大豆/粕类
　　【重要资讯】
　　周一豆粕主力低开高走收涨，菜粕跟涨。豆粕01收3883（+24）元/吨，菜粕09收3254（+42）元/吨。周五全国豆粕工厂价格普涨20-30左右，基差报价小幅下滑10-20左右。周一东莞达孚豆粕4670（+10）元/吨，东莞富之源菜粕4080（+40）元/吨。Mysteel数据显示第32周大豆库存为546.8万吨，较上周增加12.19万吨，豆粕库存为66.44万吨，较上周减少10.59万吨。123家油厂大豆实际压榨量为209.83万吨，本周预计为216.79万吨。
　　美豆本周降水在大豆产区北部、东南部较多，中部、南部、西部降水偏少，未来第二周整体降水偏少，高温有可能在下周回归，周二公布美豆优良率上升5%至59%，预计优良率及干旱程度不会继续快速缓解。考虑种植成本略降，美豆应在1220的种植成本上有支撑，美豆8月报告的产量下调再次利多，但宏观、原油不及去年，此外8月因此运行区间较去年应略低。目前来看未来两周天气形势的转弱对美豆或形成进一步支撑。
　　【交易策略】
　　美豆季维持产量下降库存偏紧预期，未来两周的天气或转弱，美豆的干旱程度及优良率不具备进一步快速缓解条件，但50.9的单产也给的较低，因此美豆逢低买入比较稳妥。01豆粕对应的大豆成本抬升，且盘面毛利较低背景下油厂控利润意图较高，下游需求偏好，按较低分位的盘面毛利折算01豆粕3600-3700附近有支撑，回落买入思路。
　　油脂
　　【重要资讯】
　　1、SEA：印度7月棕榈油进口量较前月大增58%，至107.88万吨。豆油进口量下滑约22%至34.23万吨。葵花籽油进口量增长72%至32.72万吨。印度7月植物油进口量飙升34%至175.58万吨，为今年最高水平。
　　2、Mysteel调研显示，截至2023年8月11日（第32周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为206.635万吨，较上周减少5.32万吨，减幅2.51%。
　　3、Mysteel调研显示，8月14日豆油成交24300吨，棕榈油成交2200吨，总成交比上一交易日增加8750吨，涨幅49.3%。
　　周一01合约油脂整体维持震荡偏弱，豆油近月或因库存、需求因素强于远月，带动近月棕榈油菜油偏强。棕榈油01收7270（-36）元/吨，豆油01收7788（-12）元/吨，菜籽油主力收8926（+24）元/吨。广州24度棕榈油7460（0）元/吨，中粮东海一级豆油8510（+40）元/吨，中粮东海四级菜油9220（0）元/吨。
　　【交易策略】
　　中印等国油脂库存仍然偏高，随着马棕季节性增产10月之前油脂上方有库存压力，另一方面美豆天气也转好，油脂有调整需求。此外油脂近期迎来阶段性的旺季备货时期，需求较好引发阶段性去库，导致09合约相对01偏强，01合约叠加粕强油弱因素维持逢高抛空观点。中远期逐步发展的厄尔尼诺为油脂提供支撑，保留远期上涨动力。此外由于粕类偏强、油脂库存压力因素，逢高做空油粕比。
　　白糖
　　【重点资讯】
　　周一日盘郑糖延续高位震荡，主力合约收于6881元/吨，下跌29元/吨。广西南华集团报价持稳，报7290-7340元/吨，广西南华现货-郑糖主力合约（sr2401）基差409元/吨，基差处于近5年同期高位。
　　国际方面消息，国际糖业组织(ISO)预测，2023/24榨季全球糖市场缺口为212万吨，同时对22/23榨季过剩预估下修至49.30万吨，之前预估过剩85万吨。国内方面消息，昨日产区制糖集团报价区间为7000-7400元/吨，加工糖厂报价主流区间为7340-7650元/吨。糖企报价整体坚挺，少数下调20-40元/吨。贸易商补库需求减弱，现货成交回归平淡。
　　【交易策略】
　　当前预估下榨季印度和泰国减产，叠加主产国低库存，预计今年四季度至明年一季度国际贸易流紧缺，未来原糖价格仍有上行的可能。国内方面，当前配额外进口利润维持倒挂，并且产销区库存均处于历史低位，上周下游采购放量推动糖价上涨。总体而言，国内外供应短缺问题仍存，建议逢低做多为主。