一周市场回顾。本周沪深300指数下跌3.39%，环保指数下跌3.07%，周相对收益率0.32%；电力及公用事业指数下跌2.22%，周相对收益率1.17%。在31个申万一级行业中分别排名第6和第13。科学服务周下跌3.42%。
　　本周专题：火电有“8月效应”吗？
　　通过复盘2015-2022年火电指数和沪深300指数在8月份相较月初的最大涨幅，2015-2022年的八年中，有5年火电在8月份获得相对沪深300指数的超额收益（指以8月初为基数，火电指数月内最大涨幅-沪深300月内最大涨幅，下同）；有2年火电和沪深300指数在8月份最大涨幅基本持平，这或可反映火电在8月有较大概率获得超额收益。这一现象或有3个方面的原因：1）8月为迎峰度夏后半场，煤价往往企稳回落；2）电力供需偏紧或是主导2020年来火电在8月份获得超额收益的重要因素；3）利好火电建设的政策端支撑。
　　站在当下节点，今年8月火电行业或仍具上述3方面特征：1）进口煤量显著提升，当前煤价较8月初已下跌约2.5%；2）年初以来火电设备平均利用小时数位于历史高位，当前电力供需或仍偏紧；3）新一轮电改下，容量市场、辅助服务市场机制的不断完善或对火电形成利好。综上所述，今年8月火电或仍有获得超额收益的潜力。
　　行业要闻。国家标准委等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》：8月8日，国家标准委与国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家能源局等部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，这是国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。在氢能应用方面，《指南》提出了燃料电池、氢内燃机、氢气锅炉、氢燃气轮机等氢能转换利用设备与零部件以及交通、储能、发电核工业领域氢能应用等方面的标准，推动氢能相关新技术、新工艺、新方法、安全相关标准的制修订。《指南》明确了近三年国内国际氢能标准化工作重点任务，部署了核心标准研制行动和国际标准化提升行动“两大行动”。
　　投资策略。环保行业：自2022年下半年起，十余个省份陆续发布了碳达峰实施方案，均把工业领域节能作为减碳重点。我们认为2023年节能环保装备板块有望重新演绎十二五期间的行情，同时垃圾焚烧、危废、水务标的走出疫情阴霾后23年有望在低基数下迎来高成长，第二成长曲线布局顺利亦对板块估值修复起到催化作用。同时我们也建议重视生物柴油和动力电池回收等细分赛道的投资机会。推荐宇通重工、雪迪龙、山高环能、瑞晨环保、瀚蓝环境、高能环境、首创环保、伟明环保、洪城环境、卓越新能，建议关注光大环境、绿色动力。
　　电力：1、火电业绩修复在即，23年有望迎来光伏组件价格拐点，绿电发展景气向上，推荐火转绿运营商华能国际、福能股份；绿电运营商芯能科技、南网能源、三峡能源、太阳能、新天绿能；核电龙头中国核电。建议关注华电国际，地方性运营商宝新能源/粤电力A/浙能电力/皖能电力/申能股份等；2、电网方面建议关注平高电气、许继电气、国电南瑞、四方电气等。
　　科学服务：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势。2、目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大。3、随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐聚光科技、皖仪科技、海能技术、泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁，建议关注禾信仪器、新芝生物。
　　风险提示：疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。