PTA
　　成本：供需偏紧格局支撑短期油价，但宏观偏弱预期及欧美需求旺季逐步结束等压制油价涨势空间，短期油价或高位震荡，布油关注85-90美元/桶压力。原料PX方面，8月亚洲及国内PX负荷整体偏高，周度亚洲PX负荷73.9%（-0.4%），中国PX负荷80%（-0.2%）。PX供需逐步转弱中，PXN存压缩预期，但PX宣港临近，外盘买盘坚挺，PXN短期受到支撑，目前PXN至413美元/吨附近。中期来看，PX供应将维持高位，但PTA产量受下游聚酯开工影响整体提升空间有限，随着PX供需压力增加，PXN仍有压缩预期。
　　供需：8月PTA存累库预期，但低加工费下装置检修或增加，下游聚酯负荷较7月或小幅回落。PTA负荷略提升至79.2%（+0.2%）；聚酯负荷小幅回落至92.3%附近（-0.2%）。近期聚酯利润整体变化不大，且短期库存压力不大，预计短期聚酯负荷维持，后期关注亚运会对聚酯负荷影响。
　　估值：偏低。PTA现货加工费至90元/吨附近，TA09盘面加工费65元/吨，TA01盘面加工费307元/吨。
　　观点：近期亚洲及国内PX负荷波动不大，成本端偏强，叠加宣港临近，韩国工厂和日本商社买盘较多，支撑短期PX价格，但远端PX供需偏弱预期下，PX上涨驱动仍不强，中期PXN仍存压缩预期。短期PTA供需矛盾不大，聚酯负荷维持高位，虽然PTA加工费压缩至极低水平，但PTA工厂减产并不明显，PTA加工费修复驱动不强，供需偏弱预期压制PTA反弹空间，但对原料PX支撑偏强，预计短期TA01在5700-6000区间震荡，关注PTA工厂减产情况。
　　MEG
　　供需：部分煤化工装置检修落实，但一体化装置运行良好，乙二醇整体负荷基本维持。目前乙二醇整体开工在63.48%（-0.22%），其中煤制乙二醇负荷在61.88%（-4.60%）。8月，因国内一体化装置降负或转产，且煤化工检修集中，而下游聚酯负荷整体偏高，MEG维持去库预期。三季度整体看，MEG供需存去库预期。
　　估值：偏低。原料偏强，油制MEG亏损扩大。
　　观点：尽管部分煤化工装置检修，但后期盛虹、斯尔邦存重启预期，MEG整体供应偏高，且目前港口浮仓仍较多，港口显性库存将持续高企，短期MEG心态仍承压。但因成本端偏强，导致油制MEG亏损扩大，且短期需求支撑偏强，MEG低位仍存支撑，EG09在3900-4100区间震荡。
　　短纤
　　供需：8月短纤整体供需格局依旧偏弱，存累库预期，供需边际略好转。短纤工厂负荷持稳至87.7%（+0%）；下游纱厂成品库存有所下降，但现金流依然亏损，负荷略回升至62%（+1%）。
　　估值：中性偏高。直纺涤短加工差扩大至1000偏上。
　　观点：随着短纤价格下跌，下游加工费有所修复，短纤成交好转，但在终端需求无明显好转前，下游高位接盘意愿减弱。短纤供需边际略有缓解，加工费有所修复，在供应端无明显收缩或需求明显好转前，加工费修复空间不大。盘面来看，随着PF09持仓下降，资金有挤仓迹象，带动远月走势；但在需求无明显好转，供应持续高位下，且基差相对平稳下，PF难有独立反转行情，关注远月做空加工费机会。