一、主要观点：
　　上周盘面震荡反弹。供应端PTA装置开工率小幅回升，周产量维持在120万吨以上的高位。本周部分装置重启，预计供应量将有进一步上升。需求方面聚酯开工持稳，产量高位。终端织造未有明显起色，内需冬季面料订单还未批量下达；而7月纺织出口降幅高于全国货物贸易量，1-7月累计同比下降10%。需求有一定收缩压力。社会库存维持小幅累库。原油价格延续强势，PX价格坚挺，PTA加工费低位，估值驱动走强。技术面高位震荡走势。
　　二、操作建议：
　　激进型投资者轻仓持多TA401，支撑参考5650，买入期权TA401P5500保护。
　　三、重点监测点：
　　上游开工；
　　下游需求；
　　PX供需；
　　原油价格；
　　社会库存